前面介紹了定投的第一種方法定期定額，這是操作起來最簡單的一種方法，也是現實中，投資者尤其是新手使用最多的一種方法。

上文中，我們說了定期定額在一定程度上實現了“上漲少買，下跌多買”，但是并沒有將這種機制充分地發揮出來。今天介紹的“價值平均策略”，可以在便宜時積累更多的籌碼，在上漲途中慢慢減倉，更好地發揮了這種機制。

價值平均策略和定期定額最大的區別就是價值平均是實現每個月價值上的平均，而定期定額是我們成本的平均，例如，每個月我們投入的成本都是1000元，我們的成本就是平均的。而價值平均是保證我們投資的基金市值的平均。

它的具體定義是指，每個月是市值呈固定幅度的增長，例如，你投資一個凈值為1的基金，買入1000份，下個月，基金市值下跌到900，為了保持固定增加，下個月你要投資1100元，才能保證總投入的基金市值為2000元；如果到第三個月，基金市值上漲，漲到了2600元，那么，你只需要再買入400元，即可以保證其市值穩步增長到3000元。如果第四個月，基金市值繼續上漲到4200元，超過了目標市值4000元，我們需要贖回200元，以保持市值的穩定增加。

此種方法讓我們在下跌時增加買入金額，上漲時，減少買入金額，一定程度上，克服了人性的弱點。但是，此種方法也有其缺點：

當市場連續下跌，且下跌幅度較大時，可能需要我們投入較大的金額，對于每個月收入相對均衡的上班族來說，可能一下子無法拿出那么一大筆錢。例如，當基金市值積累到10萬時，如果市場短期下跌了20%，即，本月市值下跌了2萬元，變成了8萬元，那么你投資的金額就應該首先補齊這2萬元，然后再投資本月應增加的市值1000元，即2.1萬。一下子投入這么多金額，對于穩定現金流收入的上班族來說，很難堅持下來。

當出現大牛市時，隨著資金的不斷贖回，投資的本金不斷下降，也會降低牛市的收益，導致在大牛市時，收益可能不及普通定期定額，一般來說，價值平均策略更適合熊市和震蕩市。

對于個人來說，這種方式需要提前將資金規劃好，并且按市值計算每期的投入金額，操作起來比較麻煩。如果跟隨平臺投資跟投，提前設定好規則，會相對容易。我給大家做了兩張圖，基金凈值都是從1到1，屬于震蕩市。對比定期定額和價值平均策略的收益差別。

從以上兩張圖的結果來看，價值平均策略在震蕩市中，相比定期定額有著非常明顯的超額收益，并且，波動越大，超額收益越多。同時，也可以看出，價值平均策略現金流的不確定性。

這是在初期投資時的情況，當資金積累得越來越多時，一旦發生較大幅度下跌，對現金流的要求可能非常大，對于固定收入的人來說，不利于長期堅持。

由于每期投資金額不固定，到了中后期，為防止短期下跌幅度大帶來的資金短缺，我們要提前多準備資金以備不時之需，這樣無形之中也降低了資金的使用效率。

在寫定期定額的方法時，我就闡述過，沒有完美的定投策略，就像沒有完美的止盈策略，適合自己的，能夠長期堅持下來的，才是最好的。因此，對于新手，由于其操作難度較大，不太建議采用這種方法。

that's all.

我是不在此山中白話投資。專注投資13年，如果您有什么理財方面的問題，可以關注我的公眾號：不在此山中，直接咨詢我。