目前消費(fèi)金融領(lǐng)域的主要玩家有銀行信用卡部門、消費(fèi)金融公司以及互聯(lián)網(wǎng)分期消費(fèi)平臺(tái)。
下圖是消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)全局，圖片來自網(wǎng)絡(luò)。
消費(fèi)金融公司
1/ 消費(fèi)金融公司是指由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的，持正式消費(fèi)金融牌照，屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)。目前獲得牌照的一共13家公司，如招聯(lián)消費(fèi)金融、蘇寧消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融等，股東背景和注冊(cè)資本要求比較高。
2/ 資金來源方面，消費(fèi)金融公司不能吸儲(chǔ)，可通過發(fā)金融債、同業(yè)拆借獲得資金來開展業(yè)務(wù)。
3/ 業(yè)務(wù)開展方面，消費(fèi)金融公司向借款人發(fā)放的消費(fèi)貸款不得用于購(gòu)買房屋和汽車為目的，單個(gè)用戶的最高貸款余額不超過20萬元。
4/ 消費(fèi)金融公司可以鏈接央行征信系統(tǒng)，并且將用戶的違約記錄上報(bào)。
5/ 消費(fèi)金融公司和小貸公司是的區(qū)別，小貸公司審批機(jī)構(gòu)是地方金融辦，門檻較低，規(guī)定只能在注冊(cè)當(dāng)?shù)亻_展業(yè)務(wù)，多是有抵押的中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，資金來源也有限制。具體可以參考這個(gè)知乎答案。
6/ 消費(fèi)金融公司的貸款業(yè)務(wù)和銀行信用卡針對(duì)的目標(biāo)群體不同，前者更多面向收入不高，急需現(xiàn)金的人群。信用卡使用者可以有很多理由不使用消費(fèi)金融公司的貸款產(chǎn)品，其中利率是首選理由。
拿招聯(lián)消費(fèi)金融和中信信用卡的新快現(xiàn)比較，借款10000，分12期為例，中信新快現(xiàn)月利率0.77%，月供910.33元，而招聯(lián)要983元，月利率1.5%。更可怕的是捷信消費(fèi)金融，月供1144元，月利率已達(dá)3.1%，不知道他們哪里的這么大勇氣。
另外消費(fèi)金融公司的隨借隨還產(chǎn)品大約日息0.5‰，沒有免息期，而信用卡通常有50多天免息期，賬期之內(nèi)還款沒有手續(xù)費(fèi)。
互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)分期平臺(tái)
1/ 互聯(lián)網(wǎng)公司方面，螞蟻花唄和京東白條已為大眾所熟知。專注垂直領(lǐng)域的公司也不少，如大學(xué)生消費(fèi)領(lǐng)域的分期樂、趣分期，前者獲得了京東投資，后者拿了螞蟻金服的投資。旅游領(lǐng)域，途牛也推出了分期服務(wù)。租房、裝修、職業(yè)教育等領(lǐng)域也都有相應(yīng)的玩家。
2/ 電商平臺(tái)真實(shí)的交易場(chǎng)景是發(fā)展消費(fèi)分期業(yè)務(wù)的天然優(yōu)勢(shì)，用戶消費(fèi)行為明確，降低了惡意套現(xiàn)的概率和壞賬率。
3/ 征信方面，不能連接央行征信系統(tǒng)，只能利用平臺(tái)沉淀的用戶歷史交易數(shù)據(jù)，加上外部第三方征信機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)。
4/ 資金成本，只能利用自有資金，或找外部融資渠道。不過一些大公司已經(jīng)開始利用應(yīng)收賬款流水做資產(chǎn)證券化（ABS）融資，如京東、分期樂、宜信等，通過ABS獲得的資金成本大概在5%左右，杠桿率10倍。
下圖是分期樂旗下嘉實(shí)資本公司在上交所發(fā)行了資產(chǎn)證券化產(chǎn)品「嘉實(shí)資本 - 分期樂1號(hào)資產(chǎn)支持證券」的交易結(jié)構(gòu)圖。
5/ 利率方面，互聯(lián)網(wǎng)分期平臺(tái)很有吸引力，以天貓商城iPhone6s Plus為例，原價(jià)6288，分12期，月供565.92，年化利率8%。
參考
2013年銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法
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