——小司小課堂主題分享第六期
今天和大家聊一聊怎樣選擇還本付息方式才能獲得更好的收益。
首先咱們先聊一下收益預(yù)期的問題。對于投資理財來講，不管是做固定收益的投資理財，還是買進股票基金或其它的投資理財，我覺得朋友們還是應(yīng)該有一個合理的收益預(yù)期，這個合理的收益預(yù)期可能包括三點。
第一點就是要符合自己的風險偏好。大家都知道，收益跟風險肯定是成正比的，收益越高風險越高。高收益低風險，或者是高收益零風險，這肯定是違背一般的金融學規(guī)律的。
第二是符合自己的財務(wù)狀況。收益和生活上的需求要匹配，包括我們有多少資金可以做理財做投資，日常生活需要什么樣的資金體量。不要出現(xiàn)把所有錢都拿去做投資了，生活上遇到資金困難這樣的情況，合理的收益預(yù)期還是要根據(jù)自己的財務(wù)狀況和自己的生活需求來做一個判斷。
第三條呢，收益預(yù)期不管根據(jù)什么，都不要定的太高，太高的收益預(yù)期容易采取激進的投資方式，就容易出現(xiàn)風險。巴菲特老先生干了幾十年，平均收益也不到年化 20%。很多朋友會說什么誰誰誰投資拿了多高的收益，我覺得有兩點原因，第一，可能會冒很大的風險，第二，人家有特殊的資源(這個就不展開聊了)。如果說不愿意冒很高的風險、又沒有一些特殊的資源，那我覺得，對于收益的預(yù)期就不要定的太高了。比如說固定收益類的收益預(yù)期，我個人覺得定到5%到10%是比較合理的。像我們一般的銀行理財，再配置一些其它的產(chǎn)品，一年有個百分之五六的收益是非常現(xiàn)實。如果稍微的開放一點，投資一些P2P，每年收益在10%也是比較現(xiàn)實的。如果把收益非要定在15%甚至20%以上，在目前這個經(jīng)濟形勢下，還是偏高了。
以上和大家說的這三條，歸根結(jié)底就是要有一個比較合理的收益預(yù)期。如果非要在P2P里拿到很高收益的話，還不如去博一下股票。
接下來說一下幾種常見的還本付息方式。
第一種就是隨存隨取。最原始的就是銀行的活期了。在理財上比較典型的就是余額寶，這是一個隨存隨取典型的案例，本金存進去每天都可以產(chǎn)生一定的收益，想什么時候取出來，按照一定的提現(xiàn)規(guī)則，就可以把本金和利息一并取出來，這就叫隨存隨取。
第二種叫先息后本。先息后本在P2P互聯(lián)網(wǎng)理財平臺上是非常常用的，是一個主流方式。投資本金之后，每月收取當月的利息，最后一個月，當月利息和本金一塊收取。這是一個比較常用的方式，現(xiàn)在絕大多數(shù)的互聯(lián)網(wǎng)理財都在采用這種方式。當然了，這種先息后本的模式還有一個比較極端的情況，就是一次性本息支付，也就是平時不付利息，到期后一次性支付本金和利息。
第三種主流的還本付息方式就是等額本息。等額本息其實就是投資后每月都支付一定比例的本金和利息。買過房的人可能比較熟，等額本息是一個比較常見的還貸的手段，在理財端其實和房屋還貸的意思是差不多的，就是每月都收取一部分的本金，也同時收取一部分的利息。
那么接下來咱們看看這幾種產(chǎn)品的優(yōu)缺點，以及一些典型產(chǎn)品的案例分析。
第一種是隨存隨取，優(yōu)點非常明顯，就是非常靈活，基本上能做到T+1或者最長T+2就能把本金和利息收回來，非常適合我們?nèi)粘５囊恍┬☆~理財，或者資金使用計劃不太明確時的一些理財需求。
隨存隨取的缺點，就是利率偏低了。對于這種隨存隨取或者我們常說的活期產(chǎn)品來說，一個高利率是不合理的。這一點非常重要，大家要格外注意。高息的活期產(chǎn)品(隨存隨取)是危險的，尤其是未來一到兩年，規(guī)范、整治的過程中，惡性事件還有可能發(fā)生，一旦這種非常態(tài)的事件發(fā)生，會大大影響投資人的信心，對于活期的產(chǎn)品，容易爆發(fā)擠兌風險。
第二個就來說說先息后本的產(chǎn)品，這是最常見的一種理財產(chǎn)品，基本上所有的P2P平臺都是采用這種模式。它的優(yōu)點很明顯，第一就是省事，投一次就基本上不用管了，因為它每個月產(chǎn)生的利息金額比較少，所以基本上復(fù)投的意義不大，到期把本金一塊取回來就OK了。第二個優(yōu)點，就是利率比較高。這是由資金的使用效率高決定的，所以這樣的產(chǎn)品利率就比較高。
那么缺點呢，就是資金安排不是特別靈活，這類產(chǎn)品都有一個比較固定的投資周期。資金在未來半年都用不到的話，就可以做一個半年的先息后本投資，如果資金可能會用到，處理起來就會比較麻煩。
第三種就是等額本息了。等額本息這類產(chǎn)品比較特殊。在一些消費金融或小微貸款里面，會常見到這種等額本息的還款方式。最典型的除了我們房貸按揭，最典型的像京東的白條、淘寶的花唄，都采用這種方式。這是一種比較好的降低貸款風險的還款方式。那么反過來講，既然是一種比較好的還款方式，當然會產(chǎn)生一些相應(yīng)的理財端的等額本息產(chǎn)品。
從理財端來講，這類產(chǎn)品的優(yōu)缺點我覺得可以分成兩種情況。
第一種情況就是投資之后不復(fù)投，這種情況下，利率是一個適中的狀態(tài)，比隨存隨取的肯定要高一些，比先息后本的肯定要低一些。可以作為功能性的理財選擇進行配制。比如說，我每個月的生活費是3000塊錢的樣子，那么我現(xiàn)在有一萬塊錢要去理財，如果是買一個先息后本的三個月的產(chǎn)品，每個月回來的利息可能有八九十塊錢，那就完全不夠生活開支，但是要是去買一個等額本息的三個月的產(chǎn)品，每個月能回來3000多塊錢，有收益的同時又可以來滿足當月的生活需求，這種配置是比較合適的。
復(fù)投的話它的優(yōu)缺點也是比較明顯的。缺點就是很麻煩，尤其是投多筆的話，要經(jīng)常用回來的錢再湊一湊再回去投。優(yōu)點呢，就是復(fù)投的話，等額本息這類的產(chǎn)品利息 還是不低的，與先息后本幾乎一樣，可能還要比它的高一些。而且你每個月都可以收回一定的本金，相對來說風險的確要小一些。
我們列了幾個表格，給大家簡單的看一看等額本息和先息后本收益的對比情況。
上邊這個圖就是不復(fù)投的情況。都投三個月的產(chǎn)品，都是年化10%的收益，那么，先息后本年化10%，三個月下來一共能拿到250塊錢的收益，等額本息的利息要比先息后本的利息要少一些。
這張圖呢，是我們每個月回來的錢，繼續(xù)復(fù)投三個月10%的等額本息產(chǎn)品的收益對比情況。什么概念呢，就是每個月回來3389塊錢，第一個月回來的3389塊錢在第二個月回來之后馬上再投一個等額本息的產(chǎn)品。然后第二個月，相當于是之前那3389再加上3389投資產(chǎn)生的收益，可能還有一千多塊錢左右，再復(fù)投三個月10%的產(chǎn)品，不斷的連續(xù)回款和復(fù)投，這樣算下來，收益還會略高于先息后本一點點。
如果收回來的錢不投三個月10%的，選擇一個收益更高一點的或收益更低一點的產(chǎn)品，這樣對比的結(jié)果大家可以在下邊表里看一下。
這里面就是想說明，等額本息類的產(chǎn)品，由于它每個月都能回來一定的本金和利息，回款是比較多的，如果做一個比較復(fù)雜的投資，又不斷的復(fù)投收取復(fù)利的話，它的選擇是可以比較多的。比如說我先投等額本息，然后再投先息后本，它這個收益情況可能比直接投先息后本還要高一些。
對于很多平時比較忙的朋友，我不是特別推薦大家去反復(fù)的復(fù)投復(fù)投再復(fù)投，把資金拆開根據(jù)自己的需求去做一些配置更好。比如說中期用不到的資金，來投先息后本類的產(chǎn)品;而用于生活開支的資金，配置一部分等額本息等等。這樣的配置要比去連續(xù)復(fù)投更清楚一些，操作起來也更簡單一些。
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