這是快速攢錢獲得超額收益的第十二篇文章，旨在通過定投指數(shù)基金達(dá)到我們積攢第一桶金的目的。
前面兩篇文章確實(shí)比較難點(diǎn)，一般人還看不懂。所以，今天文章就簡單點(diǎn)，讓每個人都能接受。
首先，復(fù)習(xí)盈利收益率怎么用
盈利收益率適合那些背后公司盈利穩(wěn)定的指數(shù)，如滬深300、上證50、中證紅利、上證紅利、H股指數(shù)、恒生指數(shù)等等。所謂盈利穩(wěn)定，就是公司盈利長期變化不大，不出現(xiàn)大幅增長或者下降的情況。
當(dāng)盈利收益率大于10％時，說明指數(shù)已經(jīng)低估，就按照價值平均定投的方法可以定投，并且盈利收益率越高，即指數(shù)越跌就加倍定投；
當(dāng)盈利收益率小于10％大于6％時按照價值平均定投執(zhí)行就可以，甚至盈利時暫不賣出，堅定持有；
當(dāng)盈利收益率小于6％，一定要分批賣出，指數(shù)越漲越賣，不要貪婪。
接下來，說一下怎么用博格公式來定投中證500、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)
中證500、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)背后的公司盈利得益于中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，出現(xiàn)了高速增長的現(xiàn)象，這時候再用盈利收益率就不太合適，我們要學(xué)會簡單的使用博格公式。
以前關(guān)注并且看過我前面文章的朋友知道，由博格公式我們能夠得知決定收益的三大因素分別是市盈率、盈利、股息率。
中證500和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)背后公司，其盈利是高速增長的，所以我們能夠確定未來盈利增長能夠給我們帶來收益。這些公司大多處于成長期，基本不會分紅，股息率可以忽略不計，所以股息率不能給我們帶來什么收益。那么，影響收益的還剩下一個市盈率。
那么我們只要解決了怎么用市盈率來估值的問題，也就能夠判斷這兩個指數(shù)是否低估或者高估了。
我們買入時的市盈率能夠查詢得到，但未來的市盈率無法確定。不過，可以長期來看，市盈率是在一個周期性范圍內(nèi)變化的。所以，我們要做的就是統(tǒng)計出來長期內(nèi)市盈率的變化范圍，然后判斷當(dāng)前的市盈率處于歷史市盈率的哪個位置，如果處于歷史市盈率的較低的范圍內(nèi)，未來大概率是上漲的。
經(jīng)觀察中證500指數(shù)歷史市盈率走勢圖，當(dāng)市盈率處于25倍以下時，指數(shù)是低估的，可以按照價值平均定投的策略買入；當(dāng)市盈率處于25倍～40倍之間時指數(shù)是處于正常的范圍的，依然按照價值平均定投策略進(jìn)行定投，甚至在盈利時也不賣出，堅定持有；在市盈率高于40倍時，指數(shù)已經(jīng)明顯高估，要堅決分批賣出指數(shù)基金，絕不貪婪戀戰(zhàn)。
經(jīng)過觀察創(chuàng)業(yè)板指數(shù)歷史市盈率走勢圖，當(dāng)指數(shù)市盈率處于42倍以下時是低估的，可以開始按照價值平均定投策略買入；當(dāng)市盈率處于42倍～57倍之間時，指數(shù)是正常的，按照價值平均定投策略繼續(xù)定投，超過每月定投市值時不要賣出，堅定持有；當(dāng)市盈率高于57倍時，指數(shù)處于高估區(qū)域，要堅決分批賣出，不要貪婪戀戰(zhàn)。
我們知道，歷史市盈率數(shù)據(jù)時間越長，越具有參考價值。而由于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成立于2010年10月，時間比較短，所以我們使用市盈率判斷其價值時要留下安全邊際。你可以把42倍和57倍這兩個數(shù)值，打個折扣使用，比如35倍到50倍是正常估值區(qū)域，低于35倍才是低估區(qū)域，高于50倍是高估區(qū)域。要記得，不要盲目的使用歷史市盈率走勢圖，要學(xué)會給自己留下一定的安全邊際。
綜合來說，根據(jù)博格公式，中證500和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，我們只需要判斷出它們的市盈率處于歷史范圍的位置就行了，而股息率和盈利并不需要去計算。所以，這是一個非常簡單的應(yīng)用博格公式的方法。
最后，統(tǒng)一成盈利收益率來使用
不知你是否還記得，市盈率與盈利收益率是互為倒數(shù)的關(guān)系。雖然背后公司盈利高速增長的中證500指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，要用博格公式的市盈率因素來判斷，但由于市盈率與盈利收益率是互為倒數(shù)的關(guān)系，是可以統(tǒng)一成盈利收益率來使用的。不過絕不是前面的10％和6％這兩個數(shù)值了，25倍市盈率對應(yīng)4％的盈利收益率(1÷25＝4％)，40倍市盈率對應(yīng)2.5％的市盈率(1÷40＝2.5％)，所以中證500指數(shù)如果要用盈利收益率，那么盈利收益率處于2.5％～4％才是正常的，而不再是6％～10％了。創(chuàng)業(yè)板也是可以換算成盈利收益率，經(jīng)過換算，正常的盈利收益率在2％～2.9％之間。
總結(jié)：
當(dāng)指數(shù)背后公司盈利穩(wěn)定時，盈利收益率在6％～10％時，指數(shù)在正常的估值范圍；
當(dāng)指數(shù)背后公司盈利高速增長時，盈利收益率并不適應(yīng)，必須加以改進(jìn)，根據(jù)博格公式，中證500指數(shù)的盈利收益率在2.5％～4％時是正常的，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的盈利收益率在2％～2.9％時是正常的。
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