股票投資的24堂必修課。作者是美國(guó)人威廉歐奈爾，他是華爾街的一個(gè)教父級(jí)人物，是投資者的老師。他總是不厭其煩的給大家講述股票投資的基礎(chǔ)知識(shí)，以及起碼的認(rèn)知。這是一套股市投資的真功夫。

股市第一課? 入市前你要了解什么。

那么如何定義止損，通常情況下是10%，但歐奈爾建議把他定義在7-8%的水平，這樣能保證你股票漲回來(lái)的時(shí)候，你能輕松獲利。

另外，一旦你進(jìn)入市場(chǎng)，你愿意付出學(xué)費(fèi)和時(shí)間嗎？即使你學(xué)的再好，進(jìn)入市場(chǎng)可能也需要2-3年的時(shí)間，才能適應(yīng)。這個(gè)過(guò)程你是否受得了。

還有一個(gè)問(wèn)題要解決，比如你買了一堆股票，你是先賣出漲的好的呢，還是先賣出漲的差的？

股票是一個(gè)反人性的戰(zhàn)場(chǎng)，你反過(guò)來(lái)做就對(duì)了，賣掉表現(xiàn)差的，買入表現(xiàn)好的。因?yàn)楸憩F(xiàn)好的說(shuō)明是強(qiáng)勢(shì)股，他雖然漲了還會(huì)再漲，而表現(xiàn)差的說(shuō)明是弱勢(shì)股，跌了之后還會(huì)再跌。其實(shí)炒股最后誰(shuí)對(duì)誰(shuí)錯(cuò)并不重要，重要的是賺到錢。

第二課? 開始行動(dòng)

從什么時(shí)候進(jìn)入市場(chǎng)比較好。歐奈爾說(shuō)擇日不如撞日，隨時(shí)進(jìn)入市場(chǎng)。

反正你進(jìn)入市場(chǎng)的前幾年也是要交學(xué)費(fèi)的，所以什么時(shí)候進(jìn)入都問(wèn)題不大。在牛市的暴跌過(guò)后進(jìn)入市場(chǎng)是比較好的時(shí)間點(diǎn)，比如現(xiàn)在。市場(chǎng)不高不低，也不會(huì)大漲，大跌的空間也已經(jīng)不大。而震蕩市中，你正好學(xué)習(xí)各種知識(shí)，然后到市場(chǎng)上去驗(yàn)證。這時(shí)候看似風(fēng)險(xiǎn)很大，其實(shí)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。不像很多人想的，他們大多都是牛市末期進(jìn)入市場(chǎng)，與其說(shuō)進(jìn)入市場(chǎng)，不如說(shuō)是被忽悠進(jìn)去賭博，那時(shí)候全民狂歡。股票價(jià)格很貴。

如果你有10萬(wàn)塊錢可以投資，最好首次投入資金別超過(guò)1萬(wàn)元。這樣第一你很心疼，會(huì)時(shí)刻關(guān)注市場(chǎng)的變化，多學(xué)習(xí)，而真的賠掉了，你也還hold住，這個(gè)資金量別超過(guò)你最大資金的10%。

第三課，控制情緒

李佛摩爾股市只有兩種情緒，希望和恐懼。而如果你要投資，就要問(wèn)問(wèn)是否能夠控制住自己的情緒。

比如當(dāng)你的股票虧損超過(guò)8%，你應(yīng)該還是對(duì)他滿懷希望，希望他能反彈，希望它能獲利，那么你能不能違背這種心靈抑制，去砍掉倉(cāng)位止損？大部分人都做不到。而一旦你的股票賺了很多錢，你是否又會(huì)發(fā)生恐懼，害怕利潤(rùn)受損，總有種賣出落袋為安的沖動(dòng)，此時(shí)你控制的了嗎？這需要極高的情商才行，所以炒股投資的人需要控制情緒，需要有極高的情商。

第四課，你到底是什么類型的投資者

是個(gè)趨勢(shì)交易者，技術(shù)分析者，還是個(gè)基本面的投資者。這可事關(guān)重大，千萬(wàn)別說(shuō)您是什么都會(huì)，什么方法都用。這樣會(huì)死的很難看，因?yàn)椴僮鞣椒ǜ静煌１热缁久嫜芯空撸サ氖亲髠?cè)買入，找到好公司可能會(huì)越跌越買，而趨勢(shì)交易者需要在趨勢(shì)明朗的右側(cè)開始追擊。靠的是止損來(lái)擴(kuò)大勝率。如果您什么都干，這就麻煩了，很可能在跌入價(jià)值區(qū)的時(shí)候，你沒(méi)買。當(dāng)他走出趨勢(shì)了，你又覺(jué)得不符合價(jià)值了。所以根本買不進(jìn)去。

第五課，先看關(guān)鍵的指標(biāo)，利潤(rùn)和銷售額

歐奈爾通過(guò)對(duì)45年的市場(chǎng)領(lǐng)漲股分析，發(fā)現(xiàn)，利潤(rùn)和銷售額增速是最重要的基本因素。要想賺大錢，就得買入出色的公司。那么什么是出色的公司呢，就是銷售額和每股收益，如果能夠連續(xù)的大幅增長(zhǎng)，這就是一個(gè)牛股的特征。至于價(jià)格那都是表象了。86年，微軟的年度每股收益同比增長(zhǎng)99%，思科的每股收益增速達(dá)到57%，所以隨后這兩家公司迎來(lái)了暴漲。有心的投資者，都會(huì)記錄下每股收益的變化，特別是增長(zhǎng)率。

遇到好公司，就要長(zhǎng)期跟蹤，有事沒(méi)事就要去搜搜他們的負(fù)面消息，遇到行業(yè)負(fù)面或者公司負(fù)面，那就太好了。如果這些負(fù)面能夠壓低股價(jià)，那就毫不猶豫的買進(jìn)去。千萬(wàn)別信什么這次不同，這次危機(jī)好大，這次可能趨勢(shì)改變了。但凡是好的公司，能夠穿越牛熊周期的公司，下跌特別是暴跌之后就是最好的買點(diǎn)，比如當(dāng)年三聚氰胺事件買伊利股份是最好的時(shí)候，之后瘦肉精爆發(fā)，本能想到去建倉(cāng)雙匯股份。因?yàn)檫@些公司都不存在經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，只是受到了外界環(huán)境干擾。當(dāng)然還有八項(xiàng)規(guī)定之后，反而是建倉(cāng)茅臺(tái)和高端白酒的最好機(jī)會(huì)。

第六課，一個(gè)關(guān)鍵的技術(shù)工具

歐奈爾的做法是，把股票現(xiàn)在的價(jià)格和他一年前的價(jià)格做個(gè)對(duì)比，然后看他漲了多少。然后把這個(gè)漲幅百分比做個(gè)排序，歐奈爾說(shuō)他的統(tǒng)計(jì)，大幅上漲的股票，通常在上一年就跑贏了87%的股票，所以肯定就是漲幅最大的13%了。所以他的建議就是，只操作市場(chǎng)中最強(qiáng)的股票。股市里就是這樣，強(qiáng)者恒強(qiáng)。越是能漲的，就越是漲的好。調(diào)整也不怕，既然你是做技術(shù)的，只要他跌去8%，止損就好。

另外，還要關(guān)注板塊和行業(yè)，物以類聚人以群分，如果一個(gè)股票漲的好，通常是一個(gè)行業(yè)都漲的好。所以你其實(shí)在找到股票之前，先鎖定行業(yè)，把最強(qiáng)的10%的行業(yè)挑出來(lái)，再選強(qiáng)勢(shì)股，這個(gè)難度就小的多。否則真是幾千只股票去挑選，確實(shí)容易挑花眼。然后你可以選擇很多只股票，但也最好不要超過(guò)10-20只，接著就是每個(gè)都買一點(diǎn)跟蹤他們，每個(gè)月或者季度把你手里的股票做個(gè)排序，賣掉表現(xiàn)最差的2只，加倉(cāng)表現(xiàn)最好的。不斷的縮小范圍，最后剩下5-6只強(qiáng)勢(shì)股。

第七課，如何通過(guò)行業(yè)了解個(gè)股

股票也往往集體行動(dòng)，所以只有在集體中的強(qiáng)勢(shì)股，才會(huì)有持續(xù)的上漲動(dòng)力，有些概念一火就是好久。比如這兩年大家記住了貴州茅臺(tái)勢(shì)如破竹，但整個(gè)釀酒板塊漲的都很好，五糧液也是3年漲了3.5倍，洋河股份更是漲了4.5倍，當(dāng)年美國(guó)市場(chǎng)上，大家都記得微軟風(fēng)靡一時(shí)，其實(shí)仁科，戴爾，康柏這些科技公司的股價(jià)漲幅也相當(dāng)可觀。所以一個(gè)好漢三個(gè)幫，這種抱團(tuán)上漲，往往是能夠相當(dāng)持久的。反而是那些孤零零的個(gè)股大幅上漲，倒是妖氣十足，很難堅(jiān)持很久。在投資中最簡(jiǎn)單的事那本書中我們講過(guò)。行業(yè)前景改觀，往往是和國(guó)家的大趨勢(shì)相關(guān)的，比如美國(guó)最牛的股票是科技股，還有可口可樂(lè)，萬(wàn)寶路等，為什么？因?yàn)檫@些很美國(guó)，而中國(guó)很牛的股票是云南白藥和貴州茅臺(tái)，這個(gè)很中國(guó)。日本最牛的股票是什么？您肯定猜到了是索尼松下，韓國(guó)就是三星。所以哪些公司能夠代表中國(guó)，代表這幾十年來(lái)的發(fā)展歷程，哪些公司就具備了強(qiáng)大的上漲動(dòng)能。

第八課? 成交量

上漲必須要有買入的動(dòng)能來(lái)推動(dòng)，所以成交量和周成交量是你判斷股票強(qiáng)弱的重要標(biāo)志，你還應(yīng)該關(guān)注成交量的變化，如果成交量一直放大，那么這只股票就具備上漲的動(dòng)能。說(shuō)明交投很活躍。但這里老齊要說(shuō)一句，成交量大小，跟股票的位置要結(jié)合起來(lái)看，低位的時(shí)候放量，肯定是好事情。說(shuō)明這只瘟股開始變得活躍。但如果在頂部放量，或者大漲之后放量，那么就要小心是派發(fā)出貨了。那么有人會(huì)問(wèn)了，怎么判斷底部和頂部呢？很簡(jiǎn)單，連續(xù)下跌之后的盤整就是底部，而連續(xù)上漲之后的橫盤不創(chuàng)新高，就是頂部或者上升中繼。所以相對(duì)來(lái)說(shuō)，底部很好判斷，頂部確實(shí)有難度。所以一般人都用60日均線來(lái)判斷頂部，一旦連續(xù)上漲后，跌破60日均線，就果斷賣出了。

第九課? 如何在正確的時(shí)間點(diǎn)買入

這是個(gè)世紀(jì)難題，但歐奈爾也沒(méi)有好的辦法解決精準(zhǔn)的買入點(diǎn)位問(wèn)題，他的觀點(diǎn)就是，只要基本面沒(méi)問(wèn)題，股票漲勢(shì)向好，買入點(diǎn)并不重要。因?yàn)樗麜?huì)越漲越高，而一只不斷上漲的股票，任何時(shí)間買入都是對(duì)的。當(dāng)然如果你是技術(shù)高手，可以在股票長(zhǎng)期橫盤突然創(chuàng)出橫盤新高后買入，為什么這么買？因?yàn)橥墒猩蠞q都是一竄一竄的，也就是漲漲停停，漲的時(shí)候短暫而急促，停的時(shí)候消磨你的意志。所以一旦他拉高一個(gè)平臺(tái)，務(wù)必短平快在很短的時(shí)間內(nèi)完成，這樣才最省力，不會(huì)被別人薅羊毛。而金融行為學(xué)也符合這種規(guī)律，在拉升的時(shí)候，總是一堆人跟隨的，所以就變得力道很強(qiáng)，當(dāng)大家賺到了，股票開始上升一個(gè)平臺(tái)整理了，很多人也就開始進(jìn)行高拋低吸的操作，從而打出了一個(gè)曲線波動(dòng)的形態(tài)。所以高手總是盯著平臺(tái)突破的那個(gè)時(shí)機(jī)下手。

第十課，股票的形態(tài)

剛才我們講的橫盤突破，就是一個(gè)杯柄形態(tài)，也就跟一個(gè)杯子口差不多，上漲回調(diào)，盤整，然后突破，過(guò)前期高點(diǎn)。這是一個(gè)經(jīng)典的要上漲的形態(tài)，當(dāng)然有的時(shí)候杯柄形態(tài)也會(huì)發(fā)生變形，比如一個(gè)杯子變成兩個(gè)杯子，也就變成了W形態(tài)，這里面上漲有量，而下跌立馬縮量，連續(xù)兩次。且低點(diǎn)不破。波動(dòng)浮動(dòng)一般在8%-12%之間，這時(shí)候向上突破的概率更大。這就是所謂的華爾街最早的讀圖術(shù)。

第十一課 讀圖

如何像專業(yè)人士一樣，讀懂復(fù)雜的技術(shù)圖形。其實(shí)最重要的就是在量?jī)r(jià)關(guān)系，特別是在突破前期高點(diǎn)的時(shí)候，必然是量?jī)r(jià)配合，價(jià)格創(chuàng)新高之前，一定是量能先創(chuàng)新高。如果在面臨位置突破的時(shí)候，量能萎縮，那么很可能造成突破失敗，但這里說(shuō)的可能是一種概率，只是機(jī)會(huì)大小的區(qū)別，如果您要較真就沒(méi)辦法了，有沒(méi)有縮量，股票還突破前高的，我相信肯定有。那么相反，在一個(gè)橫盤震蕩的區(qū)間底部，也就是探底的那一跌之中，如果同樣的價(jià)格，但成交量卻越來(lái)越小， 這也是個(gè)積極的信號(hào)。一旦股市完成平臺(tái)突破，8周時(shí)間甚至更短，就會(huì)帶了20%的漲幅，這些都是強(qiáng)勢(shì)股的表現(xiàn)形式。

第十二課，如何評(píng)估大盤的狀況

順勢(shì)而為，這個(gè)勢(shì)頭指的是什么，很多情況就是指的大盤，大盤代表了市場(chǎng)的好壞，如果你是基本面投資者可以不顧及大盤，但如果是交易者，或者技術(shù)分析者，那么大盤是你必須要考慮的因素。就像股票作手回憶錄里說(shuō)的，一旦牛市來(lái)了，最好的辦法就是持股。但這確實(shí)比較困難，而且很多情況下，會(huì)擾亂你的判斷。比如老齊當(dāng)時(shí)就犯了個(gè)錯(cuò)誤，在2015年5月，我們看到了大盤漲瘋了，市場(chǎng)即將崩盤，所以清空了所有股票等待暴跌。隨后雖然判斷對(duì)了市場(chǎng)的變盤點(diǎn)，但手里的價(jià)值股茅臺(tái)也被放掉了。在等待市場(chǎng)的冷卻過(guò)程中，茅臺(tái)卻逆勢(shì)上漲，結(jié)果再也沒(méi)有了買入點(diǎn)。牛市最高點(diǎn)賣了茅臺(tái)，看似正確，賺了1.5倍，但如果拿到現(xiàn)在能漲4倍。所以這就是用技術(shù)投資者和趨勢(shì)投資者的思路，去影響了價(jià)值股的判斷。是一個(gè)經(jīng)典的錯(cuò)誤。希望大家引以為戒。那么大盤的走勢(shì)有沒(méi)有什么規(guī)律可循呢，歐奈爾說(shuō)美國(guó)股市一般跌20-25%就是熊市了，這時(shí)候就不要再碰股票。老齊也給你總結(jié)A股，一般7年一個(gè)大牛市，一般大盤市盈率在10-20倍之間波動(dòng)，大牛市才會(huì)突破20倍的市盈率。而且A股大牛市都是發(fā)生在降息周期后，所以幾個(gè)條件共振，就隨時(shí)爆發(fā)大牛市了，2006年和2014年，你可以看看，是否符合所有條件。

第十三課，如何捕捉市場(chǎng)頂部

一旦大盤下跌，多好的股票都會(huì)跟隨市場(chǎng)下跌。一般在連續(xù)上漲之后，出現(xiàn)連跌3-4天的情況，就很可能是頂部了。一般在一波強(qiáng)勢(shì)之中，很難出現(xiàn)3連續(xù)3天的下跌。有的時(shí)候會(huì)有假跌，比如跳空高開，然后下行，雖然K線是根陰線，但當(dāng)天你還是漲的，這個(gè)不算。我們只算真跌，也就是股價(jià)低于前一天收盤價(jià)的，如果連續(xù)出現(xiàn)3-4天，那么頂部就要來(lái)了。你要下決心自己的8%止損了，或者也可以設(shè)個(gè)止盈位。獲利離場(chǎng)了結(jié)。當(dāng)然也可以簡(jiǎn)單的把止盈位設(shè)置在60日均線上面，這時(shí)候你可能等的信號(hào)會(huì)更加明確，但同時(shí)也會(huì)帶來(lái)更大的盈利回撤。這里老齊提醒大家，特別要注意雙頭形態(tài)，也就是M型，也就是股票漲上去，然后跌下來(lái)，然后又反彈上去，第二次上去后沒(méi)有過(guò)前期高點(diǎn)，成交量大幅萎縮。這時(shí)候十有八九后面會(huì)有大跌。應(yīng)該格外引起注意。還有一個(gè)叫做頭肩頂形態(tài)，走出一個(gè)山峰，左邊的肩成交量比右邊的肩更大。這樣也可能意味著行情的終結(jié)。

第14課，如何捕捉市場(chǎng)底部

熊市會(huì)帶來(lái)恐懼和不確定性，而一旦進(jìn)入熊市大家就不在相信股市，好像股市已經(jīng)人死不能復(fù)生。特別是這段時(shí)間往往夾雜而來(lái)的都是負(fù)面消息，有一種鋪天蓋地的感覺(jué)，而且媒體們用詞總會(huì)是故弄玄虛，比如什么百年一遇，這次不同。全球金融風(fēng)暴，某某末日等等，歐奈爾說(shuō)，市場(chǎng)幾乎不會(huì)犯錯(cuò)，但人們的觀點(diǎn)和恐懼卻往往都是錯(cuò)的。

歐奈爾選擇了一個(gè)指標(biāo)，就是期權(quán)市場(chǎng)，他說(shuō)這里的人幾乎都是錯(cuò)的，如果極度看跌，看跌期權(quán)很多，看漲期權(quán)很少，那么很可能已經(jīng)過(guò)度反應(yīng)了預(yù)期，市場(chǎng)即將翻轉(zhuǎn)。至于現(xiàn)在大家都用的那些MACD或者KDJ什么的技術(shù)指標(biāo)，其實(shí)極具誤導(dǎo)性，因?yàn)樗麄兌际菧笾笜?biāo)，對(duì)你的操作并沒(méi)有提前預(yù)判的功能。所以還是應(yīng)該去從市場(chǎng)的買盤和賣盤上來(lái)觀察。在牛市來(lái)臨之前，往往會(huì)經(jīng)歷一波最慘無(wú)人道的熊市，打掉所有人的希望。但往往高手會(huì)洞悉市場(chǎng)上的多空力量變化，當(dāng)所有人都去基金公司要去贖回基金的時(shí)候，那么也就意味著市場(chǎng)即將觸底。因?yàn)檫B價(jià)值投資者的基金們，都被迫贖回壓力，不得不賣出價(jià)值股的時(shí)候，市場(chǎng)上一定遍地是黃金。

第15課，系統(tǒng)選股的方法

歐奈爾的方法60%致力于基本面，努力尋找市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，比如他設(shè)定了這么幾個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，過(guò)去三年每股收益同比至少上升25%，利潤(rùn)增幅至少上升50%，當(dāng)然還有凈資產(chǎn)收益率ROE也是越高越好，最好能在40%以上。這里面老齊說(shuō)明一下，歐奈爾顯然還是個(gè)技術(shù)交易者，他要通過(guò)這些基本面指標(biāo)篩選出短期內(nèi)走勢(shì)最強(qiáng)的個(gè)股。所以這些基本面聽起來(lái)十分的苛刻，而且?guī)缀醪痪邆溟L(zhǎng)期的條件。很難想想一家公司能夠每年都維持40%ROE的水平，所以這種股票只適合于1-2年的短期炒作，長(zhǎng)期很難堅(jiān)持下來(lái)，而巴菲特的選股指標(biāo)之前也跟大家說(shuō)了，巴老拿的股票時(shí)間更長(zhǎng)，所以他需要穩(wěn)定，如果一個(gè)公司成長(zhǎng)太快，那么反而不是巴菲特追求的那種長(zhǎng)期投資的品種，巴菲特的選股標(biāo)準(zhǔn)是，毛利率40%，凈利率5%，ROE每年15%保持住就夠了。一個(gè)每年增長(zhǎng)10-15%的公司，肯定比一個(gè)增長(zhǎng)40%的公司，更容易保持業(yè)績(jī)長(zhǎng)久。當(dāng)然這里面，老齊還得多說(shuō)點(diǎn)，股票和股票是不一樣的，一個(gè)消費(fèi)類公司和一個(gè)科技類公司是沒(méi)法放在一起比較的，所以首先你要區(qū)分周期類和非周期類公司，然后在把非周期類公司區(qū)分成成長(zhǎng)型和價(jià)值穩(wěn)定型，有的時(shí)候周期類的公司比如煤炭和有色，短期內(nèi)業(yè)績(jī)爆發(fā)力很強(qiáng)，但恰恰是處于周期的頂點(diǎn)了。短炒還可以，長(zhǎng)期的價(jià)值投資，反倒是該放手的時(shí)機(jī)。

第16課，發(fā)覺(jué)新的投資理念

這里基本上就是歐奈爾創(chuàng)辦的投資者商報(bào)的廣告，說(shuō)要多關(guān)注他的報(bào)紙，他的報(bào)紙上會(huì)給大家提示。

第17課，成長(zhǎng)投資對(duì)價(jià)值投資

成長(zhǎng)股就是那些漲的很快的股票，比如增長(zhǎng)速度在50%，但一般市盈率也在50倍，市場(chǎng)總是對(duì)于跑的快的股票給予更寬松的條件。而價(jià)值股就是指那些被低估的品種了，他們的價(jià)格在價(jià)值之下。一般股民們都不愛(ài)炒，因?yàn)楦拍钐贤粒犞稽c(diǎn)都不刺激。不好玩。但這些股票確實(shí)大的機(jī)構(gòu)最愛(ài)，因?yàn)轶w量足夠大，他們好吃進(jìn)，好出貨。而且他們調(diào)研的優(yōu)勢(shì)就能顯現(xiàn)出來(lái)，未來(lái)的業(yè)績(jī)確定性很高。大不了多拿幾年，總不會(huì)虧錢。而小公司雖然短期炒作的很快，但一旦出貨，未必有市場(chǎng)承接力度，所以這就好比現(xiàn)在的房子，你炒到天上容易，但你要想拋出給其他散戶就難了。如果不能夠賣出，那么再高的市值也沒(méi)有任何意義，反而容易變成別人薅羊毛的對(duì)象。所以一般的機(jī)構(gòu)，參與成長(zhǎng)股的炒作，都不會(huì)重倉(cāng)，把資金分散開，有利于他們之后離場(chǎng)。

歐奈爾總強(qiáng)調(diào)，貴有貴的道理，如果你追強(qiáng)勢(shì)股，就得找那些市盈率高增長(zhǎng)快的公司，而不能去找那些價(jià)值股，否則你可能會(huì)很難受。他說(shuō)普通人學(xué)不了巴菲特，你根本沒(méi)有巴菲特的資源和耐心。歐奈爾有個(gè)研究，說(shuō)大牛股的股價(jià)爆發(fā)之前，一般市盈率都顯著超出其他股票，達(dá)到31倍，當(dāng)然他說(shuō)的是美國(guó)市場(chǎng)。

第18課，不要試圖面面俱到

就是說(shuō)股市這個(gè)地方是以結(jié)果論成敗的，不是我們上學(xué)的時(shí)候，學(xué)霸總是可以找到N種解題思路，然后用以吸引所有人的膝蓋。這對(duì)于股市沒(méi)意義。你賺錢就好，哪怕就靠一招，所以專心最重要，專心才能會(huì)找到自己的方法。讓投資盡量簡(jiǎn)單，這樣才具備可復(fù)制，你才能不斷修復(fù)自己的策略，以保證更高的勝率。否則越搞越復(fù)雜，這次賺錢了純粹是因?yàn)槊茫敲聪麓慰峙戮鸵r錢了。

歐奈爾還說(shuō)，不要炒低價(jià)股，因?yàn)榈蛢r(jià)股的道德風(fēng)險(xiǎn)很大，但這點(diǎn)在國(guó)內(nèi)似乎不適用。

第19課，如何配置資產(chǎn)組合

很多人都記住了雞蛋不要放在一個(gè)籃子里，但卻忽視了一個(gè)前提，人家這句話說(shuō)得是防守的意思，而如果進(jìn)攻，要想多賺錢，就要敢于重倉(cāng)。另外，買多少只股票合適，大概100萬(wàn)，頂多買10只股票。10萬(wàn)塊錢以內(nèi)最多別超過(guò)3只，買太多您自己都關(guān)注不過(guò)來(lái)。當(dāng)然一開始可以多買點(diǎn)，然后隨著買入賣出，末尾淘汰，逐漸精簡(jiǎn)，當(dāng)自己重倉(cāng)的時(shí)候，最好控制在10只以內(nèi)，這個(gè)方法我們講過(guò)，比如您有100萬(wàn)，一開始選20只股票，每只股票只買5000塊，初期的倉(cāng)位10萬(wàn)塊。然后每個(gè)月排名，淘汰表現(xiàn)最差的兩只，然后加倍買入表現(xiàn)最好的2只，這樣你手里的股票就慢慢的都變成了強(qiáng)勢(shì)股。而對(duì)于強(qiáng)勢(shì)股，漲的好的股票，你可以做一個(gè)動(dòng)態(tài)止盈，在最后一次買入的價(jià)格下設(shè)5%，如果跌破這個(gè)位置，就全部出掉保護(hù)利潤(rùn)。當(dāng)然你的股票池也可以繼續(xù)增加，還是這個(gè)辦法，初次建倉(cāng)很少，然后能不能重倉(cāng)取決于股票日后的表現(xiàn)。而不是取決于你的意愿，這樣的游戲就很好玩了，也很客觀。

這樣做的好處就是，你不必在意對(duì)錯(cuò)，很可能你錯(cuò)了很多次，但沒(méi)關(guān)系，損失很小，而你在做對(duì)的時(shí)候會(huì)賺很多錢，這就足夠了。炒股票最大的悲劇就是死不認(rèn)錯(cuò)，越補(bǔ)倉(cāng)虧損越大。當(dāng)然我說(shuō)的是炒股票。價(jià)值投資不算！價(jià)值投資者恰恰應(yīng)該越跌越買。到處撿便宜貨。

第20課 投資者必須掌握的賣出法則

首先就是止損，這個(gè)之前說(shuō)過(guò)了，8%是歐奈爾給出的止損位，如果股票跌破了8%，至少說(shuō)明你之前的判斷就錯(cuò)了。當(dāng)然有些投資者的陋習(xí)是，漲幅很大的時(shí)候，他們反而更愿意賣股票。想落袋為安。歐奈爾的建議是，千萬(wàn)不要賣掉那些2-3周內(nèi)上漲20%以上的股票。之所以之前漲的好，恰恰說(shuō)明了強(qiáng)勢(shì)，但有一種情況，要注意，那就是股票上漲加速，就是原來(lái)股票上漲是有節(jié)奏的，但突然某一時(shí)點(diǎn)就快速上漲了，越漲越瘋，這往往是行情要逆轉(zhuǎn)的標(biāo)志。當(dāng)然老齊的經(jīng)驗(yàn)是，一旦發(fā)現(xiàn)這種上漲斜率發(fā)生變化的股票，設(shè)定好止盈位就好，一旦他不漲了，盡快跑路。

第21課，投資者必須掌握的其他賣出法則

如果股票放量下跌，或者總是橫盤滯漲，又或者出現(xiàn)長(zhǎng)上影線，那么就是短期壓力較大的標(biāo)志。還有一種叫做頂部橫盤縮量，這就更危險(xiǎn)了，通常都會(huì)結(jié)合籌碼快速上移，很可能是主力出貨派發(fā)的標(biāo)志。

第22課，通過(guò)基金賺錢，歐奈爾的建議是，如果買到一只好的基金，你最好永遠(yuǎn)都別賣，因?yàn)橐恢唤?jīng)過(guò)市場(chǎng)檢驗(yàn)的基金，雖然也會(huì)隨行情波動(dòng)，但他會(huì)長(zhǎng)期跑贏市場(chǎng)10-20%個(gè)點(diǎn)，這可是相當(dāng)厲害的。比如A股5000點(diǎn)是大頂，但你發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在很多優(yōu)秀的基金凈值都已經(jīng)回到了5000點(diǎn)的位置，甚至更高了。那么基金要投資多少只呢？3只比較好，一只指數(shù)基金，一只主動(dòng)選股的，一只量化的。如果您還想多買選股的可以分為兩只，一只買成長(zhǎng)，一只買價(jià)值的。這樣的配比比較均衡。

第23課，保持閱讀的習(xí)慣

第24課，最大限度的利用在線資源

這還是給投資者商報(bào)的廣告，但正因?yàn)槟阍谑袌?chǎng)里有倉(cāng)位了，才會(huì)更加關(guān)注市場(chǎng)變化，你的提高也是最快的。反正去努力學(xué)習(xí)吧，在股市投資光有知識(shí)是不夠的，你需要經(jīng)驗(yàn)才能把知識(shí)融匯貫通，該交的學(xué)費(fèi)還是要交，幾年后希望你能夠把股市變成提款機(jī)。