截至2016年年末,新三板掛牌公司達(dá)到10163家。其中大、中、小、微型企業(yè)數(shù)量分別為545家、3103家、6362家和153家,占比5.36%、30.53%、62.60%和1.51%。根據(jù)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),新三板市場(chǎng)中的大型企業(yè)發(fā)展相對(duì)成熟,中、小型企業(yè)比重最大,微型企業(yè)整體盈利有待加強(qiáng)。
新三板大型企業(yè):
新三板市場(chǎng)中的大型企業(yè)存在盈利面高、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、股權(quán)結(jié)構(gòu)分散、成交活躍度高等特點(diǎn)。從經(jīng)營(yíng)情況看,年掛牌大型企業(yè)平均總資產(chǎn)16.04億元,同比增長(zhǎng)35.73%;營(yíng)業(yè)收入8.06億元,同比增長(zhǎng)15.85%;凈利潤(rùn)5670萬元,同比增長(zhǎng)42.72%,盈利面高達(dá)92%,利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)家數(shù)占比分別為76%和81%;凈資產(chǎn)收益率11.02%。
新三板中、小型企業(yè)
新三板市場(chǎng)中的中、小型企業(yè)具有經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)明顯、股權(quán)集中度升高兩大特點(diǎn)。中、小型企業(yè)整體凈利潤(rùn)增幅49.05%,較大、微型企業(yè)高出6.33個(gè)百分點(diǎn)、43.67個(gè)百分點(diǎn)。中、小型企業(yè)分別有88%和84%的公司實(shí)現(xiàn)盈利,其中71%和76%的中型企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利和營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng),盈利和增長(zhǎng)情況不及大型企業(yè)但明顯優(yōu)于微型企業(yè)。
新三板微型企業(yè)
新三板市場(chǎng)中的微型企業(yè)股權(quán)集中度高,經(jīng)營(yíng)不確定性較大。
從交易方面來看,微型企業(yè)整體交易活躍度較低,但股權(quán)被收購(gòu)情況較多,交易也多為協(xié)議方式下大額成交,換手率相對(duì)較高。
企業(yè)掛牌后整體規(guī)模增速快
從整個(gè)市場(chǎng)看,新三板企業(yè)掛牌后整體規(guī)模增速較快,部分公司實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。
以2006年至2015年掛牌的5032家掛牌公司為樣本,掛牌以來總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入年平均增長(zhǎng)率為正的分別有4141家、4461家和3587家,占比分別為82.29%、88.65%和71.28%;均為正的3111家,占比61.82%;
比較突出的問題是,企業(yè)融資成本和三費(fèi)占比均隨企業(yè)規(guī)模減小而提高,微型企業(yè)融資成本高,各項(xiàng)費(fèi)用負(fù)擔(dān)重。
另外,與同類別上市公司相比,新三板掛牌公司規(guī)模小,但盈利能力強(qiáng)。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,企業(yè)掛牌新三板后,其資本圈知名度獲得一定提升,同時(shí)企業(yè)可以獲得低成本的資金,但掛牌企業(yè)仍需要在公司治理以及主營(yíng)業(yè)務(wù)上不斷施力,形成登陸資本市場(chǎng)以后的良性循環(huán)。