北京時間2017年2月27日早上8點，第89屆奧斯卡頒獎典禮就要正式舉行了。每年奧斯卡頒獎典禮都會吸引世人無數的目光。作為一個理財投資人，我當然會注意到典禮上的俊男靚女和星光璀璨的紅毯，但我注意力更多的是放在那些可以學到金融理財知識和投資技巧的電影上。所以這個周末，我又溫習了一遍去年獲奧斯卡最佳改編劇本獎的電影《大空頭（The Big Short）》
這部電影以2008年美國的次貸危機為背景，講述了幾個投資鬼才提前發現美國房地產市場的危機并從中做空從而獲益的故事。我們知道，金融投資界一直充滿了各種專業術語，即使是科班出身的專業人士也未必能搞懂這些專有名詞是什么意思。所以如果有一位貼心的導演能夠用一部電影來告訴我們這些專有名詞是什么意思，那就最好不過了。《大空頭》恰恰就很好的向我們普及了很多關于房地產市場和房地產泡沫的知識，并且用通俗易懂的方式向我們解釋了2008年美國次貸危機產生的原因，過程，和結果。
美國2008年的次貸危機舉世震驚，全世界都受到波及，連中國都沒能置身事外。聯想到中國近幾年房地產勢頭也很猛，這里面會不會有泡沫呢？讓我們先看看美國的次貸危機。
首先引入兩個名詞：MBS（MortgageBacked Securities抵押貸款證券化）在電影里面，這個MBS主要涉及的就是房貸。為什么要搞這么一個東西呢？我們知道，雖然銀行很有錢，但是有可能貸款的人更多，同時銀行把錢貸出去了，自己就沒錢了，那么如果有下一個人來貸款，拿什么貸給人家呢？所以銀行就想了一個辦法，就是把自己的貸款打包變成債券然后賣出去。就好比，我把你向我借錢給我打的欠條賣給了別人（提前兌現）來獲得充足的流動資金。同時，這么做的另一個好處就是降低了風險，因為銀行把這些貸款進行了拆分，比如分成100份，然后再重新打包，這樣客戶買的債券里面可能包含有100個人的貸款，這樣，即使有一個人到期不還貸款，也不至于血本無歸。（畢竟100個人同時不還貸款的可能性比較小）
另一個名詞是：:CDS(Credit Default Swap信用違約互換）這個東西中國去年也有搞。具體點說，就是有人怕房貸可能真的有人會還不起，于是找保險公司（或者投資銀行）來給自己買的房產貸款債券上一個保險。這樣，一旦到期房產債券違約不還，還可以找保險公司來賠付，降低自己的損失。
名詞科普完畢，說一說電影里的人是怎么發現美國房地產有問題。
首先男主發現銀行貸款利率提高了，同時有很多沒有還款能力的人也能貸款（甚至有人用狗的名字貸款）這些實際上不應該貸款的人卻能夠貸款，被稱為次貸。其實這種現象中國也存在。就是2016年被緊急叫停的鏈家首付貸。本來設置一個35%或者30%的首付，就是為了檢驗貸款者的還款能力，一旦給沒有能力還貸款的人也貸了款，等于增加了金融風險。同時，在電影中，主角們發現有很多房貸已經逾期沒有還了，只是這個抵押貸款證券化的鏈條足夠長，而暫時沒有被大部分人發現而已。
在電影中，有一家基金公司的經理為了調查房地產市場的現狀，實地去很多小區考察了一番，結果發現很多沒有工作的人也貸款買房了，還有的人在急切的打算出手房產。然而，于此同時，銀行卻仍然在不停的出售MBS，也就是仍然在不停的放貸。為什么銀行會這么做？因為美國的房地產已經火了幾十年，從來沒有出過問題，同時銀行為了賺錢，為了自己的業績，也在不停的往外發貸款賺錢。而由于抵押貸款證券化，這些都是高收益債券，在銀行放出債券以后會迅速被市場買光。買方包括各大基金公司，散戶，保險公司，還有養老金賬戶。正是由于如此多的機構和個人被牽涉其中，所以當這些債券違約，次貸危機爆發的時候，波及范圍才如此的廣，受影響人群才如此的大。同時，又有很多做空者的存在（電影中列舉了三家，事實上有很多）他們提前預見到房地產市場的崩潰，所以提前購買了高收益的CDS來做空房地產，這樣一旦房地產崩盤，房貸違約，保險公司就要付出巨額賠償。很多保險公司前期為了賺保費，開發了很多CDS賣給客戶，最后這些保單突然要一夜間兌現，足以讓無數保險公司破產。
通常的來講，房地產確實是非常良好的資產，也很少會發生泡沫，更不會崩盤，但是過去幾十年沒出問題，不代表以后也不會出問題。當意外來臨，黑天鵝起飛（即使這只黑天鵝發生的概率很小），就會造成泡沫破裂，金融危機。打個比方，好比保險公司接了一單保險業務，意外發生的幾率只有1%，但是卻有人來上保險，并且定期付給保費。雖然一旦意外發生，保險公司要付出幾十倍的保費，但是這個意外的發生幾率只有1%啊！傻子才不做這個生意。然而，即使是1%，也是完全有可能發生的，這種保1%的業務如果做的太多，一旦有一天意外真的發生，保險公司完全有可能因為賠付破產。回首剛剛過去的2016，英國脫歐，川普上臺，不正是黑天鵝起飛的體現嗎?
番外：
這部電影的演員陣容也十分強大，別的人可能不認識，但是這三位大家一定很熟悉
左邊的是電影《蝙蝠俠》系列中主角蝙蝠俠的扮演者
克里斯蒂安·貝爾（Christian Bale）
中間是布拉德·皮特（Brad Pitt） 怎么樣是不是沒認出來? 來張對比照
最右邊是這次奧斯卡獲獎電影《愛樂之城》的男主角高司令！
瑞恩·高斯林（Ryan Gosling）
怎么樣，是不是覺得眾星云集？如果沒看就趕快去看吧！
