百萬級別房產抵押貸款，社會融資利率普遍在30%以上，即使銀行如果自負盈虧，差不多也要13 14%的利率才能覆蓋風險+流動性
目前房貸利率不到7%， 銀行綜合付息率接近2%加上流動性溢價（20年房貸馬考勒久期大概10年）已經4%左右，剩下2%的利差是運維成本（經營場地、設備、人員工資），不但沒錢賺，而且沒有覆蓋任何風險的余地。
結論是房貸是國家行為，國家給房地產市場注入長期流動性，活躍經濟；銀行只是扮演了出納。真正發生風險后，國家全盤兜底。以前是資產管理公司收購壞賬，現在是資產支持證券（即將上市流通）。
有的人說，銀行沒錢賺，央行空喊降息降首付有什么用？這就太單純了。利率高低，貸款發放與否是銀行說了算，但是課本告訴我們，貨幣政策包括道義宣示傳遞信
號與實際投放流動性兩部分，表里如一，齊頭并進才能取得預期效果；干打雷不下雨的伎倆，小玩玩可以，不適用現在這種場合。央行降息指導意見釋放了市場期待
已久的定向寬松信號，其后必然通過定向注入流動性實現政策目的，不久后某一天，新聞上就會有“截至本月末已累計投放住房貸款多少千億，較去年同期猛增多少
百分點”。
