投資到底是什么？
有人說：投資就是錢生錢，把錢投出去，然后獲得回報(bào)。
這句話看上去是對的，但是從中卻找不到對投資行為的指引。正如李笑來老師所說，梳理清楚概念是很重要的。概念清晰，我們所做所為，就能合乎準(zhǔn)則，概念不清，一不小心就是南轅北轍。
曾經(jīng)，我也為投資這個(gè)概念苦惱。很多對投資的描述，都體現(xiàn)不了對投資行為的指引作用。
例如百度百科中對投資的定義：
投資指的是特定經(jīng)濟(jì)主體為了在未來可預(yù)見的時(shí)期內(nèi)獲得收益或是資金增值，在一定時(shí)期內(nèi)向一定領(lǐng)域投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏呢泿诺葍r(jià)物的經(jīng)濟(jì)行為。
看完了之后，好像明白了，好像又什么也不清楚。起碼我還是不知道應(yīng)該怎么辦。
直到從《聰明的投資者》讀到這樣的一句話，我才漸漸清晰：“投資業(yè)務(wù)是以深入分析為基礎(chǔ)，確保本金的安全，并獲得適當(dāng)?shù)幕貓?bào)；不滿足這些要求的業(yè)務(wù)就是投機(jī)。”
沃倫·巴菲特的精彩語錄很多，其中有一句廣為流傳：
Rule No.1: Never Lose Money.
Rule No.2: Never Forget Rule No.1.
翻譯成中文，就是重要的事情說三遍：
不要虧損！
不要虧損！
不要虧損！
所以，投資最重要是要保證本金安全。
如果不能保證本金安全，即使盈利再多，在將來的某一天也會(huì)還給市場。
在2015年，長沙某男子四倍配資重倉一只股票，在股票兩個(gè)跌停之后賠光了本金，然后他也跳樓了。
這個(gè)故事當(dāng)然比較極端，不過沒有跳樓的故事也有很多。
比較嚴(yán)重的如融資（借錢）炒股。在市場大幅下跌時(shí)遭到強(qiáng)制平倉，不僅賬戶里面錢不夠，還欠了證券公司的錢。
比較輕的如我們常常聽到的“套牢”、“割肉”，這兩個(gè)就是很多人在市場下跌時(shí)所不得不面對的困境。
在沒有辦法保證本金安全的情況下，借錢其實(shí)是加大了所需承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。保證本金安全不就是避險(xiǎn)嗎，遠(yuǎn)離危險(xiǎn)才能安全。
把資金投入到國債、銀行理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金上面，本金看上去是安全的。由于通貨膨脹，一樣的資金購買力卻不一樣。跑不贏通脹率，本金實(shí)際上卻不安全。
通貨膨脹也是一種需要規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)，只因常伴于我們生活中，被很多人所忽略了。
想要跑贏通脹率，投資的回報(bào)率必須是在一定的水平以上。“適當(dāng)?shù)幕貓?bào)”不僅僅說的是回報(bào)的標(biāo)準(zhǔn)，更體現(xiàn)了我們對投資收益的預(yù)期。
當(dāng)然，我們投資肯定是想要獲取到盡可能大的回報(bào)率，不僅要跑贏通貨膨脹率，還要跑贏指數(shù)，要跑贏巴菲特_。
不過，更高的回報(bào)率往往意味著更大的風(fēng)險(xiǎn)。低風(fēng)險(xiǎn)高收益是建立在深入分析的基礎(chǔ)上的。
試想一下，想要保證本金安全，首先得要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)吧，如果我們不清楚風(fēng)險(xiǎn)而貿(mào)然投資，肯定會(huì)蒙受巨大的損失。
有一些風(fēng)險(xiǎn)顯而易見，如市場已經(jīng)過熱，如分級B的下折；有些風(fēng)險(xiǎn)很隱蔽，如年報(bào)造假，如大股東挪錢去買房；有些風(fēng)險(xiǎn)難以預(yù)料，甚至不可預(yù)見，如英國脫歐，如特朗普當(dāng)選。
明確80%的風(fēng)險(xiǎn)可能只需要20%的精力，而剩下的20%卻需要那80%的精力。
高回報(bào)也是一樣，顯而易見的投資機(jī)會(huì)人人都可以參與，回報(bào)自然就不可能高到哪里去，如銀行理財(cái)，如國債（國債也不是人人都能買得到呢）；投資機(jī)會(huì)越是隱蔽，能夠獲得高額回報(bào)的可能就越大，當(dāng)然發(fā)現(xiàn)這個(gè)機(jī)會(huì)所需花費(fèi)的代價(jià)也越高。
風(fēng)險(xiǎn)每下降一個(gè)層次，收益每提高一個(gè)層次，都需要付出巨大的努力，所花費(fèi)時(shí)間和精力的曲線很有可能是指數(shù)型的。
保證本金安全的基礎(chǔ)上獲得盡可能高的回報(bào)是投資想要最終實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，深入分析是這個(gè)過程中付出的代價(jià)。那么我們可以得出這樣一個(gè)結(jié)論：
投資是通過深入分析，在確保本金安全的基礎(chǔ)上獲取預(yù)期回報(bào)的行為。
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