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A兒時巴菲特，會念生意經
巴菲特生于因炒股炒出人類歷史上最嚴重的經濟危機期間，即1930年8月30日。他很小的時候就滿腦子生意經，走家串戶賣口香糖、可口可樂，還當報童、販賣高爾夫球等。巴菲特在11歲時買了他人生的第一只股票，那是6股市政服務優先股，他把其中的3股送給了姐姐。巴菲特14歲時用自己做生意賺的1200美元買了40英畝農場。就這樣，他小學到大學，邊上學，邊打工，邊做點小買賣，到1950年賺了9800美元。
巴菲特年輕時畏懼在公眾面前講話，但他認為，口才是一個人成功的一個關鍵因素，于是，在他21歲的時候參加了卡納基公共演講培訓課程，之后在內布拉斯加大學奧馬哈夜校教授投資原理，他的學生的平均年齡是他的兩倍。他在教學期間還買了一個加油站，但他并沒有從這個加油站上賺到錢。
到1956年，巴菲特的積蓄達到了17.4萬美元，他用這些錢在奧馬哈開辦了巴菲特合伙有限公司。1957年，巴菲特用3.15萬美元在奧馬哈買了一處三居室房子，他現在仍住在這所房子里。
1962年，巴菲特合伙公司的資產超過了718萬美元，其中103萬美元屬于他的權益，32歲的巴菲特成了百萬富翁。
巴菲特婚姻很奇特。1952年他與蘇珊結婚，育有3個孩子。蘇珊酷愛歌唱，想離開奧馬哈到外地發展。1977年，便把阿斯特麗德·曼克 斯小姐介紹給丈夫，從此巴菲特與妻子長期分居，但一直沒辦離婚手續，巴菲特則與阿斯特麗德一起生活。2004年蘇珊去世。2006年，巴菲特在自己76歲生日與60歲的長期非婚伴侶阿斯特麗德結婚。
B巴菲特的財富帝國源于一次不成功的收購
伯克希爾·哈撒韋公司原本是1839年創建的一家紡織公司，后來紡織企業不景氣，公司賣掉了一個又一個工廠。當時，該公司在虧損的情況下仍堅持分紅，1961年每股虧損0.24美元，但分紅0.75美元；1962年每股虧損1.34美元，但分紅0.1美元。公司經營連年虧損，加之公司用賣工廠的錢溢價50%回購股票，公司凈資產從1955年的5500萬美元減少到1964年的2200萬美元。
從1962年12月開始，巴菲特大量收購伯克希爾公司的股票，當時的市場價格是每股7.5美元，而每股賬面資產是20美元，巴菲特認為這只股票太便宜了，就像在大街上撿煙頭。
1964年，伯克希爾公司總經理西伯里·斯坦頓與巴菲特口頭約定，以每股11.5美元的價格回購巴菲特手里的225000股股票，可巴菲特在5月6日收到的正式收購要約上，價格成了每股11.375美元！這讓巴菲特頗為惱火，認為斯坦頓在捉弄自己，便取消了這筆交易，轉而加倉吃進這只股票，到1965年4月，巴菲特共購得伯克希爾公司392633股股票，占1017547股流通股的38.6%，占公司總股本的25%，取得了該公司的相對控股權。1965年5月初，巴菲特在董事會上辭掉了斯坦頓，一解心頭之恨。
巴菲特控股伯克希爾公司開始的兩年，公司的業績有所好轉，但從1966年開始，公司業績一路滑坡，巴菲特不得不在1985年關閉了所有紡織廠。
巴菲特常說，收購伯克希爾公司是他投資生涯的第一次嚴重失誤，如果當時不收購這家拖累了他20年的紡織公司，而是直接投資保險業，他的投資收益會增加2000億美元。
1967年，伯克希爾公司斥資860萬美元收購了國民保險公司。巴菲特后來仍稱這是他一生中最大的投資失誤，并對這次失誤追悔莫及。不是因為他買了一家不好的公司，而是因為這個公司太好了，不該讓伯克希爾公司購買，而是他自己掏腰包購買。保險業是巴菲特的投資最愛，他本該自己獨吞這塊肥肉獲得1000億美元的投資回報，他現在必須與伯克希爾公司的陌生股東分享這些投資收益。
C巴菲特執掌的公司竟是只“鐵公雞”
目前，伯克希爾公司是多樣化企業集團，包括保險和再保險（對保險的保險，巴菲特為美國70%的保險公司提供再保險）、能源、制造、服務、零售、傳媒等，公司擁有53家子公司（含7家控股公司），并在世界范圍購買優質公司股票，股權超過7%的公司就有：美國石膏公司(26.83%)、DaVita(17.87%)、美國運通公司(14.88%)、穆迪 (12.21%)、威瑞信（11.15%）、芝加哥橋梁鋼鐵公司（9.85%）、可口可樂(9.16%)、富國銀行（9.01%）、IBM(7.82%)。
雖然伯克希爾公司的業績舉世矚目，在1965-2014年期間平均年增長率為21.6%，跑贏了標準普爾500指數（這期間平均年增長率為9.9%），但其股票市值也出現過多次大跌，如1974年大跌49%，1990年大跌23%，1999年大跌20%，2008年大跌32%。
伯克希爾公司2015年5月1日發布的2014年年報顯示，該公司2014年總資產5262億美元，營業收入1947億美元，稅后凈利潤199億美元，股東權益為2402億美元，伯克希爾公司的A股每股凈資產146186美元，A股每股收益12092美元。公司共交納公司所得稅79.35億美元，其中美國聯邦政府所得稅64.47億美元，州所得稅5.6億美元，外國政府所得稅9.28億美元。
伯克希爾公司的股票分A股和B股，一股A股可以轉成1500股B股，但B股不可以轉成A股。截至2014年12月31日，公司共有A股1642909股，B股32.25億股。B股的經濟權益是A股的一千五百分之一，B股的投票權是A股的一萬分之一。
2014年第四季度，A股股票每股在紐約證券交易所的最高價為229374美元，最低價為198000美元；B股最高價為152.94美元，最低價為132.03美元。
伯克希爾公司1965年被巴菲特收購后，除1967年每股派息0.1美元外，再也沒分過紅，是只名副其實的“鐵公雞”。公司2014年盈利分配方案股東投票表決結果是：A股反對分紅與贊成分紅的比例是89比1；B股反對分紅與贊成分紅的比例是47比1。當然，巴菲特等幾個公司高管手里握著多數投票權，他們幾個人就能代表所有股東作出決定。巴菲特是公司第一大股東，擁有32.4%的投票權和23.3%的經濟權益，蓋茨是公司第二大股東。
D作為5000億美元資產的公司總裁，他的年薪只有10萬美元
2014年世界500強企業排名第14的伯克希爾公司有數萬名職工，但總部只有12名職員（近年才增加到24人），辦公室總面積只有325平方米，這讓中國讀者難以置信。更難以置信的是，巴菲特在前幾年前的一次演講時稱，他從未去過公司總部。還難以置信的是，這個世界最能賺錢的公司董事長兼CEO巴菲特年薪只有10萬美元，公司董事年薪只有900美元，均沒有股票期權獎勵。還有，巴菲特的辦公室半個多世紀以來一直是老樣子，辦公桌還是父親70多年前用過的，辦公室唯一現代點的東西就是辦公桌上的一部電話。巴菲特這個管理著擁有5262億美元資產的巨型公司的人，就是在這看上去像是19世紀普通家庭書房的地方閱讀成噸的文件資料，搜尋著各種投資機會，進行思考決策。
巴菲特雖然年齡比較大，但沒有退休的意思，他說自己“要到去世后的第五天才退休”。巴菲特就是公司的搖錢樹，他就是公司的品牌，人們給伯克希爾公司投資，主要是沖著巴菲特的名氣與智慧，如果巴菲特退休，相信其公司及股票價值會有一定的折扣。
現在，只要與巴菲特有聯系的事情，就奇貴無比。巴菲特公司的股票世界最貴，與巴菲特一起吃頓午餐也要幾百萬美元。2012年，與巴菲特共進午餐的座位拍到346萬美元，2014年也拍到217萬美元。
作為慈善家的巴菲特早就向全世界承諾，把他自己和整個家庭全部財產的99%以上拿出來回報社會，用于慈善事業。他認為，剩下1%就足夠用了，如果多花一點錢，既不會給他增添快樂，也不會改善生活；相反，把99%的錢捐出來，可以大大改善其他人的健康和福利。他說：“我之所以有今天，要歸功于我所在的好社會對我的恩賜。我只是個幸運兒，如果我生在一個偏僻的國家，如果我不是出生在美國，我就會一文不值。”
2006年，巴菲特宣布將自己持有的伯克希爾公司1000萬股B股股票捐贈給蓋茨慈善基金會，按2006年6月23日的股價計算，這一捐贈價值為307億美元，是歷史上最大的單筆捐贈。
巴菲特在2001年與120名美國富豪聯名在《紐約時報》發表聲明，呼吁政府不要取消遺產贈與稅，稱取消這種稅將使美國富翁的孩子們不勞而獲，使富人永遠富有，窮人永遠貧窮，這將會傷害窮人家庭。
E買股票只看股價漲跌，太愚蠢了
現在讀者應該對巴菲特有新的認識了，他不是炒股的，不是靠投機股票套利，而是投資家，而他收購和投資的企業基本上都屬于傳統產業。
巴菲特在一所商學院演講時對學生說，在座的任何人誰愿意把未來收入的10%給他，他就給誰開出一張10萬美元的支票。這就是巴菲特的投資哲學，買公司股票，買的是公司未來的盈利分成，如果他認為公司未來不能給他帶來現金分紅，他是不會買這只股票的。
這似乎有點滑稽，巴菲特購買其他公司的股票看重分紅，他自己的公司卻一毛不拔。他對此解釋稱，把這些盈利留在公司由他替股東滾動投資，會比股東自己投資到別的地方回報率更高。
2015年5月5日晚上，天橋資本在拉斯維加斯召開的投資說明會上，對沖基金巨頭丹恩·勒布就公開批評巴菲特“言行不一”。
在2015年股東大會上，巴菲特再次強調：“要把購買股票視為自己擁有企業的一小部分所有權。”他說，炒股的人們今天買了股票，明天早晨就迫不及待地看股價是漲了還是跌了。以驗證自己購買這只股票的決定是否正確，這太愚蠢了。他們不是購買企業，而是購買企業的價格。他經常形容說，你買一家公司的股票，就要與這個公司結婚，而不是一夜情，隨便找個人派對，厭煩了就換新的。
巴菲特偶爾也出售短期購買的股票，但那不是投機套利，而是優化投資組合，多數情況下是為收購一家大企業而籌措資金。
F一直沒買微軟的股票，因為他只投資熟悉的行業
巴菲特喜歡購買與大市關聯度低、市盈率低、能長期分紅的股票，只買自己熟悉的行業、熟悉的公司的股票，對科技股不感興趣，因為他不熟悉科技行業。他在2012年5月明確表示，他不會購買臉譜和谷歌的股票，因為這類企業的未來價值很難評估。雖然他與蓋茨是好朋友，但他一直沒買微軟的股票，相反，蓋茨是伯克希爾公司的第二大股東。
巴菲特也拒絕購買首次發行的股票，他認為，公司首次公募圈錢，公司圈錢后干什么不好判斷。作為投資購買一個公司的股票，必須了解這個公司，能確保這個公司在未來10年里有好的價值表現。
1972年，巴菲特用2500萬美元買下喜詩糖果公司，因為他認為這個品牌的認知率高，還有價格上調空間。巴菲特買下喜詩，每年12月26日都要提價，逼迫人們在圣誕節漲價前搶購。還有情人節，巴菲特認為，在情人節拿著一盒價格是6美元的巧克力送給心愛的人會覺得拿不出手，價格低反而滯銷。于是，他就在情人節漲價一倍，并在數家廣播電臺投入廣告，人們開車時打開收音機，都是喜詩的情人節巧克力廣告。這就是巴菲特的智慧，他的這一營銷策略讓價格翻番的巧克力在情人節反遭瘋搶。
巴菲特也持有可口可樂公司的大量股票，同樣看重的是可口可樂的市場認知率和漲價空間。可口可樂每天銷售十多億瓶，每瓶漲價1美分，每天就多賺1000萬美元，伯克希爾公司擁有可口可樂公司9.16%的股權，這就意味著每天有92萬美元流進了伯克希爾公司的賬戶。
巴菲特對甜品業情有獨鐘，他還投資箭牌、番茄醬霸主、亨氏、奶品皇后等甜品企業，所以，有人稱巴菲特熱衷“甜蜜投資”。
G反對用“空手套白狼”的方式去賺錢
由于不少股東拿一半的家產買了伯克希爾公司的股票，公司在投資和收購上出現重大失誤就有可能讓數個家庭傾家蕩產，所以，巴菲特說：“有時候我太過謹慎，但是我寧可有一百倍的謹慎，也不想有1%的不小心。”
巴菲特不贊成炒股，反對用“空手套白狼”的方式去賺錢。他對這種投機套利行為批評說：“我才不在乎你的成功概率是百分之一還是千分之一。如果你給我一支手槍，里面有1000個或100萬個彈倉，可只有一個彈倉里有子彈，你對我說：‘你把槍對著自己的太陽穴，每扣動一次扳機你要多少錢？’我不會扣動扳機，不管你給我什么東西。如果我贏了，這些錢對我來說毫無意義；如果我輸了，后果顯而易見。我對這類賭博游戲不感興趣。然而，總有人不動腦子，把它當作金融工具豪賭。”
他也不贊成使用高杠桿借錢投資，他說：“用別人的錢投資失敗了，這不但損失了你和朋友的錢，還會讓你失去尊嚴，臉上蒙羞，還要面對向你提供資金的朋友的指責。”
H他希望未來是熊市，因為熊市才更有投資價值
巴菲特一生購買了這么多公司，投資這么多企業，有的一筆收購就幾億甚至幾十億、幾百億美元，這些投資決策完全憑借他的獨立判斷，他從未聘請過咨詢師，他更不相信這專家那教授對市場的預測分析，也從不看有關宏觀經濟報道。
投資咨詢組織的典型做法就是，帶著他們的經濟學家到處召開什么投資咨詢會，把經濟學家趕上臺，給人們描述一番宏觀經濟前景，然后，他們一切就從此開始。他認為，這些市場上的老生常談毫無價值。他常說，如果公司雇用了一個經濟學家，公司要裁員，第一個應該裁掉的就是這個經濟學家。
巴菲特從不預測股市走向，自己對后市一無所知，但他希望未來是熊市，熊市時，他會更用心研究該買哪只股票，因為一定有一些股票會更有效率地使用自己的資金。熊市購買股票便宜，這樣可以讓他的投資回報率更高，只有傻瓜才喜歡高價買。
他打比方說，紐約證券交易所就如同一個大超市，你去那里買股票，你希望什么呢？你當然希望股票降價，一路下滑，因為這樣可以讓你買到便宜貨。
I巴菲特不但不是“股神”，投資也有血本無歸的時候
上文提到了巴菲特自認為在自己的投資生涯中最大的兩個失誤。其實，巴菲特不但不是“股神”，也不是“投資神”，他之所以取得了今天輝煌的成就，除了他善于獨立思考外，還有運氣使他的投資成功率比別人高些罷了。
1993年，伯克希爾公司斥資4.33億美元買下了Dexter制鞋公司，這家制鞋企業無法與外國企業競爭，很快倒閉了，4.33億美元的投資打了水漂。
1989年巴菲特用3.58億美元購買了美國航空公司的優先股，該公司于2011年11月29日申請破產，當日中午，美國航空公司股票價格跌去82%，僅剩0.3美元，巴菲特的3.58億美元投資血本無歸。
