今天學(xué)習(xí)“現(xiàn)金流量允當(dāng)比率”
一、概念理解
例：A公司創(chuàng)業(yè)五年后，想擴(kuò)大規(guī)模，增加一臺(tái)100W的設(shè)備，如果A公司五年內(nèi)共掙500W，會(huì)非常輕松。反之，B公司五年只賺50W，想買臺(tái)100W設(shè)備充門面，就會(huì)很困難。
現(xiàn)金流量允當(dāng)比率，說的是公司最近的五年，靠正常的營(yíng)業(yè)活動(dòng)所賺進(jìn)來的現(xiàn)金流量，能否支付公司這五年所有成長(zhǎng)所需要的成本。
二、計(jì)算
分子：最近5年度營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量，可以理解成“5年內(nèi)公司實(shí)際賺進(jìn)來的錢”
分母：分三塊
1、資本支出：這五年來公司成長(zhǎng)需要投入的錢；
2、存貨增加額：公司營(yíng)業(yè)所需要增加的存貨成本；
3、現(xiàn)金股利：公司調(diào)整財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)需要的成本。
為什么要算5年？
因?yàn)?年才能包含公司成長(zhǎng)的比率，和看財(cái)報(bào)看5年一個(gè)意思，要看出公司的趨勢(shì)變化。
“現(xiàn)金流量允當(dāng)比率”這個(gè)指標(biāo)就告訴我們?nèi)绾斡脭?shù)字來判斷，這五年“公司成長(zhǎng)所需成本”和“公司實(shí)際賺到的錢”，這兩者之間的比例是否匹配。
下面以“智光電氣”2016年度的“現(xiàn)金流量允當(dāng)比率”做實(shí)例計(jì)算：
1、分子如下圖：五年合計(jì)3.65億元。
2、分母：（1）資本支出：“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”7.89億元－“處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額”=7.87億元。
? ? ? ?（2）存貨增加額：0.68億元。
? ? ? ?（3）現(xiàn)金股利：五年合計(jì)2.73億元。
將以上數(shù)據(jù)帶入公式，得出：32.4%。
與財(cái)報(bào)說數(shù)據(jù)核對(duì)，結(jié)果一致。
三、判斷指標(biāo)
現(xiàn)金流量允當(dāng)比率>100%比較好。
表示公司最近5個(gè)年度所賺的錢已經(jīng)夠支付五年成長(zhǎng)的所有成本，不太需要看銀行或股東的臉色。
四、同行的該指標(biāo)分析
