? ? 最近，準(zhǔn)備寫幾十篇資產(chǎn)配置的十年十倍之路的一個(gè)系列，總結(jié)一下這幾年來(lái)我是如何從沒(méi)入門的小白，一步一步的摸索出我的一套投資體系的。
? 從不成熟到成熟，從不會(huì)辨別市場(chǎng)的各種魚(yú)龍混雜的方法策略到逐漸摸清了適合自己的一套體系。這些，需要經(jīng)歷牛熊循環(huán)，需要試錯(cuò)很多次，才能到達(dá)彼岸。
? 在資本市場(chǎng)里面，固然有一贏二平七虧的規(guī)律，也有指數(shù)基金十年四五倍，年化收益15%，長(zhǎng)期年化收益一成左右的規(guī)律。資本市場(chǎng)是一個(gè)人性規(guī)律和市場(chǎng)規(guī)律交織的復(fù)雜體。我們要探索的是，如何從市場(chǎng)這個(gè)復(fù)雜體中規(guī)避人性的弱點(diǎn)，適應(yīng)和遵循市場(chǎng)規(guī)律，從而實(shí)現(xiàn)可觀的長(zhǎng)期穩(wěn)定的復(fù)利。
?本系列稱作資產(chǎn)配置的十年十倍之路。為什么是十年十倍，我是這么考慮的。目前市場(chǎng)長(zhǎng)期年化收益算上通貨膨脹的因素，在年化收益15%左右。通過(guò)選擇低估的優(yōu)秀的公司，做一個(gè)指數(shù)化的組合，那么年化收益可以爭(zhēng)取提高一成至兩成。即年化收益可以達(dá)到三成左右。這個(gè)數(shù)據(jù)不是憑空而來(lái)，像東博老股民老師、小小辛巴老師、陶博士的每年十只組合等等的這些長(zhǎng)期公開(kāi)的組合，已經(jīng)做出來(lái)了十年十倍甚至二十倍的業(yè)績(jī)。我在五年的實(shí)踐中，也做出來(lái)了三倍多的收益，符合十年十倍的標(biāo)準(zhǔn)。很多研究基本面很深的高手，如茅臺(tái)03、風(fēng)生水起等等，做出來(lái)了十年百倍的業(yè)績(jī)，經(jīng)過(guò)幾年的研究還是望塵莫及。以上的幾位基本上都是滿倉(cāng)穿越牛熊的，即不選時(shí)，而是通過(guò)選擇低估的優(yōu)秀的公司來(lái)滿倉(cāng)穿越牛熊。我認(rèn)為根據(jù)我的能力圈和大眾化的標(biāo)準(zhǔn)，找到正確的道路堅(jiān)持下來(lái)，十年十倍之路是可以實(shí)現(xiàn)的。
?十年十倍可以分解成兩個(gè)五年三倍多。一個(gè)優(yōu)秀的上市公司，利潤(rùn)年化三成以上的增長(zhǎng)，持續(xù)五年以上，市盈率又在三十倍以下，那么這是一個(gè)比較好的標(biāo)的。像茅臺(tái)和騰訊這樣的公司，利潤(rùn)保持在年化三成，騰訊的股價(jià)達(dá)到了十年百倍。要找到這樣的公司不容易，但是要找到未來(lái)三年成長(zhǎng)性好的業(yè)績(jī)可以翻倍的公司，慢慢的做切換，還是可以實(shí)踐的。另外，東博老股民老師經(jīng)常對(duì)銀行進(jìn)行深入的分析和研究，長(zhǎng)年在銀行板塊中做銀行的切換，也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)的跑贏了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，實(shí)現(xiàn)了十年十幾倍至二十幾倍的收益。做到這些，無(wú)非是每年取得對(duì)市場(chǎng)一成至兩成的超額收益。而說(shuō)起來(lái)容易，做起來(lái)需要確立自己的能力圈，清楚的了解自己可以做什么，不可以做什么，以及怎么樣做。堅(jiān)持下去，花朵會(huì)慢慢的綻放。
?考慮到我的掌控能力和未來(lái)未知的風(fēng)險(xiǎn)因素，公司組合的部分我用八成左右的倉(cāng)位來(lái)做，剩下的兩成倉(cāng)位做一些基金配置。這樣，不至于我出現(xiàn)了連貫性的選擇錯(cuò)誤了的時(shí)候造成滿盤皆輸。至少和指數(shù)基金持平，保留實(shí)力，再接再厲。這兩成倉(cāng)位做一些基金配置，包括PE基金、債券基金、分級(jí)基金、QDII基金、定增基金、量化基金和大數(shù)據(jù)基金等等，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)年化一成左右的收益。
? 這樣配置，一個(gè)年化收益26%左右的組合做成了。可以向著十年十倍的目標(biāo)邁進(jìn)了。
?本系列的文章會(huì)圍繞著構(gòu)建公司組合和構(gòu)建基金配置來(lái)寫，共三十篇左右的文章。爭(zhēng)取把我經(jīng)歷的和摸索出來(lái)的長(zhǎng)期投資的方法及規(guī)律做出來(lái)一個(gè)全面的分析，以供讀者學(xué)習(xí)交流實(shí)踐。我是一個(gè)小小散戶，投資方面的術(shù)語(yǔ)寫的不很專業(yè)，還請(qǐng)多多批評(píng)指正。
