一、概述
盈利能力反映的是公司所從事的是不是一門好生意，公司是否有賺錢的真本事，其中包括六個指標，名稱和權重分別為：毛利率（20%）、營業利潤率（20%）、經營邊際安全率（20%）、凈利率（10%）、每股收益（EPS）（10%）、凈資產收益率（ROE）（20%）
二、毛利率
（一）簡述：毛利率反映了公司的獲利能力，毛利率越高則說明企業的盈利能力越強，控制成本的能力越強。
（二）公式：毛利率=毛利/營業收入
? ? ? ? ? ? ? ? ? 毛利=營業收入-營業成本
（三）判斷指標：無明確指標，越高越好，需要結合同行業和歷年數據分析。毛利率作為盈利能力中一個非常重要的指標，應該是相對平穩的，如果出現突變，一定是出現了重大轉變。所以在看毛利率時要看五年的，從中看到未來趨勢。一般而言，企業在毛利率上如果出現以下情況，就要注意了：
（1）毛利率下降，代表產品競爭力出現下滑，持續盈利能力也會受到影響；
（2）毛利率比同行高或低，說明合理性需要詳細解釋；
（3）毛利率的變動和行業變動不符，要挖掘產生的原因和真實性；
（4）毛利率大幅變動，對持續盈利能力有影響，需要新增判斷。
三、營業利潤率
（一）簡述：反映了企業是否有真正賺錢的本領，是不是賺得多花得也多，存不下錢。
（二）公式：營業利潤率=營業利潤/營業收入
? ? ? ? ? ? ? ? ? 毛利-營業費用=營業利潤
由此得出“營業費用率”，由以下公式可得
營業費用率=毛利率-營業利潤率
（三）判斷指標：無明確指標，越高越好，同樣需要與同行業其他公司對比和分析歷年數據。而“營業費用率”可按一下指標判斷一家公司在行業內的相對低位：
（1）營業費用率＜10%，代表這家公司在行業內已具有相當的經濟規模，是具有一技之長的公司，或是行業的前三甲；
（2）營業費用率＜7%，說明不僅具有很大規模，在經營上的費用也相當節省；
（3）營業費用率＞20%，可能出現在以下行業中。
a、自有品牌、廣告推銷的費用比較貴。
b、尚未具有經濟規模的公司，因為分母（營業收入）小，所以指標高。
c、市場蓬勃發展，但仍需持續投入的行業。
d、需要不斷促銷才有回頭客的行業，如超市。
e、餐飲業。餐飲業的費用率一般都在33%以上，所以餐飲業的毛利率也必須在50%以上才能持續經營。
四、經營安全邊際率
（一）簡述：反映了公司對抗市場波動的能力，公司的“護城河”高不高，即抵抗風險的能力強不強。
（二）公式：經營安全邊際率=營業利潤率/毛利率
（三）判斷指標：經營安全邊際率＞60%則這家公司有比較寬裕的獲利空間，即使面臨突如其來的市場波動，也將比其他競爭對手具有較高的抵抗能力。
五、凈利率
（一）簡述：就是公司扣除所有成本費用和企業所得稅后的凈利潤。企業的凈利率越高，說明從營業收入到利潤的轉化過程中，損耗較少，也就是有更多的收入可以轉化為盈利。
（二）公式：凈利率=凈利潤/營業收入
（三）判斷指標：至少＞2%的公司才值得投資，當然，凈利率越高越好。
六、每股收益（EPS）
（一）簡述：這一指標反映的是凈利潤轉化為每一股后，能幫股東賺多少錢？
（二）公式：EPS=凈利潤/總股數
（三）判斷指標：沒有具體指標越高越好，依然要結合同行業對比以及歷年趨勢。
七、凈資產收益率（ROE）
（一）簡述：又稱為股東報酬率，即相對于股東出的錢，可以獲得多少的利潤。
（二）公式：ROE=凈利潤/股東權益
（三）判斷指標：
（1）ROE＞20%的公司是非常好的公司。
（2）ROE＜7%可能就不值得投資了。
八、巴菲特非常重視的三個指標
（1）長期穩定的獲利能力
（2）自由的現金流量
（3）股東報酬率。
