這是一個直接決定企業生死存亡的指標。

普通人以為企業生死存亡出現在什么時候？訂單減少、產業低迷、整個經濟環境頹勢？

NO！市場的未知遠比這個大得多。以下情況也足夠要了一家公司的命。

行業景氣好的很，一把大火燒庫房。

賬面每天有獲利，不斷成長到破產。

原因都是因為：手上沒有屯足夠的現金。

慈禧靠什么坐在位置上辣么久？靠她比哪個皇帝都活得長：氣長！

現金就是比氣長，對公司來說，這口氣越長越好啊。

01 利潤表只代表獲利能力不代表生存能力

利潤表看到的利潤再高，也不要高興太早。這僅僅表示公司賬面獲利，而且相當一部分是預估獲利。一定要注意這個“預”字哦。

就好像老板年初答應年底發12個月薪水當獎金，結果年底因為各種原因沒有兌現。

而你年初就按這個預估的年收益買這買那，年底會不會死的很慘？

所以利潤表僅供參考，而公司有沒有拿到這些錢呢？需要看現金流量表。

現金流是公司真正能自由運用的錢，是巴菲特最死守的一個指標。

不論收益率多么的高，只要現金不合格，巴菲特一律不投資，他甚至苛刻到現金要占總資產25%以上！

其實一點不苛刻，蓋茨的公司現金長期占總資產4成左右。

沒有獲利的公司照?？梢誀I運很久，比如互聯網低潮時期的阿里巴巴。

但是只要幾天沒有現金，公司就無法生存！

思考一下：為什么每天辣么多輕資產的互聯網企業倒閉，而購物商場、百貨公司倒閉的相對少一點？

因為后者天天收現金。

02 判斷標準

除了現金與約當現金占總資產的比率%最好達到25%（10%是底線了），還有3個非常重要的指標。

指標1

現金流量比率%=營業活動凈現金流量（OCF）/流動負債

現金流量比率%>100才是好公司，代表公司有足夠能力償還短期外債，并且很容易拿到銀行貸款。

指標2

現金流量允當比率%=最近5年營業活動凈現金流量（OCF）/最近5年的資本支出+存貨增加額+現金股利

現金流量允當比率%>100才是好公司，代表公司自給自足不需要外債的能力、不看股東顏色的能力、不受制于銀行的能力。（越有錢的人，越想借錢的給他的人越多）

這樣的公司不論行業景氣好壞，都能不依靠別人，不忘初心，砥礪前行。

指標3

現金再投資比率%=（營業活動凈現金流量OCF-現金股利）/固定資產毛額+長期投資+其他資產+營運資金

這個指標必須>10，代表賺到錢之后扣除股東紅利，自己還能留下多少現金。

大家看一眼全球酒業股王茅臺（毛利率高達90%以上）屯的現金吧：

越能賺錢，越重視現金，好公司，知道什么才是立命之本。

大家可以查一下這10年消失的上市公司，哪家不是現金流糟糕的一塌糊涂。

03 從哪看財務比率

不問度娘問知乎。

知乎搜索”去哪里找上市公司的財務報表“。

還可以關注一個叫”布魯布拉迪德曼“的財報、會計、審計話題優秀回答者。他的答案不錯哦。

04 生活中的現金流

買房花掉90%儲蓄然后每月按揭又占了月收入的6成以上

買輛好車花掉大半儲蓄

買個包包花掉1個月甚至幾個月薪水

享受活在當下的號召，不肯委屈自己，每個月能存下的錢不足25%、甚至不足10%，月光的就不提了。

這些都是不是一個糟糕的決定？

是的。

賬面很好看，有房，隨著房價上漲這都是“預估獲利”，利潤表非常好看。

有好車一輛，出門超有面子，當然，還有你的包。

你還有錢應對突發事件嗎？比如大病（而碰巧你又沒有買保險，藥費都不在醫保之內）。

高薪到加班到死長期出差的工作你敢辭職嗎？

股市行情有利，好公司價格被低估，你有錢進入這個能讓你財富翻轉幾倍的需要等挺久才能等來的這個好機會嗎？

你還有多少錢能投入優質學習奔向財富自由之路呢？

我有一個心愿，就是希望我的每一位讀者都能從我自己和我的文章中受到啟發，逐步讓自己的家庭財務更好，直到擺脫我的文章，擁有自己的判斷力和一身價值投資的好本事。

我并沒有高深的理論，我只是去做了而已。

那個時候，你不需要再讀我的文章，都能在陽光靜好下享受孩子的笑臉。

END

價值投資線下大課“超級數字力”心得首獎獲得者