最近一百多年，人們世界觀最大的變化，是承認了不確定性。正如薛定諤的貓，它既是死的又是活的，取決于你是否觀察它。以前人們可不這么認為，牛頓的經典力學體系給人一個錯覺，所有事物都是可以被認識，可以被描述，甚至可以用數學公式精確刻畫的。在工業時代，人們以機械思維為美，正如我們今天贊美互聯網思維。（插一句閑話，有人為了抨擊互聯網思維說，工業時代沒有誕生工業思維，怎么互聯網時代就出來一個互聯網思維？其實工業時代確有自己的思維方式，只不過換了個馬甲叫機械思維罷了。）
承認世界的不確定性，我們離真相更近了一步，但也更痛苦了一些。對生命而言，環境的不確定性越小越好。人類祖先在波濤洶涌的海里游了多少年還是魚，等站到了堅實而確定的大地上，才逐步進化為人。生命體內血液不停涌動，但也需要一個相對堅硬的外殼為依托。我們雖然生活在一個充滿不確定性的世界，但也要努力找到相對確定的世界觀和人生觀。
投資的世界更加如此，不確定性更大，以至于很多人認為投資就是碰運氣，或者干脆用賭來形容。如何在投資世界打磨一套成熟的投資邏輯，找到相對確定的道路，是每一個投資人都要思考的問題。由于人生其實是由無數選擇構成的，因此不管在沒在投資行業，其實每個人都在做投資。因此，在不確定性中尋找確定性，是每一個人都要思考的問題。
在經歷很多糾結、痛苦、甚至失敗之后，我的投資邏輯在今年初步形成。第一，要基于價值。第二，要長期持有。這兩者誰也離不開誰，對價值的認定和堅持是做到長期持有的前提，否則市場一有風吹草動就容易拿不住。目光長遠又是發現價值的有效方式，許多事情在短期內極其不確定，但放到長期就變得非常確定。我們無法預測茅臺明天或者下周的股價，但是明年股價比現在高是大概率事件。多長才算長期？格雷厄姆在《聰明的投資者》中說，被低估的股票要被市場糾正，通常需要半年到兩年半的時間；而巴菲特買入某只股票時，往往做好了持有十年的打算。
具體到創業投資，我們首先要思考的是：從長期看，這是否是一件對社會很有價值的事情？很多項目從生意的角度看都成立，但是價值卻不大，從投資角度看就不劃算。對人類最重要、且又能商業化的，無非是衣食住行和精神享受。在PC互聯網， 最有價值的應用是BAT；在移動互聯網最有價值的應用是微信、滴滴、餓了么；在下一波AI趨勢中，最有價值的應用，大概率還是出在這些領域中。其次，早期創投不應該糾結于估值，只要事情有偉大的價值，團隊有很高的可能性勝出，估值高10%~20%其實無所謂。再次，應該做好長期持有的準備。很贊同金沙江創投朱嘯虎的理念：A輪進入，等到項目估值10億美金以上才考慮退出。
有時候，即使沒有清晰的投資邏輯，我們也能贏，但這就是芒格說的“拿著火把穿過炸藥廠，即使沒被炸死，但仍然是傻子”。正如玩德州撲克，一兩把的輸贏其實無所謂，關鍵是能否堅持正EV的打法。即使翻牌前拿著AA也不能穩贏，但我們仍然應該allin。愿我們都能建立自己的投資邏輯，并一以貫之。
