2021年5月8日? ? ? ? 周六
1、問： 有個雪球產品就是賣出中證500期權對沖，獲得阿爾法收益的保單保費。這樣也就壓制了500的上漲幅度？那么如果阿爾法收益消失了或減少了，買保險的人少了，是不是變相的能使500指數回復上漲的幅度，就是把沒漲的幅度漲回來。望解答謝謝您。
答：你說的對！未來小盤股會有上漲，也是均值回歸。月盈則虧，月晦則明，這個自然規律總是在起作用的。
2、問：疫情出現反復，印度變異病毒，原來預期貨幣政策收緊或中性，現在是不是轉寬松預期了？所以，黃金大漲，接著眉飛色舞。那么，有色是不是還有一段行情呢？
答：周期己經結果了，有色行業確定性的上漲機會己經沒有了。但是，你說它以后會不會再漲，不好說了，確定性沒了。也可能上漲，也可能不漲在這震蕩，也可能下跌，也不確定下跌。總之，任何方向的確定性都沒有了。
2、問：場內好多etf基金，會一直存在嗎？會突然清盤么？從非系統性風險上來說，怎么判斷一支etf基金是否安全呢？看規模嗎？
答：指數可以永續的存在，但跟蹤而生成的基金不可能永久存在的，都有被清盤的可能。行業指數是有非系統性風險的，有些行業會隨著經濟社會的發展而消失，如bb機、膠券行業都逐步被淘汰。而寬基指數就沒有非系統性風險，相對比較穩定，因為它包含了各行各業，可以說包羅萬象，涉及生活的方方面面。但是，系統性風險都是存在的，也是不可避免的。是基金都有非系統性風險。一支etf基金是否安全，主要看它的規模，平時的成交量和長期收益情況。跟蹤同一指數etf基金很多，真正表現好的也就那么幾支。
3、問：上證紅利有10%的收益了，賣了還是繼續拿住呢？
答：這種基金應當長期持有的。現在是周期階段6，也正是紅利指數見效益的時候，因為它的成份股中，有不少周期類股票。另外，10%的收益就想賣掉，那你的投資目的是什么？來回交手續費么？怕下跌么？如果是你投資策略的盈利目標己經達到，也可以。
4、問： 股市有個5窮6絕7翻身的顏語。如果說每年567月行情都不太好（應該對國開債沒啥），那我己經做好的股2債8的資產配置，還繼續買入么？還是也等過幾月后買更好？
答：繼續買吧，你做的是股2債8組合，股市好壞與你的組合關系不大，最近債市表現較好，收益己經抬頭，倒是有利于提高組合收益。
5、問：假如某主動管理型基金歷史最大回撤25%，如果現在回撤達到了20%，是不是意味著現在買入的話，安全邊際相對比較高呢？還是說這個方法不靠譜，要看市場整體估值情況。謝謝。
答：對主動管理型基金來說，它的倉位和成份股比例不確定，經常變化，用以前的歷史最大回撤率指標來考核它現在持股比例下的投資安全邊際，不可靠，也不準確，具有不確定性，以前的數字只能參考。用這個指標考察指數基金的安全邊際還可以。
