??????? 7月21日（周五）兩主板低開，兩小板高開，隨后維持震蕩走勢。創業板早盤沖高，隨后震蕩走低。滬指收報3237點，跌0.21%；深成指收報10364點，跌0.02%；創業板收報1690點，漲0.09%。從盤面上看，福建自貿區、酒店餐飲、內蒙古等板塊漲幅居前；西藏、銀行、次新股等板塊跌幅居前。全天兩市成交4441億元，比上一個交易日的5032.2億元減少591.2億元，量能在昨天萎縮了4%的基礎上，今天再次萎縮了11.7%。

??????? 上周大盤上漲的時候我一直提示風險，本周一大盤出現大陰線，跌到3139點的時候，當時市場一片恐慌，我的簡書題目就是《從成交量觀察滬市后市還有高點》，我在文章中提示：“從成交量觀察3016點開始的反彈最高點還沒出現，否則最高點的右邊是不會出現天量的，3097、3140、3301、3295和2638點以來前五次反彈最高點右邊都沒有出現天量，因此今天的大陰線我認為就是為最后一沖做準備，是一種洗盤，淘汰掉大部分個股”。說得很清楚了，暴跌是洗盤，這是馬前炮，今天大盤漲到3247點再說就是馬后炮了。

??????? 本周二我再次指出：“大跌就是機會，后面還有一個放量加速，還有一次創新高的機會，我們不要錯過后面的反彈行情，等待機會就可以直接進場了”。今天大盤創了3247點的新高，但是成交量連續2天萎縮。沒有站上3250點阻力位。技術上看，上證指數昨天補完了4月17日的缺口，下一個壓力位就是3250點，下周的強阻力位還是4月7日的高點3295點，從指數看，上證指數是創新高走勢，創業板是反抽走勢，連續4天的反抽都沒有收復本周一的大陰線，所以創業板還是弱勢。

??????? 從具體板塊看，昨天我指出：“要繼續關注二線藍籌以及資源股的操作機會，今天周期股全天表現低迷，鋼鐵和有色金屬領跌市場。馬鋼股份、南鋼股份、新鋼股份跌幅逾2%，煤炭板塊同樣跌幅靠前，但是這些周期股和銀行股后市還有機會，而次新股和高送轉板塊今天還是跟隨創業板走出很明顯的沖高回落的走勢，后市對這個管理層嚴管的板塊，還是要保持謹慎”。今天煤炭板塊在大同煤業的帶領下整體又拉升了，馬鋼股份、南鋼股份、新鋼股份也紛紛上漲，而次新股（399678）和高送轉板塊（下跌3.4%）繼續破位下跌。

??????? 為什么這么說呢？或者這樣說的依據和邏輯是什么呢？看今年各指數的數據：2017年到今天收盤，上證指數漲幅4.33%，深圳成分指數漲幅1.84%，中小板指數漲幅7.49%，50指數漲幅15.41%，中證100指數漲幅17.84%，滬深300指數漲幅12.64，但是中證500指數漲幅-2.2%，高送轉板塊指數漲幅-14.09%，創業板指數漲幅-13.86%，中證1000指數漲幅-14.58%，深次新股指數漲幅-36.73%。指數分化中，強者恒強，弱者恒弱。

???????? 再看個股：現在兩市一共上市交易股票3303個，2017年上市新股265個，去掉2017年新上市的新股，實現上漲的股票占比18.6%，跑贏滬深300指數的股票占比9.15%，所有個股的股價中位數漲幅是-13.5%。從以上數據我們可以看到2017年的市場特征：大票指數和小票指數的分化非常明顯，100指數和1000指數的乖離超過32%。指數大部分都是上漲的，但是實際個股上漲的比例不足20%！絕大部分的個股很難跑贏指數。

??????? 以上數據說明市場肯定還是存量博弈，在大票強化賺錢效應的情況下，并沒有吸引場外資金入場，而是大票對小票產生了虹吸現象，導致小票的流動性溢出，分化產生的原因就是總體資金缺乏的情況下，資金出現了重新選擇所導致的。下周指數繼續分化，下周的操作策略上可布局超跌企穩品種以及上升趨勢保持良好的個股操作機會，現在低市盈率板塊像次新股一樣被爆炒，這也是一種投機炒作，并不是什么價值投資。