2009-12-15 03:24:22
歡迎交流。
1、以適當(dāng)?shù)膬r(jià)格購(gòu)買有更高價(jià)值的東西。
2、價(jià)值在于未來(lái)現(xiàn)金流的折現(xiàn)。
3、即期收益不具有主要意義。
4、價(jià)值可以從凈資產(chǎn)、當(dāng)期收益等有形因素進(jìn)行衡量，也可以從成長(zhǎng)、護(hù)城河等無(wú)形因素進(jìn)行衡量，有時(shí)候無(wú)形因素更為重要。
5、無(wú)論采用哪種方式，請(qǐng)確定自己有衡量的能力，而且標(biāo)準(zhǔn)是理性和客觀的，不是建立在人云亦云的基礎(chǔ)之上。不要做自己不擅長(zhǎng)的事，而是用學(xué)習(xí)來(lái)擴(kuò)展自己的能力范圍。
6、判斷可能會(huì)出錯(cuò)，未來(lái)的發(fā)展可能會(huì)不理想，請(qǐng)確定價(jià)格足夠便宜。
7、從短期看，市場(chǎng)是非理性的，從長(zhǎng)期看，市場(chǎng)是理性的。
8、不要指望市場(chǎng)很快會(huì)發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤，要有耐心，以年為單位進(jìn)行思考。
9、不需要抓住所有的機(jī)會(huì)，在自己能力范圍內(nèi)進(jìn)行少量的大型決策也許是更明智的選擇。
我得承認(rèn)，格雷厄姆不一定認(rèn)可第四點(diǎn)的后半部分和第九點(diǎn)，我猜測(cè)他的態(tài)度會(huì)是:請(qǐng)確定這是你的領(lǐng)域。
