【私募筆記】基金業績評價之收益倍數

繼昨晚的IRR內部收益率之后,今晚來學習基金業績評價的另一類公式,即收益倍數公式,可分為已分配收益倍數和總收益倍數。這類公式相對簡單,也沒有那么多的次方需要計算。

一、概念

即截至某一時點(通常也是基金退出期),投資者從基金分配的收益總和,與投資者向基金繳納的金額總和,兩者之間的比率。其意義在于反映了投資者繳納現金的回收效率。

二、公式

(一)已分配收益倍數

DPI = (D0+D1+D2+……+Dn)÷(PI0+PI1+PI2+……+PIn)

- DPI(Distribution Paid In)即為已分配收益倍數

-?D0+D1+D2+……+Dn 為投資者歷年從基金獲得的分配額

-?PI0+PI1+PI2+……+PIn 為投資者歷年向基金支付的出資總額

(二)總收益倍數

TVPI = (D0+D1+D2+……+Dn+NAV) ?÷(PI0+PI1+PI2+……+PIn)

- TVPI(Total Value Paid In)即為總收益倍數

-?D0+D1+D2+……+Dn同上

- NAV即基金的資產凈值

-?PI0+PI1+PI2+……+PIn 同上

是不是也很簡單!綜合看昨天的IRR和今天的收益倍數,基本上就能判斷出基金的業績水平了。

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