對于金融衍生品如渦輪、熊證和期權的買賣雙方而言,細細分析起來其實是不平等的;
期權的買賣雙方, 期權的買方付給期權的賣方一筆費用(權益金),保證在一定的時間內 ,有權利以一定的協定價格, 買進 看漲期權或者 看跌期權一個標的產品。
人類在17世紀荷蘭郁金香瘋狂的時候, 發明了看漲期權( Call);但看跌期權的定價,一直持續到了1973年美國兩位學者Fischer Black 和 Myron Scholes 開創了現代衍生品定價的紀元.,這一期權定價模式被后人稱為 The Black-ScholesModel。
近年來發展起來的高頻交易和量化交易,降低了整體市場的波動率。特別是美股市場中的標普期權 (ES) 的隱含波動率更是如此。