去杠桿

2018年的金融去杠桿十分嚴厲，這是導致市場上資金短缺的主要原因。

或許很多人不知道什么是“去杠桿”，總感覺這些金融名詞都離我們很遠。

其實，去杠桿，就是還債，就是把之前我們借的錢還掉。（最簡單的解釋，可以這么理解）

假設啊，花姐手里有100萬，但通過銀行貸款我就可以買一個500萬的樓。如果人人都這樣搞，銀行的錢都被借出去買房子了（實際上，人人都這么搞，銀行的錢已經都借出來，投給了房地產企業），外面可借到的錢越來越少，必然利率進一步提高。

但是，房地產以外的實體企業無錢可借，最后，中國只剩下房地產行業了。

結果就是稅源少了，房奴沒有工作了，錢就還不上了，然后房地產崩塌，稅源沒了、房地產和其他企業都沒了...

然后....哪還有什么然后？

所以國家必須去杠桿，降低實體企業融資成本，金融機構之間不要把有限的資金騰挪過來又騰挪過去（同業拆借利率高，必然轉嫁給借款的企業）

既然要去杠桿，就肯定涉及到要還錢，還錢的話，我們都要要滿足兩個條件：

第一，要有持續的現金收入，沒收入你拿什么還錢？

但是，如果你沒有穩定的持續收入的話，又欠了錢，怎么辦？

第二，出售手里的一些資產。

所以，對于很多企業和家庭而言，出售資產還債的這個過程，就是“去杠桿”，就是“資產負債表收縮”。

所以去杠桿最后的情況就是，資產減少的同時，你的負債也在減少。

這樣是不是就更好理解了。

去杠桿會對P2P行業造成什么影響呢？

這事兒我們還要追溯到前幾年的那些企業貸款上。

從2014 –?2015年開始，國內最有代表性的企業群體——大約3000家上市公司，其中很多都進行了股票質押貸款，有的更是將100%的股票全部質押。

在那幾年，最安全的貸款就是房產抵押貸款和上市公司股東的股票質押貸款。

你想啊，當趙薇只出6000萬本金，就可以融資收購上市公司；萬科之戰，收購資金全是發行的資管資金。

當你看到有人空手套白狼就拿下一個上市公司的時候，你會不會發瘋？

企業只要能融到資金，就可以買下這個世界；個人只要能融到資金，就可以買下一套又一套的房子，成為人生贏家，這是2018年之前中國市場真實的寫照。

但從2018年開始，一切都變了。

這要從房地產和上市公司的行為開始說起，是他們攪動了整個市場的瘋狂，也是他們點燃了整個市場崩潰的引信。

但房地產作為國內經濟的巨大板塊，ZF是不會讓它輕易崩塌的。但是總要有人付出代價不是嗎？

結果，以上市公司為首的公司融資，崩潰了。

資本市場大股東質押股票爆倉比比皆是，股票連續一字板跌停。

大股東質押股票爆倉是什么概念？?

你辛辛苦苦干了二十年，公司上市了，你終于有了繁榮的事業和穩定的生活。但現在你的股票質押爆倉了，你再也不是上市公司大股東了，甚至把所有房產和個人財產都做了抵押。你可能會一夜回到解放前，變得一無所有。

這時候，你只有一個念頭：不惜一切代價籌集資金，追加保證金，保住質押的股票。等到A股市場起來了，就全都會好了，所以我們就看到了大量公司債違約。

隨著股市不斷下跌，爆倉的大股東越來越多，股市會從其他市場想方設法融資填補窟窿。下跌的股市成為一個吸血黑洞，吸血救命。

銀行資金？現在想都不要想。

發行信托資管？現在收縮還來不及呢。

那就只有一個渠道了：?P2P

所以國家去杠桿，加上股市下跌，P2P就中彈了。

這段時間暴雷的P2P平臺大多是具有大股東背景的，今時不同以往，資金被抽走，回不來了，甚至可能臨死前還在被瘋狂抽血，因此要保哪一塊，這筆賬誰都會算，人性如此。

其實從2015年起，P2P這個行業就不斷有大資本進入，他們看中的本就是它的融資功能，而不是它的盈利功能。

當危機出現后，一些機構和個人黑嘴對一些平臺進行黑公關，勒索公關費用，否則就會大量發布負面新聞。

最后就引發了恐慌情緒和擠兌情況，然后

雷潮就來了...

對于未來的展望

01

未來幾年，隨著金融去杠桿的深入，銀行理財產品、各類資管產品將會減少，而社會財富將增加，互聯網金融會越來越成為人們理財的重要渠道。

02?

互聯網金融本身就是對小微服務的，他的客戶群體和社會定位決定了他不會成長為一個龐然大物，而是對現有的金融渠道的補充。那些龐然大物將像恐龍一樣，逐漸被時代所淘汰，只有更加專注、專業的平臺才能存活。

03

科技創新是資金從漫灌到滴灌的代表。過去十年是投資資源、投資房子，未來十年是投資創新。當然不是說房子不漲了，美國的房子也一直在漲，但都沒有科技漲得驚心動魄。特別是創新之地的房價，會引領全國增長。創新之地首推：長三角、北京、粵港澳一體化，以及成都。

04

市場在轉變時期，會對原來過度激進的企業和個人進行報復出清，因為他們扛不住這個轉變期。市場會獎勵那些踏踏實實、本本分分的企業和個人，獎品就是有權進入下一游戲環節。

就像大牛市中加杠桿融資的賬戶，牛市中跳得高漲得快，但在下跌中就爆倉了；不加杠桿的賬戶，跑得慢賺的少，但活下來了。當市場將那些過度激進的賬戶清理完后，又將開始新的一輪膨脹期，然后泡沫就會越來越大。

05

未來十年買股票的人，將成為人生贏家。買創新型的公司，哪個公司具有創新型的領導人，哪個公司極度重視創新性的投研制度，哪個站在新興行業的首發位置，就買哪些公司。未來十年，中國一定會出現和美國一樣的現象，市值最大的公司不是銀行、汽車公司、鋼鐵公司等等，而是輕資產的公司。

什么樣的P2P是我們需要的

花姐認為P2P的本質是純信息撮合匹配平臺。但是目前為止，國內幾乎所有的P2P，其本質都是金融機構，而且是沒有牌照的金融機構。

既然定義為金融機構，就必須要納入監管。因為金融機構的本質是擴杠桿，拿人家的錢放貸，最終是要對投資人負責的。因此世界上所有的金融機構都面臨著強監管，在要求有一定門檻的同時，還要求有核心資本約束，以保證社會公眾的利益不受損失。我國P2P目前這種扮演了金融機構的角色，又完全游離在監管之外的情況。這是不正常的，最終將傷害整個P2P行業，并對社會造成很不好的影響。（從最近這波雷潮就能看出來，面對強監管之后，很多垃圾平臺都紛紛暴雷、跑路）

但是，P2P既然能存在這么久，還紅紅火火（雖然一直都是一地雞毛），那就肯定有其存在的價值。

我國的P2P實際上是起著推動金融改革作用的，背后反映的是金融強管制下的金融壓抑。很多有需求的人得不到服務，很多有供給的資金無處可去。在現有的金融制度下，就算真的打壓掉P2P，還必然會有別的模式出來，還不如加強現在P2P的監管，讓平臺“持證上崗”。這樣看，這兩年的強監管，就是要給P2P上一道門檻，備案其實就是P2P的金融牌照，能在這波雷潮活到最后，并且能真正通過備案的平臺，才是我們需要的P2P。

歷史永遠是勝利者和活著的人在書寫，同樣，生存也是金融行業里的第一哲學，而作為投資人的我們，只需要跟著那些能活到最后的平臺一路走下去，就可以了。

其實投P2P，真的沒那么難。