今年上半年，乳品行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀總體呈現(xiàn)需求疲軟、競(jìng)爭(zhēng)激烈的趨勢(shì)，據(jù)尼爾森IQ數(shù)據(jù)顯示，2024年1-8月，乳品全渠道銷售同比下滑2.1%。
8月30日，曾獲得“金牛金信披獎(jiǎng)”“國(guó)新杯·ESG金牛獎(jiǎng)央企五十強(qiáng)”的廣東燕塘乳業(yè)股份有限公司（下述簡(jiǎn)稱“燕塘乳業(yè)”）發(fā)布了面臨營(yíng)收和盈利雙重下滑的上半年財(cái)報(bào)。
凈利潤(rùn)跌去超四成
公開資料顯示，燕塘乳業(yè)創(chuàng)立于2002年12月30日，并于2014年12月5日正式掛牌上市。
公司主要從事乳制品和含乳飲料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司產(chǎn)品包括巴氏殺菌奶、UHT滅菌奶、酸奶、花式奶、乳酸菌乳飲料及冰淇淋、雪糕等乳制品等。
財(cái)報(bào)顯示，今年上半年燕塘乳業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入接近8.53億元，同比下降11.45%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為5628萬(wàn)元，同比下降超四成；扣非凈利潤(rùn)約為5387萬(wàn)元，同比下降45.61%。
從產(chǎn)品分類來(lái)看，或是由于乳制品行業(yè)面臨奶價(jià)持續(xù)下行、乳品消費(fèi)疲軟的市場(chǎng)環(huán)境，導(dǎo)致行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)加劇，銷售壓力增大，今年上半年燕塘乳業(yè)的三大產(chǎn)品類別的營(yíng)業(yè)收入均出現(xiàn)下滑。
報(bào)告期內(nèi)，占營(yíng)收比重38.80%、18.95%、41.25%的液體乳類、花式奶、乳酸菌乳飲料類分別同比下滑約11%、18%、8%左右，僅有占營(yíng)收比重1.01%的其他業(yè)務(wù)增長(zhǎng)8%左右。
從渠道分類來(lái)看，雖然燕塘乳業(yè)今年上半年在線上直銷產(chǎn)品方面毛利率有所上升，但在經(jīng)銷商產(chǎn)品方面卻呈現(xiàn)下滑的態(tài)勢(shì)。
而上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)下滑，可能與毛利率下滑的經(jīng)銷商產(chǎn)品占營(yíng)收比例較高有所關(guān)聯(lián)。
財(cái)報(bào)顯示，上半年燕塘乳業(yè)經(jīng)銷商產(chǎn)品類別合計(jì)營(yíng)收約為5.32億元，對(duì)比去年同期的6.35億元下滑16.21%，但仍舊占總營(yíng)收比例的超六成；線上直銷產(chǎn)品類別合計(jì)營(yíng)收約為1.44億元，對(duì)比去年同期的1.43億元微增不足1%，僅占總營(yíng)收比例的不足兩成。
值得一提的是，燕塘乳業(yè)凈利潤(rùn)的下滑還可能與其銷售費(fèi)用增長(zhǎng)有所關(guān)系。報(bào)告期內(nèi)，燕塘乳業(yè)銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)3.57%。
其中，僅廣告宣傳及促銷費(fèi)用約為5965萬(wàn)元，占銷售費(fèi)用比例超六成，同比增長(zhǎng)17%左右。
對(duì)此，中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示：“雖然廣告宣傳和促銷是提高品牌知名度和吸引消費(fèi)者的重要手段，但燕塘乳業(yè)可能需要更全面地考慮市場(chǎng)環(huán)境和公司內(nèi)部運(yùn)營(yíng)策略?！?/b>
柏文喜建議：“公司可能需要優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品質(zhì)量和創(chuàng)新能力，以滿足市場(chǎng)對(duì)乳制品品質(zhì)和口感的要求。同時(shí)，公司也需要加強(qiáng)對(duì)廣告宣傳和促銷費(fèi)用的控制，確保每一筆費(fèi)用都能帶來(lái)有效的市場(chǎng)回報(bào)。此外，燕塘乳業(yè)可以考慮利用大數(shù)據(jù)和新興媒體平臺(tái)進(jìn)行更精準(zhǔn)的營(yíng)銷，提高品牌曝光度和互動(dòng)性?！?/b>
省外市場(chǎng)發(fā)展緩慢
據(jù)燕塘乳業(yè)近期發(fā)布的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，擬以公司全資子公司揭陽(yáng)燕塘乳業(yè)有限公司為投資建設(shè)主體，投資建設(shè)粵東日產(chǎn) 600 噸現(xiàn)代化乳制品加工廠建設(shè)項(xiàng)目。
此次投資主要是粵東日產(chǎn)600 噸現(xiàn)代化乳制品加工廠第一期，規(guī)劃建設(shè)年生產(chǎn) 91,800 噸乳品。其中，常溫奶 55,600 噸，低溫奶 29,200 噸，冰淇淋 6,700 噸，奶酪300 噸。
燕塘乳業(yè)稱此舉主要是為進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，拓寬市場(chǎng)渠道，滿足市場(chǎng)需求，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，助力公司高質(zhì)量發(fā)展。
但據(jù)財(cái)報(bào)顯示，今年上半年燕塘乳業(yè)的花式奶、乳酸菌乳飲料類、液體乳類銷售量分別下滑15%、4%、8%左右；期末庫(kù)存量分別大致在1575噸、1749噸、1279噸左右。
三大主要產(chǎn)品的銷售量均處于下滑的態(tài)勢(shì)，期末庫(kù)存量雖然下滑，但仍舊處于高位。此時(shí)燕塘乳業(yè)計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)難免會(huì)引起投資者的疑慮。
有投資者對(duì)此提出疑問：“請(qǐng)問在當(dāng)前乳制品市場(chǎng)需求承壓、上市乳企營(yíng)收普遍下滑背景下，公司選擇擴(kuò)產(chǎn)，將如何匹配未來(lái)產(chǎn)能建設(shè)，進(jìn)行市場(chǎng)拓展？”
燕塘乳業(yè)回應(yīng)稱：“公司堅(jiān)持‘精耕廣東、聚焦灣區(qū)、覆蓋華南、邁向全國(guó)’的發(fā)展戰(zhàn)略，立足自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)以‘布局新區(qū)域、拓展新渠道、推廣新產(chǎn)品、運(yùn)營(yíng)新傳播、推行新管理’為指導(dǎo)思想，抓好傳統(tǒng)渠道的固本強(qiáng)基，探索新思路、新模式，深挖渠道潛力，加快市場(chǎng)精耕橫拓，重點(diǎn)開發(fā)省外市場(chǎng)和港澳地區(qū)”。
但在省外市場(chǎng)方面，雖然燕塘乳業(yè)近年來(lái)一直在努力擴(kuò)大省外市場(chǎng)份額，但從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，燕塘乳業(yè)在廣東省外的市場(chǎng)拓展似乎并不順利。
據(jù)華夏時(shí)報(bào)報(bào)道稱，2020年至2022年，其廣東省外營(yíng)收占比分別為1.88%、1.94%、1.68%，盡管有所波動(dòng)，但始終未能實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。
值得一提的是，2023年燕塘乳業(yè)還表示將堅(jiān)持“精耕廣東、聚焦灣區(qū)、覆蓋華南、邁向全國(guó)”的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，但省外市場(chǎng)的營(yíng)收占比仍舊進(jìn)展緩慢。
財(cái)報(bào)顯示，2023年以及2024年上半年燕塘乳業(yè)省外收入占總營(yíng)收比例，僅為2.04%以及2.35%。
此外，在今年上半年燕塘乳業(yè)省內(nèi)經(jīng)銷商均減少的情況下，截至2024 年 6 月末，其省外經(jīng)銷商數(shù)量也僅總經(jīng)銷商數(shù)量的不足一成，僅為55家。
從數(shù)據(jù)上來(lái)看，燕塘乳業(yè)的省外拓展計(jì)劃仍面臨挑戰(zhàn)。未來(lái)，其能否順利拓展省外市場(chǎng)，還有待市場(chǎng)后續(xù)觀察。
