第一環節：課前提問
在等式：“資產=負債+所有者權益”中，哪一項更容易出現財務造假？
答案：資產。
「負債」很難造假，因為欠別人的錢記多了，需要還的錢變多了，不劃算；記少了，別人又不樂意，所以造假一般不會把心思放在負債上。「所有者權益」不能造假，虛假的數據最終就體現在資產項目里。
公司偽造假的銷售合同來增加營業收入，會造成應收賬款還是預付款項增加？
答案：應收賬款。
如果一家公司在建工程和存貨占總資產比例均為20%，那么是否存在造假可能？
答案：存在。
在建工程占總資產的比率增長較快，且存貨占總資產的比率大于15%，很可能有問題。
當我們看到一家公司財務數據非常漂亮，并且每年凈利潤以超過10%的增長率穩定增長，我們就一定能判斷它是一家好公司嗎？它的財務數據都可信嗎？
漂亮的數據不一定真實，這節課老師就給大家講講財務造假。
第二環節：課程知識點
對于財務造假這件事我們需要保持一種懷疑精神，在一個公司財務造假沒有曝光之前，我們都是只能懷疑而不能肯定的。
那么我們在投資的時候對可疑的異常情況按照「疑罪從有」的原則，因為投資花出去的是真金白銀，我們不能馬虎。
今天老師就用小故事的形式帶領大家一起看看造假都是怎么操作的，我們故事的主人公是小王，身份是企業的經理，我們接下來看看小王發生了什么故事？
一、不產生現金流的財務造假
1、不虛增貨幣資金
簽虛假銷售合同，應收賬款增加
年底了，小王今年的業績目標是利潤100萬，可是小王今年只賣了200萬的收入，利潤是50萬，今年的業績沒有達標，為了沖業績，小王起了歪心思：
小王和他的好朋友小楊簽了一份購銷合同，小王把自己的貨賣給了小楊，貨物的價款是200萬，其中成本150萬，利潤就是50萬，這樣小王今年的業績就達標了。
但是因為這個合同本身是虛假的，所以小王并沒有把貨發給小楊，也沒有收小楊的錢。由于確認收入需要發貨，于是小王就把貨放在了一個別人不知道的秘密倉庫里。
提問+5：
等到年底清算的時候他的業績就達標了，但是由于小楊并沒有給這筆錢，那資產負債表什么項目會虛增呢？
大家想想看。
很正確，資產負債表里的「應收賬款」會虛增，所以如果應收賬款的占比大幅增加，那么我們就有理由懷疑，可能存在造假！
應收賬款/總資產>20%，存在財務造假
因此，這里我們主要看公司應收賬款占總資產的比例來進行判斷，如果該比例大于20%，甚至大于30%，我們就一定要提高警惕了！
2、虛增貨幣資金
偽造銀行存單/票據，銀行存款增加
因為應收賬款造假容易被人察覺，小王又動了其他的歪心思。他假裝這筆錢已經收到了，于是賬上就多了一大筆銀行存款，那這個銀行存款就和實際的銀行存款不相符了，怎么辦呢？
小王就偽造了一份銀行存單和銀行票據給審計人員，從而達到瞞天過海的目的。
有同學可能會覺得，偽造銀行存單、票據一定很難吧，而且我們也不能去審核公司的存單，這怎么辦呢？
不用擔心，既然有造假就必然會露出蛛絲馬跡，公司賬戶里虛增一筆銀行存款肯定會造成不合理的事情發生。
銀行存款增加，但利息收入很少，有造假嫌疑
利息收入/貨幣資金<2%，有造假嫌疑
首先，大家想一想，公司的錢都是放在銀行賬戶里對不，那么存放了這筆錢必然會有利息的，哪怕全都是活期存款也一樣會有利息收入。
既然如此，如果一家公司賬面上有大量貨幣資金但是每年的利息收入卻非常少，我們就要提高警惕了。
一般來說，我們認為每年利息收入小于貨幣資金金額2%時，可能有造假嫌疑，但也不是絕對的，有些公司不重視現金管理，利息收入就會很少。
銀行存款增加，但還要支付大額利息，有造假嫌疑
利息支出/凈利潤>10%，有造假嫌疑
另外，我們知道貸款都是需要支付利息的，如果一家公司手上擁有大量的貨幣資金，還有必要再去大舉借貸并支付貸款利息么？我們關鍵看有沒有大額利息來判斷造假
這里我們用利息支出占凈利潤的比值來進行判斷，如果大于10%我們則認為有較大造假可能。
二、產生現金流的財務造假
1、虛增流動資產
簽虛假購貨合同，預付款項增加
小王覺得這種虛增貨幣資金也不太合適，容易讓人察覺貨幣資金虛高，于是他決定把這筆錢“花出去”。
小王繼續找到了他的“好朋友”小楊，與上次造假賣貨給小楊虛增利潤不同，這次他假裝從小楊那里購買一批產品，從而將賬面上虛增的貨幣資金花出去。
提問+6：
大家想一想，這樣一來資產負債表什么項目會虛增呢？
【預付賬款】是正確的哈，賬上就形成了一筆「預付款項」，也就是已經進行支付但未收到貨物的款項。
(預付款項+其他應收款)/總資產>10%，造假嫌疑
那我們怎么識別預付款項的造假呢？
我們要看「預付款項」和「其他應收款」占總資產的比例，這一比例最好小于10%。
（1）即使一家公司沒有財務造假，但是預付款項占比很高，也說明這家公司對上游供應商的談判能力弱，沒有競爭力。
（2）其他應收款造假和預付款項類似，也是找個理由花出去，比如把錢借給其他公司經營，或者給對方交一筆訂金。
2、虛增非流動資產
虛構在建工程，賺了錢再投入以擴生產
由于咱們的分析面面俱到，小王這下急了，自己辛辛苦苦做的各種虛假交易都被同學們火眼金睛的挖掘出來，于是乎他決定玩個大的：虛假交易你們查得出來，那我就來真實的！
小王又偽造了一個大項目，名義上宣稱這是為了公司業務擴張，并且這個項目的周期還很長，金額也很大，剛剛好就是200萬左右，于是他就把這筆錢轉了出去，并且這個回單也是真實的。
在建工程由于其金額比較大，同時又不太容易判斷他的完成周期，所以虛構在建工程是很多財務造假的公司常用的手段。
虛增固定資產，但存貨多(不好賣)，有造假嫌疑
對于在建工程這個科目，我們的風險判斷點就來了：
（1）產品熱銷時我們才會進行擴建以提高產量，這時候在建工程占固定資產比例會比較高。
（2））但如果此時「應收賬款」和「存貨」又居高不下，則反映產品銷售存在一定障礙，是不是就很矛盾了？
三、總結
1、“造假升級”流程
現在我們來梳理一下小王的“造假升級”流程：
初級：通過虛假項目來增加公司營收，但因為項目本身是虛構的，所以沒有真實資金收入，因此應收賬款虛高。
二級：為了掩蓋應收賬款虛高，偽造銀行單據、虛增貨幣資金，但因為沒有實實在在的資金，導致利息少或貸款不合理增多。
三級：既然無法讓賬戶里有實實在在的資金，就通過虛假項目將錢“花出去”以掩人耳目，但因為項目本身不存在、無法最終交割，因此預付款項虛高。
四級：為了掩蓋預付款項虛高，干脆將虛假的項目變成真實的工程，讓一切看起來非常“真實”。但如果公司本身產品銷售不理想（應收賬款、存貨很高），卻還在不停擴建增產，那就非常矛盾。
