過(guò)去保持金融穩(wěn)定的原因
持續(xù)高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)
政府的隱性擔(dān)保
金融改革的特點(diǎn)
數(shù)量上構(gòu)建了一個(gè)機(jī)構(gòu)繁多、資產(chǎn)規(guī)模巨大的金融體系
政府對(duì)于市場(chǎng)運(yùn)行仍然保持諸多干預(yù)
金融抑制對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響：斯蒂格利茨效應(yīng)與麥金農(nóng)效應(yīng)
風(fēng)險(xiǎn)性三角
杠桿率上升
經(jīng)濟(jì)效率下降
政策空間收縮
杠桿表現(xiàn)
杠桿風(fēng)險(xiǎn)集中在企業(yè)，杠桿率最高的是非金融企業(yè)
國(guó)企民企杠桿率分化，經(jīng)濟(jì)不確定性上升，國(guó)企加杠桿，民企去杠桿
去杠桿
企業(yè)去杠桿，政府居民加杠桿
金融去杠桿進(jìn)展明顯，金融機(jī)構(gòu)之間的資金來(lái)往顯著減速，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資支持沒(méi)有減弱
推動(dòng)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)上升的機(jī)制
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速
流動(dòng)性過(guò)剩
監(jiān)管框架缺陷
防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)策略
市場(chǎng)機(jī)制在金融資源配置中發(fā)揮決定性作用，強(qiáng)化市場(chǎng)紀(jì)律，消除政策扭曲，打破剛性兌付，出清僵尸企業(yè)，發(fā)展資本市場(chǎng)
金融監(jiān)管部門(mén)的職責(zé)是統(tǒng)籌，應(yīng)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，全覆蓋，政策協(xié)調(diào)，以一行兩會(huì)為核心設(shè)立工作機(jī)制
監(jiān)管框架轉(zhuǎn)向雙峰模式，從機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能、審慎與行為監(jiān)管，加強(qiáng)金融消費(fèi)者保護(hù)，將金融發(fā)展的責(zé)任從監(jiān)管部門(mén)分離出去
設(shè)立日常的風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)、分析機(jī)制，完善宏觀審慎監(jiān)管政策體系
平衡創(chuàng)新與穩(wěn)定的關(guān)系，監(jiān)管創(chuàng)新適應(yīng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新
