那除了“商譽(yù)高”是垃圾股的特征之一，傻哥哥繼續(xù)說垃圾股另外的“兩高”吧。
好嘞。庫存壓貨高，其實(shí)顧名思義。任何一個企業(yè)都不希望自己的貨物產(chǎn)品病態(tài)的擠壓，那些捂盤惜售的除外，懂的都懂。如果訂單不足，賣不出去產(chǎn)品就賺不到錢，而且容易有壞賬、爛賬的風(fēng)險。口罩三年，傻哥哥為了清庫存，擺地?cái)偅娴氖菗]淚大甩賣。因?yàn)椴还茉趯?shí)體經(jīng)濟(jì)還是資本市場，都是現(xiàn)金永為王啊。
那倒是。
垃圾股第三“高”，就是上市公司的企業(yè)負(fù)債率高，通常被具體量化為超過75%。就是俗稱的“債臺高筑”。
這個好理解。那垃圾股的“二低”指的是什么？
首先，ROE凈資產(chǎn)收益率低。巴菲特說，他最看重的選股條件就是ROE，傻哥哥長線的標(biāo)的，也會看ROE。當(dāng)然這是有門道的，以后有機(jī)會給你講。
ROE是啥……
通俗點(diǎn)說，就是上市公司賺錢的能力。ROE越高說明上市公司賺錢能力越強(qiáng)。上一篇《一路花絮》提到的那兩個渣渣，ROE值不在實(shí)數(shù)范圍之內(nèi)。
不是讓你別提那些……
那是人渣的應(yīng)得的報(bào)應(yīng)。不提了，繼續(xù)說垃圾股的“兩低”。如果上市公司的ROE長期低于5%的話，比如連續(xù)五年或者更久，那就說明經(jīng)營有問題。
記下了。
第二“低”就是上市公司的毛利率低。注意，是毛利率，不是純利率。當(dāng)然二者是有必然聯(lián)系的，金融學(xué)的元素，傻哥哥不給你說太多，不然我寶貝的小腦瓜又蒙圈了。
我蒙圈了對你有什么好處，哼！
是我不好。來來來，繼續(xù)說。量化來說，毛利率通常低于10%，或者長期低于本行業(yè)平均值。
傻哥哥，這種“低”的底層邏輯是什么？
問得好。要么，是因?yàn)樯鲜泄镜某杀具^高，任何一個企業(yè)，成本控制是必然要注意的因素。要么，企業(yè)核心技術(shù)不行，更新滯后、設(shè)備老舊或者人員架構(gòu)不合理等。所以會導(dǎo)致毛利率低。實(shí)力強(qiáng)勁的主力機(jī)構(gòu)幾乎不會選這種上市公司作為長線吸籌的對象。咱們散戶必須順勢而為，更沒必要刀尖舔血。風(fēng)險控制！
我記住啦！那垃圾股的“二負(fù)”又指的是哪兩個“負(fù)”呢？
欲知垃圾股“二負(fù)”為哪般，且聽下回分解。
你怎么又賣起關(guān)子啦？
吊胃口嘛，你知道傻哥哥最喜歡寶貝粘著我啦。還有，字?jǐn)?shù)又超了……
嗨，拿你沒辦法。
