最近一段時間的財報季，對于各家上市公司來說是“月兒彎彎照九州，幾家歡喜幾家愁”，有些上市公司持續向好讓市場開心，有些卻業績不佳，著名的造車新勢力企業小鵬無疑就是后者，我們到底該如何看待小鵬的業績表現，剛被大眾入股的小鵬汽車能被看好嗎？
一、小鵬汽車二季度虧損擴大？
據界面新聞的報道，小鵬汽車公布2023年第二季度財報顯示，當季實現營收50.6億元，雖環比增長25.5%，但相比去年同期下降32%。同比下降主要是由于汽車交付量減少及新能源汽車補貼終值所致，而環比增長主要是由于 P7 汽車交付量增加所致。
這一季度小鵬汽車凈虧損達28億元，同比和環比均有擴大趨勢，分別增加3.7%、20%。截至二季度末，小鵬現金儲備規模達337.4億元，較一季度末減少近4億元。
在毛利率方面，小鵬汽車二季度毛利率為由一季度的1.7%下滑至-3.9%，而2022年同期毛利率還維持在10.9%的水平。
其中，汽車毛利率由一季度的-2.5%下滑至-8.6%，而2022年同期汽車毛利率在9.1%。小鵬汽車解釋稱，由于G3i的存貨減值及存貨采購承諾虧損，對汽車毛利率產生了4.5個百分點的負面影響。有消息顯示，小鵬G3系列有退出市場的打算。
小鵬G6自6月份正式上市后，累計銷量3900輛。而就在前不久，大眾汽車品牌與小鵬汽車達成技術框架協議，大眾汽車集團將向小鵬汽車增資約7億美元，以每ADS15美元的價格收購小鵬汽車約4.99%的股權。
二、剛被大眾入股的小鵬能被看好嗎？
小鵬汽車作為中國新能源汽車市場的重要參與者，最近公布的二季度業績卻不盡如人意，出現虧損擴大的情況，我們到底該怎么分析這件事呢？又該如何看待這件事的前因后果？
首先，小鵬汽車的虧損其實一點也不讓人意外。今年以來，整個新能源汽車市場正處于激烈的價格戰之中。各家車企為了保持市場份額，不得不采取各種價格策略，這給企業的盈利帶來了不小的壓力。特別是隨著新能源汽車市場競爭的加劇，各大車企紛紛加大價格戰力度，導致整個行業的利潤空間受到壓縮。小鵬汽車作為市場的一員，自然也難以避免這種價格戰的沖擊。因此，當前的虧損可能是這種價格戰的一個結果。此外，新能源汽車補貼政策的逐步退坡也對小鵬汽車的盈利能力產生了一定影響。
其次，小鵬的存貨減值損失也是關鍵因素。小鵬汽車在二季度還面臨了存貨減值和存貨采購承諾虧損的問題。存貨減值是指企業在經營過程中，由于原材料的價格波動、市場需求下降等因素，導致存貨的實際價值低于其賬面價值，從而需要計提減值損失。存貨采購承諾虧損則是指在供應鏈管理中，由于供應商無法按時供貨或者供貨價格上漲，導致企業需要承擔一定的虧損。
具體來說，小鵬汽車的問題可能是由于G3i車型的存貨過多，以及公司對未來的銷售預測過于樂觀，導致采購的原材料和零部件過多，形成了較大的存貨成本。這些因素都對公司的汽車毛利率產生了不小的影響。不過，這種情況在G6車型上市之后應該會有所好轉。
第三，盡管小鵬汽車在二季度面臨虧損擴大的挑戰，但還是有一些積極因素值得關注。首先，小鵬汽車在技術方面具有一定的優勢。作為一家新能源汽車企業，小鵬汽車在電動驅動、智能化技術等方面具有較強的研發能力，其產品具備較高的性能和競爭力。此外，小鵬汽車最近剛剛被大眾汽車入股，這也體現出了小鵬汽車相對于傳統燃油車企業的競爭優勢。大眾汽車的入股將為小鵬汽車帶來更多技術和資金支持，有助于其在市場競爭中更好地立足。
第四，新能源汽車市場的競爭正在進入下半場，車企需要更加注重技術研發、產品質量和用戶體驗。小鵬汽車需要在這個過程中找到自己的定位，并構建起長期競爭力。如果能夠在這個過程中抓住機遇，發揮自身優勢，小鵬汽車有望在未來實現盈利。
