1、聯邦儲備委員會沒有區分股票投機貸款和正常工業貸款，把所有貸款都當做股票投機貸款，對所有貸款都提高利率。結果不僅股票投機貸款抽回不能維持股市，同時正常工業經營也難以進行。
2、1929年三季度股票崩盤之時，許多工業數據卻依然向好，供給端訂單上漲，工業產值、生產率和基建投資支出維持高位，就業成績也非比尋常。公司每股收益仍以近乎翻倍的速度在上升。
（但是這里只說了供給端的熱情，并沒有顯示消費端數據，很可能是供大于求。）
3、經測算，許多股票在當時的高成長性（每股收益增長率）下，股票價格并不比股票價值高多少，甚至在某些增長率下還低于股票價值。股票市場中的確有些股票被投機，但只是一部分。
4、以“美國無線電公司”股票為例，可能它本身經營確實很好，但有一支基金運作它，然后又很多媒體炒作，基金運作后股價上漲很快，基金清盤后同時又跌得很慘。股票漲跌很可能和基金運作有很大關系。其他股票也可能因基金清盤而跌，進而引發股市大跌。
目前來總結，股市崩盤可能的原因有以下幾種：
1、聯邦儲備委員會縮減貸款抑制了股票投機，資金抽離，股市信心大減。同時貸款停發也同樣實施于工業貸款，使工業實體經濟融資成本增加，不利于實體經濟發展。
2、基金運作股票，基金建立起來后，交易增加，同時媒體大肆報道正面信息，買股票的資金增加，促進股價上漲，而后基金逐漸退出，清盤后股票大跌。
3、一部分股票的確可能是有投機，而這些投機股票受到打壓，使得其他股票投資者信心喪失，急于逃離?；蛘哒f很多投資者并不能分清股票是不是真的有投機，而會一致認為有投機，并拋售手中的股票，導致整個股票市場崩潰。
4、想再從工業供給和市場消費需求角度說一下，不過這個不是原因，而是股票下跌后進一步引發崩盤的一個環節。很可能在股票崩盤后，人們才發現供過于求，而訂單多是供應商對當時消費的過度反應，訂單收入會計入公司當季財報，但并沒有真的轉化為利潤。股票崩盤后，人們資產收入降低，消費進一步降低，生產反應滯后，產品滯銷，拖垮公司利潤和股價。
