關(guān)于芝加哥商品交易所比特幣期貨的五點(diǎn)“冷知識(shí)”
芝加哥商品交易所將于2017年12月18日推出比特幣期貨；比特幣期貨將由CME CF比特幣參考利率界定，以5比特幣為一個(gè)合約單位；不同于比特幣交易，比特幣期貨將有明確的交易窗口和線路過(guò)濾器；芝加哥商品交易所比特幣期貨為投資者提供了做空比特幣的投資選擇。
- 1.該比特幣期貨將如何發(fā)揮作用
如果交易者購(gòu)買(mǎi)了一份比特幣期貨合約，并且持有到合約到期，那么在到期時(shí)沒(méi)有人移交這份合約中的5比特幣。芝加哥商品交易所計(jì)算出每日比特幣參考利率，該利率是比特幣現(xiàn)場(chǎng)交易的交易流與倫敦時(shí)間下午4點(diǎn)比特幣美元價(jià)的整合。如果期貨合約到期時(shí)比特幣參考利率高于投資合約時(shí)的比特幣參考利率，那么投資者將獲得差價(jià)，反之亦然。
-2.誰(shuí)將做空比特幣期貨
到目前為止，重量級(jí)機(jī)構(gòu)投資者們并不能做空比特幣。有分析師預(yù)測(cè)，投資散戶(hù)不會(huì)是主要參與者，但是大多數(shù)的做空交易將由以下兩類(lèi)投資者發(fā)起--比特幣礦工和機(jī)構(gòu)投資者。
為何是比特幣礦工？每個(gè)月，比特幣礦工需要維持一定的現(xiàn)金流以支付包括電費(fèi)、硬件成本等費(fèi)用。未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總是屬于市場(chǎng)。如果他們認(rèn)為比特幣價(jià)格將下滑，那么他們就可以通過(guò)小比例做空來(lái)對(duì)沖價(jià)格。由于礦工們能夠得到內(nèi)幕消息，分析師認(rèn)為他們能夠更大膽地利用比特幣期貨。
為何是投資者？眾所周知，諸如摩根大通等主要的機(jī)構(gòu)投資者對(duì)近來(lái)比特幣價(jià)格上漲頗有微詞。在分析師看來(lái)，他們也在尋找做空比特幣的機(jī)會(huì)。他們將積極尋找這種虛擬貨幣領(lǐng)域的任何負(fù)面消息，從而引發(fā)價(jià)格大幅修正。 - 3.比特幣將穩(wěn)定并且更受歡迎
2017年是比特幣歷史上最好的年份之一。從年初至今比特幣已經(jīng)產(chǎn)生了近700%的回報(bào)。芝加哥商品交易所將于12月第二周退出比特幣期貨，這將令比特幣更受 重量級(jí)機(jī)構(gòu)投資者的歡迎。分析師們堅(jiān)信2017年12月比特幣將創(chuàng)下歷史交易量最高紀(jì)錄。當(dāng)然分析師們預(yù)期比特幣價(jià)格會(huì)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上再上漲500%或700%。那些以不到3000美元買(mǎi)入的投資者們并不擔(dān)心短期波動(dòng)，還在坐等4500美元止損。 - 4.近120支對(duì)沖基金僅投資比特幣
根據(jù)CNBC的報(bào)道和金融調(diào)查公司Autonomous Next的數(shù)據(jù)，截至2017年10月，投資諸如比特幣這樣的數(shù)字資產(chǎn)的基金的數(shù)量已經(jīng)迅速增加至124。這些和虛擬貨幣有關(guān)的基金的在管資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到了約23億美元。對(duì)沖基金管理公司們都對(duì)比特幣設(shè)定了較高的價(jià)格預(yù)期。例如，對(duì)沖基金傳奇人物諾沃格拉茨預(yù)期，2018年底比特幣價(jià)格將達(dá)到40000美元。
在全球范圍內(nèi)將有一大波的資金注入虛擬貨幣領(lǐng)域。由于沒(méi)有供應(yīng)回應(yīng)，它還將一路上漲。當(dāng)然也將出現(xiàn)50%的修正，屆時(shí)也可能一路下滑。
一旦芝加哥商品交易所比特幣期貨可操作，這些對(duì)沖基金將涌入比特幣期貨市場(chǎng)。分析師們預(yù)期它們的在管資產(chǎn)將在未來(lái)幾個(gè)月進(jìn)一步增加。
數(shù)據(jù)顯示，虛擬貨幣基金的數(shù)量和在管資產(chǎn)與對(duì)沖基金行業(yè)3.15萬(wàn)億美元的規(guī)模相比仍微不足道。讓我們拭目以待未來(lái)幾個(gè)月有多少資金將流入虛擬貨幣市場(chǎng)吧。
- 5.由于保證金有效性投機(jī)有望增加
投機(jī)交易者們將不得不保有買(mǎi)賣(mài)比特幣期貨的期初保證金。在一天結(jié)束時(shí)，清算將以日波動(dòng)為基礎(chǔ)實(shí)現(xiàn)一個(gè)賬戶(hù)到另一個(gè)賬戶(hù)的資金轉(zhuǎn)移。如果價(jià)格上漲，資金則從做空合約賬戶(hù)轉(zhuǎn)移到做多合約賬戶(hù)，如果價(jià)格下滑，資金則從做多合約賬戶(hù)轉(zhuǎn)移到做空合約賬戶(hù)。保證金需得到芝加哥商品交易所的確認(rèn)，但是比例預(yù)期在10%到20%。這意味著如果1比特幣的市場(chǎng)價(jià)為10000美元，假設(shè)保證金比例為20%，那么交易者們買(mǎi)入一份比特幣期貨合約就需要繳納10000美元保證金。做空和做多兩方的投機(jī)交易都將增加，這將增加交易量，同時(shí)減少波動(dòng)性。
