期權分散是這些證券的常見用途，同時涉及買賣期權（擴散）或購買期權組合。在本節中，我們將提供最常見的選項差價和組合的基本概述。
長途電話
The simplest options position is along call(or put) by itself. This position profits if the price of the underlying rises and your downside is limited to the option premium if it does not. If you simultaneously buy a put option with the same strike and expiration, you’ve created astraddle. This position pays off if the underlying price risesorfalls; however if the price remains relatively stable, you lose both the call and the put premiums. A similar strategy is to buy a call and then also buy a put with a lower strike, known as astrangle.A strangle requires larger price moves either way to profit, but is also less expensive than a straddle. On the other hand, being short either a straddle or a strangle (selling both options) would profit from a market that doesn’t move very much.
傳播公牛和蝴蝶
一個呼叫傳播或公牛垂直傳播是通過購買一個電話，同時賣出一個更高的執行價格另調用創建。如果相關資產價格上漲，則該利差是有利可圖的，但這種上漲受限于短期通話。然而，好處是銷售電話會降低購買另一個電話的成本。同樣地，一個賣出或熊的垂直價差涉及買入賣出第二盤下跌。如果您購買和出售具有不同期限的期權，則稱為日歷息差或時間差價。
甲蝶包括在三點擊選擇，等距地間隔開，其中，所有的選項是相同的類型（或者所有呼叫或所有放置），并且具有相同的到期。在一只長長的蝴蝶中，中間罷工選擇被賣出，外面的罷工以1：2：1的比例（買一，賣二，買一）。如果這個比例不成立，那不是蝴蝶。外面的打擊通常被稱為蝴蝶的翅膀，內部的罷工是身體。蝴蝶的價值永遠不會低于零。蝴蝶的一個例子是長時間打70個電話，短短兩個75個電話，長80個電話。同樣的差價也可以用70多頭，短兩個75手，長期放在80上。長期從一個安靜的市場獲利的蝴蝶。
我們簡要介紹了如何從選項中創建底層的綜合位置。將期權頭寸與底層結合也可以產生合成選項。這與所謂的做投入叫同等哪里
通話價格 - 價格=基礎價格 - 打擊價格。
重新排列這個方程式，我們可以通過購買一個投注并購買底線來創建一個合理的長期征收給定的行使價格。合成投資同樣是一個長期的債券，結合短期的基礎。與貿易底層還可以創建新的職務，如合并價差衣領，圍欄，或風險逆轉，所有名字相同的策略：銷售的上攻電話，買了下行看跌期權，并買入正。
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