隨著新規（證監會調整可轉債申購方式：由資金申購——>信用申購）后第一支信用申購的可轉債——“雨虹轉債”的火熱發行，被稱為“免費彩票”的可轉債近期發行提速，迎來一波密集發行期。申購方式的調整給廣大的個人投資者敞開了大門；“沒有風險，穩賺不賠”的口號激起了廣大投資者的熱情….

據證券時報報道，2017年以來待發行可轉債共計123只，合計規模達3534.41億元。

如果按15%的中簽概率來算，平均打7支可以中一簽，一年大約能中17只左右，平均一簽賺200元的話，一年無風險利潤在3400元左右….

當然，這只是理論上的~那么實際上的呢？

本文從可轉債市場狀況、收益與風險、具體品類、申購方式、和增加申購概率的小技巧五個方面進行分析~

1、為什么可轉債被稱為“免費彩票”呢？

因為可轉債無需市值、無需資金、全民都可以參與申購。

再具體一點說就是：新規實施后申購時不用交錢、中簽了再付款、不用預先凍結資金、也不像打新股一樣有持倉市值門檻。

9月8日發布的《證券發行與承銷管理辦法》 ：

參與網上申購的投資者申購時無需預繳申購資金，待確認獲得配售后，再按實際獲配金額繳款；

參與網下申購的投資者申購時無需預繳申購資金，按主承銷商的要求單一賬戶繳納不超過50萬的保證金，待確認獲得配售后，再按實際獲配金額繳款。

此外，可交換債的網上發行由時間優先的配售原則調整為采用搖號中簽方式進行分配。

（1）目前，市場上已經發行的和即將發行的可轉債如下：

可以看到可轉債發行逐步升溫，越來越快；而且市場上有效申購賬戶數也越來越多（262萬增長到483萬），這勢必會攤平中簽率，不過，按照目前市場1億股民來計算，參與量只有5%，一段時期之內中簽的幾率還是比較大的。

（2）轉債發行流程為：董事會預案—股東大會通過—證監會受理—反饋意見（如有）—過會—獲得批文—發行公告—股權登記—申購/股東配售—轉債上市。

未來這段時間待發的可轉債。除了已經確定申購日期的，還有一些拿到了監管機構核準批文、暫時沒有公布發行方案的，這里也一并列出，希望對各位有借鑒意義。

2、真的穩賺不賠嗎？收益水平咋樣？

未必！

雖然可轉債投資風險較小，但投資者也需詳細了解游戲規則，慎重投資。可轉債的“打新”和新股申購略有不同，A股市場新股少有破發，但資質不好的新債存在破發的可能。

數據：

雨虹轉債上市當天大漲20.12%，收盤120.12，首秀遠遠超過市場預期，刺激了投資者參與熱情。

但是，有些可轉債上市后已經跌破了100元面值，另外其實102元、104元的幾只也存在跌破100元的危險。

所以要把公告條款看清楚，了解轉股價、強制贖回條款、回售保護條款等，而不是買完就萬無一失了。

同時，如果持有滿6個月后，一直到持有期截止，發行可轉債公司的股價比轉股價格還低，投資者要么割肉，要么硬扛著不賣，只能獲得比銀行定存利率還要低的可轉債收益；

二是因可轉債會大比例優先配售股東，導致有些投資者為了獲得優先配售權去配置股票，這就需要考慮正股投資風險；

三是未來隨著參與者眾多，以及可轉債供給的增加，“打新”收益存在縮水可能。

3、可轉債到底是個什么品類？

可轉換債券，簡稱“可轉債”，指在一段時間之內，持有者有權按照約定的轉換價格/轉換比率將其轉換成普通股股票的公司債券。是上市公司再融資的組成成分。

一般采用兩種并行方式發行。如果你是原股東輸入“配售代碼”；如果你是社會大眾請輸入“申購代碼”。

它的特點是：

含有轉股權的特殊債券；具有雙重選擇權（債券+股票）。被稱為“進可攻，退可守”的品種。

標的股票一般是發行公司自己的普通股股票；票面利率一般低于相同條件的普通債券的票面利率，因為可轉換債券持有者有特殊的選擇權。

4、怎么去打新？普通投資者怎么去申購可轉債呢？

申購可轉債時與參與新股打新類似，在申購代碼里面輸入可轉債申購代碼，限價委托填入頂格申購數量即可。

(1)如果你是社會公眾投資者，在買入框填入申購代碼，頂格申購就行了。

每個證券賬戶的最低申購數量為1手(10 張，1000元)，超過1手必須是1手的整數倍，每個賬戶申購數量上限為1千手(1萬張，100萬元)。

T日為可轉債發行日，

T+1日就會公布中簽號，

T+2日公布中簽結果以及中簽繳款，中簽后一段時間后就可以上市買賣了。

確保繳款當日（T+2日15:00之前）資金賬戶上有該日足夠的認購資金，不足部分視為自動放棄。達到累計次數，會被拉入黑名單中禁止申購，而且新股的申購也會受到牽連。

(2)如果你是原股東，填入配售代碼，系統會自動計算配售多少。

優先配售，應當在T日申購時交付足夠資金。

5、大幅提高中簽率小技巧：

（1）最重要的就是記得頂格打！

之前發行的三支可轉債頂格申購中簽率都在10%以上，而且持有正股的朋友可以在配售之后還可以再申購，就是有兩次機會。如果是深圳的可轉債，還可以用融資融券賬戶再打一次。

（2）提前潛伏好。

意思就是在股權登記日之前成為該企業的股東，因為向原股東優先配售，配售后余額部分（含原股東放棄優先配售部分，因為他們不知道）才采用網上向社會公眾通過交易系統發售的方式進行。

最后：下周一的時達轉債和小康轉債，可別錯過。