前言
《不讀財報就出局》第四期12月12日學習內容：比氣長----財報中關于“現金流量”指標的學習之一。
五大關鍵數字力之---現金流量
用大白話就是同行之間“比氣長”，看誰的一口氣長。
主要分三個評判指標：100/100/10,現金占總資產比例，平均收現天數。它們的判讀順序和重要性去下圖。
其中A1的“100/100/10”的意思是：現金流量比率??100%；現金流量充當比率?? 100%；現金再投資比率?? 10%。
今天學習“現金流量比率”這個概率。
什么是現金流量比率？
從生活上通俗理解，我們一年掙回來的錢扣除各種開銷、費用后存下來的錢夠不夠還外面一年之內的到期債務？
比如：A今年年底能存下20W，外面一年之內要到期的車貸、房貸、信用卡等要還30W；
B今年年底能存下10W，外面一年內到期的短期債務是5W。
那么，A和B誰的“現金流量比率”更好呢？
計算A和B的指標如下：
A的現金流量比率= 20W/30W=66.7%
B的現金流量比率=10W/5W=200%
雖然B的收入不如A高，但明顯氣要比A長。
延伸到公司層面：
現金流量比率=營業活動現金流量 / 流動負債
“營業活動現金流量”表示一家公司從利潤表上的“凈利”轉化為公司的現金；
“流動負債”又叫“短期負債”，是指將在1年（含1年）內需要償還的債務。
所以現金流量比率這個指標是評判一家公司他們真正賺回來的現金是否足以償還對外的短期債務。
怎么評判“現金流量比率”這個指標？
現金流量比率=營業活動現金流量 / 流動負債??100% （比較好），滿足這個要求的代表公司賺回來的現金比較多，對外欠款比較少。
怎么計算“現金流量比率”？
現金流量比率=營業活動現金流量 / 流動負債
分子“營業活動現金流量”在“現金流量表”中找到“經營活動所產生的現金流量凈額”；
分母“流量負債”在“資產負債表”中找到“流動負債合計”。
比如：華測檢測近5年的現金流量比率如下表
由華測檢測財報計算的現金流量比率與財報說查詢一致。華測檢測的現金流量比率在2012-2014年是大于100%的，2015-2016年不到100%，且這個數值一年比一年差。
同行的該指標分析
在財報說上找了幾家電器儀表行業近5年的現金流量比率，竟然一個都沒達到100%。
“100/100/10”在“現金流量（比氣長）”中只占比10%，單看這個數據還不能馬上下定論，期待后面其他指標的學習后，再做出一個綜合評判。
