老鐵花生說有筆資金在國內，希望笀哥幫他出些主意看看怎么打理，因為買余額寶現在有額度限制，但銀行理財和基金股票風險比較大，他不知道怎么識別，所以笀哥祭出了無風險高收益產品中的必殺技：國債逆回購。

01 在保證不虧損的情況下，1萬元用1天時間最多能賺多少錢？

首先想到的就是銀行活期存款，沒有任何風險，但活期存款利率年利息是0.35%，1萬元1天時間的收益是0.097元，加上通貨膨脹，基本等于虧本，稍微聰明點的老鐵現在都知道不能把錢放在銀行等著貶值。

理財智慧更高一些的老鐵可能會把錢存入余額寶，1萬元每天可以有1元左右的收益，運氣好的時候稍微能高一些，余額寶最高點的時候是2014年1月2日，7日年化收益率達到了6.76%，換算成1天萬分收益，1萬元1天可以收入2元左右，算是巔峰了，此后再也沒能回到當初的巔峰的狀態。

那還有比余額寶收益率更高的無風險產品嗎？確實有，那就是國債逆回購。下面是近三年的國債逆回購K線，國債逆回購在季末或者月末的時候收益率隨隨便便就上浮到20%左右，也就是說1萬元1天時間最多可以獲得5.55元左右的收益，是余額寶最高時的2倍多，而且一般第二天就可用，非常適合量大的短期資金理財。

譬如100萬元在45%這一天最高可以獲得1250元的收益，扣除10元手續費，可以獲得1240元的無風險收益。

驚不驚喜，意不意外？

02?國債逆回購其實就是抵押貸款

余額寶之所以這么火爆，很大一部分原因要歸功于它的名字。對于沒有受過金融科班訓練的老鐵們來講，將余額變成可以生利息的金鵝這個概念誰都可以理解，但什么是國債，什么是逆回購，老鐵們聽了可能就一頭霧水了。

理解國債逆回購，主要是搞懂什么是逆回購。

說到逆回購，這里要插播一下金融行業的話語系統，因為金融行業特別避諱衰退、下跌、虧本這樣的詞，所以發明了很多欲蓋彌彰的說法。譬如經濟增速下滑一般不叫下滑，改叫負增長，反正也是增長的一種；股市大盤下跌了不叫下跌，改叫回調，意思是還會再漲起來。

同樣的，所謂逆回購本質上其實就是抵押，國債逆回購就是把手頭的國債在法定的市場（即國債回購市場）上抵押出去，把錢借回來補充短期資金缺口。咱普通老百姓一般不會干這種事，因為手里沒啥國債，而且還涉及到國債和標準券之間的轉換，很麻煩的一套體系，一般是大型金融機構才會這么做，另外就是央行會通過國債回購市場來做公開市場操作和執行貨幣政策，這是另一個話題了，有興趣的老鐵可以自行百度一下。

如果把國債理解為房子，當你急需用錢的時候，可以把房子抵押出去借錢，等你手頭寬裕了，再把房子贖回來，其實就這么簡單。只不過國債的流動性比房子要好多了，你隨時可以找到接盤俠。

03?為什么說沒有風險？

最近監管出了很多政策，各位老鐵一定要注意。

去年底央行發布《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見（征求意見稿）》，要求理財產品打破剛性兌付，包括銀行非保本理財產品、資金信托計劃、券商和保險等機構發行的資產管理產品等，該意見預計今年上半年正式實施。銀行非保本理財產品打破剛性兌付，也就是說以后去銀行買非保本理財時，千萬不要輕易聽信銀行營銷人員的口頭承諾說保本保收益。

另外提醒一下各位老鐵，買理財產品時，一定要勤快一點認真一點，拆開電子合同扒一扒這個理財賣的到底是個什么鬼，風險等級和他們承諾的收益匹不匹配，一定要對自己辛辛苦苦賺來的血汗錢負責。

不懂或者想偷懶的老鐵也可以關注笀哥的公眾號，笀哥會不定期挑出幾款理財產品來一拆到底，給各位老鐵講講到底風險有多大，讓各位老鐵來自行鑒定你買的是個真正的白富美，還是經過化妝后的窮矮挫。

好了，回歸正題，為什么說國債逆回購沒有風險？首先是交易所對允許進行國債逆回購的債券是有嚴格限制的。最重要的是，中登公司會擔保交收資金，中登公司全稱是中國證券登記結算有限公司，相當于國家出面給你做擔保，如果正回購投資者違約，會被強制由該席位券商代墊，所以逆回購沒啥違約風險。可能唯一的風險在于成交額太低，不夠付手續費導致虧錢，但是我相信沒有這么笨的老鐵。

04?高收益是怎么來的？

一般是月末、季末、半年末、年末、每周四、早盤開盤不久做國債逆回購，這些時間點的年化收益都是比較高的。這是因為這些時間點市場上容易出現資金短缺的情況，也就是常聽到的“錢荒”，錢荒并不是說市場上真的沒錢了，是一個相對的概念。

另外，一般情況下，長周期的國債逆回購收益率不太高，不太建議各位老鐵投資長期的國債逆回購，用得多的一般就是1、2、3、4、7這幾個，笀哥一般只關注1天國債逆回購。

05?說了這么多，這玩意兒到底咋買？

不是在笀哥這里買，笀哥不代人理財，也不會推薦購買任何股票，畢竟錢就像將軍手里的兵，各位老鐵都是將軍，請管好自己的兵，用他們去征服更多的領地，收獲屬于自己的成就感。

首先你需要開個券商賬戶，你說你沒有？都什么年代了，對自己口袋里的錢關心的人還沒有券商賬戶？are u kidding me？趕緊去開一個，現在網上就能開，笀哥就是當年國金證券推出網絡開戶時待在家里開的戶，交易手續費還低。

國債逆回購有兩大類，一類是上海證券交易所的產品，一份10萬，一類是深圳證券交易所的產品，一份1000元，各位老鐵從這里也能看出來，屌絲逆襲的機會深圳明顯多于上海，謹慎選擇生活城市啊。

按照天數不同，國債逆回購又分為1天、7天、14天、28天等9種，上交所的1天期國債逆回購名稱是GC001，代碼204001，以此類推，2天期就是GC002，代碼204002。深交所的1天期國債逆回購是R-001，代碼131810，以此類推。

每種產品收益的計算方式各有不同。

怎么算？笀哥不會在這里告訴各位老鐵怎么算，芒哥的目標是教會各位老鐵在亂花迷人眼的各類金融資產當中撥云見日，識別各類產品真正的風險和與之相匹配的價值在哪里，提升我們的認知能力和判斷力。因為投資就是認知能力的變現，提升認知能力才是關鍵。投資是認知能力的變現，投資是認知能力的變現，投資是認知能力的變現，重要的事情說三遍。如果你的認知能力不足，對價值和風險的判斷力不足，或者說財商不夠，就等著被認知能力在你之上的人割韭菜吧。

現在是信息時代，一個簡單的計算工具不值得你去耗費心神自己動手，打開開戶券商的軟件搜索相應代碼點下單就可以了，占款天數、收益、手續費，一目了然。

插播一個小知識：國債到底是怎么來的？

時間得回到1171年，拜占庭帝國戰勝了當時的匈牙利王國，并獲得了亞得里亞海的港口。拜占庭帝國通過捏造罪名指控威尼斯人，皇帝下令抓捕了首都所有的威尼斯商人，并扣押他們的貨物，這大大危及到了威尼斯的政治和經濟。

弱小的威尼斯政府的國庫力并沒有多少財富，而此前戰爭籌資的做法通常都是都是通過抵押政府未來的收入向民眾貸款借錢，一般是向有錢的貴族階級貸款。但這一次，威尼斯的總督維塔萊二世·米歇爾設計了一種新的借款方案，他決定讓全體威尼斯人共同承擔融資帶來的痛苦，他將整個威尼斯劃分為6個區域，通過納稅側來評估每個區域的公民財富，再按照比例征收公債，與之前征稅不同，威尼斯人被承諾可以在政府貸款還清前收到5%的利息。和以往債權控制在少數投資者手中不同，這次是所有威尼斯人成為了國家的債務人和債權人。不過最后拜占庭帝國與威尼斯海軍之間的這一仗還沒打，威尼斯海軍就被瘟疫擊垮了，而這個衰弱的共和國永遠也無法償還這筆貸款的本金了。

有史以來首次發行的政府債券是財政弱小而不是財政強大的結果，它誕生于絕望，卻促成了一個重大的金融創新，即可以讓政府在有需要的時候迅速集中金融資源，并且可以將其迅速的轉換成軍事資產。

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