瑞·達利歐(Raymond Dalio)于1949年8月8日出生于紐約，是橋水基金的創始人，他的《原則》一書于2018年出版，迅速形成了巨大的影響力。我在寫這篇文章的時候，看到微信讀書上今日在讀的書友工2159人。微信讀書上甚至有一本《原則：專家解讀手冊》，其中收錄了傅盛、秦朔、采銅等人對于這《原則》的解讀。
我是在2018年8月18日在北京首都國際機場開始讀《原則》的，當時我正要去倫敦參加一個學術會議。《原則》是一本比較厚的書，紙質版有576頁，我是用手機在微信讀書上閱讀的，顯示頁數為1070頁。不過，我在閱讀這本書的時候二十九歲，有著豐富的閱讀經驗，已經不再畏懼大部頭的書了。于是，我跳過了“中文版序”和“導言”，直接閱讀“我的歷程”部分，想著了解一下瑞·達利歐到底是個怎樣的人。
1、我的探險歷程（1949-1967年）
瑞·達利歐年輕時正值20世紀60年代，那時美國國內的普遍情緒是豪情萬丈、鼓舞人心的，鼓勵人們實現偉大和高尚的目標。瑞·達利歐回憶說自己在中學時就喜歡買賣股票：
當時，每期《財富》雜志上都有一張很小的可以撕下來的贈券，把贈券寄給雜志社后，你就能得到免費的《財富》世界500強的年度報告。我要了所有企業的報告。我現在還記得，郵遞員很不情愿地把那些報告全部拖到了我家門口，然后我就仔細地閱讀每一份報告。我就是以這樣的方式開始打造一座投資圖書館的。隨著股市持續攀升，“二戰”和大蕭條看起來就像是遙遠的往事，而投資似乎很簡單——隨便買只股票看著它漲就是了。當時的流行認知是，股市肯定會不停地上漲，因為如何管理經濟已經發展成了一門科學。畢竟，在之前的10年里，股價已經平均上漲了近三倍，而且一些股票的漲幅比這還要大得多……
1966年，我從高中畢業，那一年股市依然一片繁榮，我賺著錢，享受著美好生活，和我最好的朋友菲爾逃課去沖浪，做著喜好玩樂的高中男孩通常做的各種事情。當然，當時的我并不知道，那一年是股市的頂點。在那之后，幾乎所有我曾經對股市的認識都被證明是錯誤的。
2、大學生活：質疑傳統
1967年秋天，瑞·達利歐開始在長島大學C.W.波斯特校區就讀，主修金融學。瑞·達利歐回憶自己的大學生活：
學習冥想對我也有幫助。1968年披頭士樂隊訪問印度，在瑪哈瑞詩·瑪哈士的靜修所學習了“超覺冥想”，我對此很好奇，于是我也開始學習。我很喜歡冥想。在我的一生中，冥想對我幫助很大，因為冥想讓我擁有平靜的開放思維，讓我可以更清晰、更有創造性地思考。
我上大學時，正值自由戀愛、嘗試致幻毒品、拒斥傳統權威的時代。經歷這個時代對我以及同時代的很多人產生了持久的影響。例如，這個時代深刻影響了史蒂夫·喬布斯，一個我后來敬仰，并與之惺惺相惜的人。和我一樣，他學習冥想，不愿意被人牽著鼻子走，喜歡發揮想象力，打造出新奇的好東西。我們所處的時代教會我們質疑傳統的做事方式。喬布斯在蘋果標志性的“1984”和“向瘋狂者致敬”的廣告里極好地展示了這種態度。
3、哈佛商學院
1971年春，瑞·達利歐以幾乎完美的GPA從大學畢業，接著被哈弗大學商學院錄取，他喜歡在哈佛的學習經歷：
那年秋天入學哈佛大學商學院時，對于能與來自世界各地的絕頂聰明的人做同學，我感到很興奮。我的期望值很高，而真實體驗更是超乎預料。我與來自世界各地的人們一起生活，我們一起在令人興奮、多元化的環境中舉行聚會。沒有教師在黑板前告訴我們什么東西要記住，也沒有考試測試我們有沒有記住。相反，教師給我們的都是真實的案例研究，讓我們進行閱讀與分析。然后我們分成小組自由討論，假如我們處在和案例中的人相同的情況下，我們會怎么做。這正是我喜歡的教學方式！
4、“被解雇了”
瑞·達利歐從哈佛商學院畢業后，加入多米尼克證券公司做大宗商品業務主管。后來他加入希爾森證券公司負責期貨對沖業務，他回憶說自己很喜歡這份工作和我的同事，但自己和希爾森公司格格不入：
我太野性了。在加利福尼亞谷物與飼料聯合會的年度大會上，我開了一個現在看起來很蠢的玩笑：我雇了一名脫衣舞女，讓她在我演講時脫掉外衣。我還在我老板的臉上打了一拳。毫無疑問，我被解雇了。但該公司的經紀人、他們的客戶，甚至那些解雇了我的人，都很喜歡我，并且愿意繼續得到我的建議。更讓我高興的是，他們愿意為此向我付費。于是在1975年，我創辦了橋水。
5、“有意義的工作和有意義的人際關系”
相對于賺錢來說，瑞·達利歐強調自己更加看重有意義的工作和人際關系：
盡管賺錢很好，但擁有有意義的工作和人際關系要比賺錢好得多。對我而言，有意義的工作是指一項我能全身心投入的使命；有意義的人際關系是指我既深深地關心對方，對方也深深地關心我。想想吧：把賺錢作為你的目標是沒有意義的，因為金錢并沒有固有的價值，金錢的價值來自它能買到的東西，但金錢并不能買到一切。更聰明的做法是，先確定你真正想要什么，你真正的目標是什么，然后想想你為了得到這些目標需要做什么。金錢只是你需要的東西之一，但當你已經擁有了實現你真正想要的東西所需的金錢時，金錢就不再是你唯一需要的東西，也肯定不是最重要的東西。當思考你真正想要的東西時，最好思考它們的相對價值，以便合理權衡。就我個人來說，我需要有意義的工作和有意義的人際關系，它們對我的重要性相等，而我對金錢的價值評價較低——只要我的錢足夠滿足我的基本需求就行了。在考慮有意義的人際關系與金錢相比的重要性時，很明顯，人際關系更重要，因為一種有意義的人際關系是無價的，我用再多的金錢也買不到比這更有價值的東西。因此，對我而言，從過去到現在，有意義的工作和有意義的人際關系都是我的主要目標，我做的一切事情都是為了實現這兩個目標。賺錢只是其附帶結果。
6、“挑戰彼此的想法”
1980年，保羅·科爾曼加入了橋水，瑞·達利歐欣賞他的才智和價值觀，并描述他們的合作方式：
我和科爾曼的工作方式是挑戰彼此的想法，努力找到最好的解決方案。我們一直是來回交鋒，而且很喜歡這么做，尤其是在有很多事情需要弄清楚的時候。我們經常就市場以及市場背后的力量辯論到深夜，在上床睡覺之前把數據輸入計算機，第二天早上查看計算機得出了什么結果。
7、“大錯特錯”
1982年8月，墨西哥對其債務違約。那時，幾乎所有人都清楚地看到，很多其他國家也會步其后塵。這件事非同小可，因為美國銀行正在向像墨西哥一樣高風險的其他國家提供貸款，總額約為其資本金總和的250%。美國的商業貸款活動逐漸陷于停頓。
因為我是少數預見到這一情況的人，我開始得到很多關注……我認為，美聯儲的努力失效，經濟走向崩潰的概率是75%；美聯儲的行動一開始成功刺激經濟，但最終仍然失敗的概率是20%；美聯儲提供了足夠的刺激來挽救經濟，但最終觸發惡性通脹的概率是5%。為了通過對沖規避最不利的可能性，我開始買入黃金和國債期貨，作為對歐洲美元的對沖，這是一種押注于信貸問題加劇的風險控制方式。
但我大錯特錯了。在經歷了一段延遲期后，美國經濟對美聯儲的努力做出了回應，以一種無通脹的方式復興。換言之，在通脹率下降的同時經濟增長加速。股市開始了一輪大牛市。在接下來的18年里，美國經濟經歷了一段史上最繁榮的無通脹增長時期。
8、“一下子回到了原點”
瑞·達利歐回憶這段痛苦的經歷，并且意識到自己正面臨人生中的重大轉折點：
我在這段時期的經歷，就好像不斷被球棒打到自己的頭。犯下如此大的錯誤，尤其是在眾目睽睽之下，是極具羞辱性的，也讓我幾乎失去了我在橋水創造的一切。我發現之前的我是一個自以為是的笨蛋，頑固地堅信一個大錯特錯的觀點。
這就是我從業8年之后的情況，毫無成就可言。盡管我對的時候比錯的時候多得多，但我還是一下子回到了原點。
那段時間，我損失的錢太多了，以致我付不起與我共事的人們的工資了。我不得不讓他們一個接一個地離開，只剩下兩名職員——我和科爾曼。接著科爾曼也不得不離開了，在所有人的淚水中，他一家收拾行裝回到了俄克拉荷馬州。于是橋水只剩下了一名職員——我自己。
失去我如此關心的人，我為自己而工作的夢想差一點就要毀掉，這對我來說都是毀滅性的。為了實現收支平衡，我甚至不得不向我父親借了4000美元，直到我賣掉了第二輛車。我走到了一個分岔路口：我是不是應該打起領帶在華爾街找一份差事？那不是我想要的生活。但另一方面，我有一個妻子和兩個尚且年幼的孩子要養活。我意識到，我正面臨著一生中最重大的轉折點之一，而我的選擇將對我和家人的未來產生巨大的影響。
9、“穿越這片危險的叢林”
最終，瑞·達利歐沒有選擇去華爾街工作，而是選擇一種有風險卻精彩的生活：
想象一下，為了擁有美好的生活，你必須穿越一片危險的叢林。你可以安全地留在原地，過著普通的生活；你也可以冒險穿越叢林，過著絕妙的生活。你將如何對待這一選擇？花點時間想想這件事，因為無論其形式如何，這是我們所有人都必須做出的一個選擇。
即使在我一敗涂地之后，我也明白，我必須追求這種伴隨著種種風險的精彩生活，因此我的問題是如何“穿越這片危險的叢林”而不在途中被殺死。
10、“我怎么知道我是對的”
就像喬布斯在斯坦福大學的演講中提到，從蘋果公司被炒是他這輩子發生的最棒的事情，瑞·達利歐也如此看待這次最慘重的失利：
回頭來看，我的一敗涂地是在我身上發生過的最好的事情之一，因為它讓我變得謙遜，而我正需要謙遜來平衡我的進攻性。我學到了一種很好的恐懼犯錯的意識，這把我的思維定式從認為“我是對的”變成了問自己“我怎么知道我是對的”。我清楚地看到，回答這個問題的最好方式是找到其他的獨立思考者，他們與我肩負共同的使命，但對問題的看法與我不同。通過以一種經過深思熟慮的辯論方式與他們交流，我就能理解他們的推理，并讓他們對我的推理進行壓力測試。我們都可以通過這種方式降低自己犯錯的可能性。
換言之，我的目標只是讓自己正確——我并不關心正確的答案是不是來源于我。所以我學會了讓自己保持極度開明的心態，允許其他人指出我可能疏忽的東西。我發現，我能夠成功的唯一途徑將是：
1．找到與我觀點不同的最聰明的人，以便自己能夠努力理解他們的推理。
2．知道自己在什么時候不能有明確的意見，不急于下結論。
3．逐步歸納永恒和普適的原則，對其進行測試，將其系統化。
4．通過平衡風險來保持較大的回報，并降低下行波動。
11、“人們的最大缺點與其最大優點互為正反面”
使人們相互對立的觀點公開化，并對其進行分析，讓我對人們的思考方式有了很多的了解。我逐漸發現，人們的最大缺點與其最大優點互為正反面。例如，一些人傾向于過度冒險，而其他人的風險規避性過強；一些人過度關注細節，而其他人的思維過于宏觀。大多數人都是在某個方面過度，而在另一方面不足。通常，當我們遵循自己的自然秉性做事時，我們可能考慮不到自身的弱點，這將導致我們走向失敗。最重要的是失敗之后怎么做。成功的人改變他們的做法，這使他們能夠繼續利用自己的優勢，彌補自身的不足，而不成功的人不會這樣做。在后文中，我將描述改變的具體策略，但在這里需要注意的重要一點是，只有當你能承認甚至接受自身的弱點時，你才能做出對自身有益的改變。
12、“挑戰自己的極限”
后來我發現，我遇到的大多數極為成功的人都曾經歷過類似的慘痛失敗，這讓他們得到了教訓，正是這些教訓最終幫助他們走向成功。史蒂夫·喬布斯在回顧1985年其被蘋果解雇的經歷時說：“那是一劑苦藥，但我猜患者需要它。有時生活會給你當頭一棒。不要失去信念。我確信推動我不斷向前的唯一動力，是我喜歡我做的事。”
我發現，想要追求卓越，你就必須挑戰自己的極限，而挑戰自己的極限可能會使你一蹶不振，這將造成很大的痛苦。你會覺得自己已經失敗了，但這不一定是失敗，除非你自己放棄。信不信由你，但之后你的痛苦將會逐漸消散，你在未來將會迎來很多其他機會，盡管當時的你也許看不清這些機會。你能做的最重要的事情是總結這些失敗提供的教訓，學會謙遜和極度開明的心態，從而增加你成功的概率，然后繼續挑戰自己的極限。
13、“投資的圣杯”
我最后的這個教訓也許是最重要的一個教訓，因為在我的一生中，這個教訓一次次地適用。最初，我似乎面臨著一個“要么全得、要么全失”的選擇：我或者冒很大的風險追求高回報（并有可能在此過程中一敗涂地）；或者降低自己的風險，滿足于取得較低的回報。但我想要的是既承受低風險也享受高回報，在探索如何使之變得可能的過程中，我學會了在面對兩個你都需要但看起來相互矛盾的東西時，你需要耐心地做出選擇。通過這種方式，你將摸索出如何盡最大可能讓二者兼得。幾乎總是存在著一條你還沒有發現的有利的道路，所以你需要不斷找下去，直到找到它，而不是滿足于最初對你顯而易見的那種選擇。
盡管這個過程很艱難，但我最終找到了一條魚與熊掌兼得的道路。我稱它為“投資的圣杯”，這也正是橋水成功背后的秘密。
