一、概念題

1. 費雪效應【華東師范大學2021年研】

【答案】費雪效應是指通貨膨脹預期導致利率上升的現象。費雪方程將名義利率與預期通脹聯系起來，用來分析實際利率的長期行為，并導出一個關于貨幣增長、通貨膨脹與利率的重要關系:長期中當所有的調整都發生后，通貨膨脹的增加完全反映到名義利率上，即要求名義利率對通貨膨脹的一對一的調整，這種長期效應稱之為“費雪效應”。如果費雪效應存在，則名義利率的上升并非指緊的貨幣政策而是反映通貨膨脹率的上升。

2. 直接融資和間接融資【首都經濟貿易大學2019年研】

【答案】直接融資是指沒有金融中介機構介入的資金融通方式。在這種融資方式下，在一定時期內，資金盈余單位通過直接與資金需求單位協議，或在金融市場上購買資金需求單位所發行的有價證券，將貨幣資金提供給需求單位使用。間接金融是指資金盈余單位把資金存放或投資到銀行等中介機構，再由這些機構以貸款或直接投資形式將資金轉移到資金短缺單位的一種融資形式。

間接融資的優點是:銀行、金融機構能集聚巨額資金，實現期限轉化;間接融資資產、負債多樣化、安全性高。

直接融資的優點在于:供需雙方直接聯系，有利于提高資金使用效益;籌集的資金可長期使用。

3. 量化寬松【中山大學2018年研】

【答案】量化寬松主要是指中央銀行在實行零利率或近似零利率政策后，通過購買國債等中長期債券，增加基礎貨幣供給，向市場注入大量流動性資金的干預方式，以鼓勵開支和借貸，屬于非常規貨幣政策。量化寬松政策所涉及的政府債券，不僅金額龐大，而且周期也較長。一般來說，只有在利率等常規工具不再有效的情況下，貨幣當局才會采取這種極端做法。量化寬松調控目標即鎖定為長期的低利率，各國央行持續向銀行系統注入流動性，向市場投放大量貨幣。在量化寬松下，中央銀行對經濟體實施的貨幣政策并非微調而是猛烈的。量化寬松伴隨著中央銀行資產負債表的大幅擴張，大幅增加了經濟中的流動性，從而形成了在近期內刺激經濟的巨大推動力，與此同時也可能激發了通貨膨脹。

4. 金匯兌本位制【廈門大學2017年研】

【答案】金匯兌本位制是指銀行券在國內不能兌換黃金和金幣，只能兌換外匯的金本位制。實行金匯兌本位制的國家，將本國貨幣的發行與某個實行金塊本位制或金幣本位制的國家的貨幣相掛鉤，并規定本國貨幣與該外國貨幣的兌換比價。在金匯兌本位制度下，紙幣為法定的償付貨幣，簡稱法幣，政府宣布單位紙幣的代表金量并維護紙幣黃金比價;紙幣充當價值尺度、流通手段和支付手段，并能同黃金按政府宣布的比價自由兌換。金匯兌本位制度下，黃金儲備集中在政府手中，在日常生活中，黃金不再具有流通手段的職能，輸出入受到了極大限制。黃金只發揮儲藏手段和穩定紙幣價值的作用。一戰期間以及1922~1933年資本主義經濟大危機期間，各主要資本主義國家為籌集資金以應付戰爭和刺激經濟，大量發行紙幣，導致紙幣與黃金之間的固定比價無法維持，金匯兌本位制在幾經反復后終于瓦解。

5. β系數【首都經濟貿易大學2013年研】

【答案】貝塔系數(B)是指一種測定證券的均衡收益率對證券市場平均收益率變化敏感程度的指標，用來測算某種證券或資產組合的系統風險大小。其計算公式為:

其中，Cov(Ri，RM)是第i種證券的收益與市場組合收益之間的協方差，σ2(RM)是市場組合收益的方差。一般地說，通常有以下性質:①市場證券組合的系數等于1②如果某種證券或資產組合的系數也為1，那么說明該種證券或資產組合的系統風險與整個市場的系統風險相當;③如果某種證券或資產組合的系數大于1，說明該種證券或資產組合的系統風險高于整個市場的系統風險;④如果某種證券或資產組合的系數小于1，說明該種證券或資產組合的系統風險低于整個市場的系統風險。

二、選擇題

1. 在關于貨幣市場的以下表述中，錯誤的是(? )。【中央財經大學2019年研】

A、同業拆借市場是商業銀行進行準備金管理的場所

B. 回購協議市場是中央銀行公開市場操作及金融機構獲取流動性的平臺口

C.國庫券發行市場是中央銀行進行貨幣政策操作的場所

D. 大額可轉讓定期存單市場是商業銀行主動負債并調整流動性的場所

【答案】C

【解析】A項，同業拆借市場是金融機構同業間進行短期資金融通的市場，其形成源于中央銀行對商業銀行法定存款準備金的要求。B項，中央銀行參與回購協議市場的目的是進行貨幣政策操作;商業銀行等金融機構參與回購協議市場的目的是在保持良好流動性的基礎上獲得更高的收益。C項，國庫券是國家政府發行的，尤以財政部為主，期限在1年以內的短期債券。D項，大額可轉讓定期存單是由商業銀行發行的具有固定面額、固定期限，可以流通轉讓的大額存款憑證，商業銀行通過發行大額可轉讓定期存單可以主動、靈活地以較低成本吸收數額龐大、期限穩定的資金，甚而改變了其經營管理理念。

2. 下列關于國際收支的表述中，不正確的是(? )。

【中央財經大學2019年研】

A. 若要改善本國的經常賬戶狀況，一般應提高產出，或者減少支出

B. 若要改善本國的經常賬戶狀況，一般應降低產出，或者增加支出口

C.當一國出現持續的國際收支順差時，中央銀行為了維持匯率穩定，應在外匯市場中購入外匯，這也會導致基礎貨幣投放口

D.當一國出現持續的國際收支逆差時，中央銀行為了維持匯率穩定，應在外匯市場中賣出外匯，這也會導致基礎貨幣回收

【答案】B

【解析】AB兩項，改善一國的經常賬戶狀況，要促進出口，減少進口，改善人們的預期;一般應該提高產出以促進出口，或者減少支出以減少進口。CD兩項，當一國出現國際收支順差時，外匯供大于求，央行購入外匯以維持匯率穩定，從而會造成外匯儲備上升，外匯占款增大，貨幣投放增加。當一國出現貿易逆差時，外匯供小于求，央行賣出外匯以維持匯率穩定，從而外匯儲備下降，貨幣投放減少。

3. 關于國際收支平衡表，下列說法正確的是(? )。【復旦大學2019年研】

A. 官方儲備差額為正值，表示該國為債權國口

B.官方儲備差額為負值，表示該國為債權國

C. 資本與金融賬戶差額為負值，則官方儲備增加

D. 假定錯誤與遺漏賬戶差額為零，若經常項目順差，則資本與金融賬戶(含官方儲備)差額一定為負值

【答案】D

【解析】綜合賬戶差額是指經常賬戶與資本與金融賬戶中的資本轉移、直接投資、證券投資、其他投資賬戶所構成的余額，亦即國際收支賬戶中官方儲備賬戶剔除之后的余額。官方儲備賬戶差額與綜合賬戶差額符號相反。AB兩項，國際收支一般是對一年的交易進行總結，是一個流量的概念，官方儲備差額的正負只能說明該國當年的國際收支狀況，并不能從整體上判斷該國是債權國還是債務國;C項，資本與金融賬戶差額為負值時，綜合賬戶差額不一定為負值，因此官方儲備賬戶的狀況也無法判斷;D項，根據借貸記賬法，所有賬戶之和一定為零，在錯誤與遺漏賬戶差額為零的情況下，若經常項目順差，那么資本與金融賬戶(含官方儲備)一定為逆差，即差額為負值。

4. 關于金融市場的闡述正確的是(? )。【中央財經大學2018年研】

A，期貨交易屬于場外交易

B. 黃金市場屬于離岸金融市場0

C.外匯市場是外匯買賣和借貸的市場

D. 中央銀行參與資本市場交易活動

【答案】C

【解析】A項，期貨交易屬于場內交易。B項，離岸金融市場是以金融交易發生地之外的他國貨幣為交易對象的市場，黃金市場是專門集中進行黃金買賣的交易中心或場所。D項，中央銀行為調控宏觀經濟運行所進行的貨幣政策操作主要是在貨幣市場中進行的。

5. 一般而言，由(? )引起的國際收支失衡是長期的且持久的。【復旦大學2018年研】

A. 經濟周期更迭

B. 貨幣價值變動

C. 預期目標的改變

D. 經濟結構滯后

【答案】D

【解析】結構性不平衡是指國內經濟、產業結構不能適應世界市場的變化而發生的國際收支失衡。結構性失衡通常反映在貿易賬戶或經常賬戶上。產品結構單一帶來的收支不平衡在發展中國家表現得尤為突出。結構性不平衡與暫時性不平衡不同，它具有長期的性質，扭轉起來相當困難。

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