8月10日，聯(lián)想集團發(fā)布了2022/23財年第一季度財報，盡管面對疫情的持續(xù)干擾、地緣政治不確定、全球通脹以及匯率波動等宏觀因素影響，但是聯(lián)想集團依然交出了一份令人滿意的財報，PC以外的業(yè)務營收總體占比達到了歷史最高水平37%，聯(lián)想的第二春要來了？
一、業(yè)績強勢增長
根據(jù)財報顯示，聯(lián)想集團在2022/23財年Q1實現(xiàn)總營收近1120億人民幣，同比增長0.2%，排除匯率波動影響同比增長5%；凈利潤34億人民幣，同比增長11%；使用非香港財務報告準則調(diào)整后凈利潤為36.7億人民幣，同比增長35%，研發(fā)投入同比增長10%。
這已經(jīng)是聯(lián)想集團連續(xù)9個季度營收、盈利能力實現(xiàn)雙重功能提升，在全球經(jīng)濟下行、通脹高企以及疫情對供應鏈的擾動之下，聯(lián)想集團能取得這樣的財務數(shù)據(jù)相當給力的。
二、非PC業(yè)務打造新增長引擎
聯(lián)想集團目前業(yè)務板塊主要劃分為3大塊：
· 智能設備業(yè)務集團（IDG）：專注于各種智能設備和物聯(lián)網(wǎng)，筆記本、手機等智能硬件。
· 基礎設施方案業(yè)務集團（ISG）：專注智能基礎設施
· 方案服務業(yè)務集團（SSG）：專注行業(yè)智能與服務，垂直市場的智能解決方案、附加服務、運維服務
根據(jù)財報顯示SSG再次實現(xiàn)高增長與高利潤，營收同比增長23%達到96億人民幣，運營利潤同比增長25%達到21.7億人民幣；ISG單季度營收創(chuàng)下138億人民幣歷史新高，同比增長近14%，連續(xù)三個季度保持盈利；IDG智能設備業(yè)務集團把握住了增長領域的機遇，實現(xiàn)營收942億人民幣，利潤率行業(yè)領先，運營利潤超過70億人民幣，其中智能手機業(yè)務營收同比提升21%。
2.1 智能設備業(yè)務集團
作為聯(lián)想最大的業(yè)務板塊，由于受到經(jīng)濟壓力下行、疫情持續(xù)持續(xù)干擾等宏觀因素影響，IDG在本季度的營收及凈利潤都出現(xiàn)不同程度的下滑，分別為3%和2%，但是公司經(jīng)營利潤依然保持了7.5%的增速。
PC業(yè)務在全球來講，已經(jīng)趨于飽和，但是聯(lián)想在市場占有率方面依然保持領先，尤其是在海外，公司的PC業(yè)務營收同比增長3%。
除PC業(yè)務之外，平板電腦、智能手機以及其他智能設備業(yè)務卻出現(xiàn)了較大增長，同比增長高達12%，占業(yè)務集團營收22%。
2.2 基礎設施方案業(yè)務集團
ISG雖然營收在三大業(yè)務集團營收占比最少，只有1%的份額，但是這一塊業(yè)務是公司重要的發(fā)展方向。值得一提的是，ISG在2022/23財年Q1經(jīng)營利潤為138億人民幣，達到歷史新高，而去年同期經(jīng)營利潤還是虧損的，盈利能力連續(xù)8個季度不斷改善。
云服務IT 基礎設施及中小型企業(yè) IT 基礎設施部門的收入增長使基礎設施方案業(yè)務集團的收入首次突破130億人民幣。
2.3方案服務業(yè)務集團
SSG營收占比從2021/22財年Q1的7%提升到2022/23財年Q1的8%，雖然提升只1個百分點，但是經(jīng)營利潤占比居然從19%提升至23%，提高了4個百分點，是所有業(yè)務集團中最高。SSG的營收和盈利的雙增長凸顯了聯(lián)想由之前的制造業(yè)向服務業(yè)轉(zhuǎn)型的強大決心。在筆者看來，PC業(yè)務是聯(lián)想集團的基本盤，但是全球市場已經(jīng)趨于飽和狀態(tài)，現(xiàn)在的聯(lián)想必須要找到支撐聯(lián)想的第二增長曲線，就目前來看，ISG今年已經(jīng)開始盈利，而SSG經(jīng)營利潤占比也在逐步提高，聯(lián)想集團的第二春可能就要來了，拭目以待。
三大業(yè)務板塊中IDG業(yè)務還是占據(jù)著主導地位，但是IDG中個人電腦以外業(yè)務營收比重達22%，首次超過20%。其中智能手機業(yè)務實現(xiàn)了21%的高增長率，不僅在傳統(tǒng)優(yōu)勢市場北美、拉美保持增長，在歐洲和亞太等市場同樣實現(xiàn)增長；ISG和SSG業(yè)務相比于上一財年的營收份額也在明顯增加，非PC業(yè)務占比達到37%以上的歷史最好水平，打造新增長引擎的成效十分顯著。
三、PC業(yè)務仍然好于預期
聯(lián)想集團作為一家業(yè)務遍及180多個市場的全球化企業(yè)，由于疫情影響，中國市場營收有略微地下降，但是出了中國以外的其他市場營收均實現(xiàn)了正增長。亞太地區(qū)、歐洲-中東-非洲分別同比增長為1.5%，0.7%，值得一提的是，在美洲地區(qū)營收同比增長8.3%，在所有地區(qū)中增長最為強勁。其實不僅僅在2022/23財年Q1，即使是2021/22財年和2020/21財年，美洲市場一直都是聯(lián)想營收最大區(qū)域。
四、ESG的先行者
在ESG環(huán)境、社會及治理領域，上財季聯(lián)想集團的長期投入獲得諸多成果和認可。在商道融綠首次對外發(fā)布港股上市公司的ESG評級結(jié)果中，聯(lián)想集團獲得A級，為業(yè)內(nèi)最高等級；福布斯中國發(fā)布的“2022中國最具可持續(xù)發(fā)展雇主”，聯(lián)想集團被評選為最具長遠發(fā)展?jié)摿Φ?0家公司之一；聯(lián)想集團于7月28日首次發(fā)行綠色債券。此次發(fā)行是2022年初至今全球科技領域最大規(guī)模的ESG債券，標志了聯(lián)想集團在ESG發(fā)展中的一個重要里程碑。
其實聯(lián)想的這份年報總的來說還是很優(yōu)秀的，很多數(shù)據(jù)都創(chuàng)出了歷史新高，尤其是在以PC為主的IDG營收同比減少的情況下，ISG和SSG這兩大業(yè)務板塊營收和盈利均實現(xiàn)了雙增長，加上IDG非PC業(yè)務占比首次超過20%，這也讓我們看到了聯(lián)想不僅僅有聯(lián)想，還有更多可以聯(lián)想。
相信在下一個季度，ISG和SSG能有更出色的表現(xiàn)，屆時聯(lián)想的二次增長曲線可能真的就要來了，那聯(lián)想也會迎來價值重估。
