投資系列二。
之前在“2017-11-12下一次投資風口在哪里 ”文章中分析過：買房、買股票、買基金的投資收益情況，我們已經得出：通貨膨脹期間購買房產收益較高，如有足夠資金可以購置房產。股票大盤和指數型基金投資收益能跑贏通貨膨脹率，而定投又是不多得能夠獲取平均收益的手段，是好用又高效懶人投資法。感興趣的盆友可以往前翻兩篇。
如果你不滿足于獲取中國經濟增長帶來的平均投資收益率，想要獲取超額投資回報（當然，這需要大量的時間和精力投入），我們來探討下是否有方法可以實現。
要想投資獲益，成為投資中的佼佼者，首先要有成體系的投資理念。這是指導你投資行動的指南針。在股市瘋漲和狂跌的氣氛中，讓你不被貪婪和恐懼裹挾，保持理性的，不是什么意志力，而是自己經過層層緊密邏輯推演出的投資體系。唯一能讓你信任的，是自己的邏輯。
那應該建立什么樣的投資理念？
1.幾種投資理念
建立自成體系的投資理念，是投資首先要考慮的問題。在投資理念上，主流投資派別有三類：相信空中樓閣理論的技術派，相信基本面分析的價值投資派，以及市場有效假說派。
簡單來說，空中樓閣理論支持者相信：股價是由人的心理預期決定的，人們可以根據股價表現的形勢來判斷市場的預期，在預期實現前提前買入就能獲益，也被稱作博傻理論。空中樓閣理論支持者會做技術分析，從圖表變動中尋找上漲股。他們認為歷史有自我重復的習慣，從以往歷史中一定能找到其規律。
相比來看，價值投資派理論就更容易被接受。價值投資派主要靠分析行業、企業基本面來判斷企業股票價值，其理論支撐是：股票價格是由其內在價值決定的，而基本面分析能幫助我們找到企業的內在價值。在股價低于股票內在價值時，買入股票。
市場有效假說派，則認為市場是充分有效的，所有與股價相關信息如行業未來發展、人們心理預期已經反映在股價上了。股票未來價格取決于未來發生的不確定性事件，無法提前預知。所以未來股價是隨機波動的，大名鼎鼎的《漫步華爾街》就持有此類觀點。
2.該相信哪種投資理念
聽起來都很有道理，各個學派都有堅實的支持者。
市場有效假說與前兩者派系的理論沖突在于：技術派、價值投資派的理論前提是——市場并非時刻有效的，有價格嚴重偏離價值的時候，也總有看不清形勢的投資者。既然大家前提都不一樣，自然不能得出一樣的結論。這時，就有必要提一下什么是市場有效假說。
關于市場有效假說，有三種形式：弱式有效市場假說、半強式有效市場假說、強式有效市場假說。
弱式有效市場假說，是指股票價格已經充分反應出證券歷史價格，如成交價、成交量等。這時，技術分析失效，基本面分析仍舊有效。
半強式有效市場假說，是指股票價格已經充分反應出公司營運前景，包括行業發展情況，公司未來業績預期等。這時，基本面分析也失效，內幕消息有效。
強式有效市場假說，是指股票價格已經充分反映出所有公司經營信息，包括公開的、非公開的等。這時，內幕消息也失效。
如此推理來看，你不是要相信哪種投資理念，而是相信哪個前提：市場是否有效。無效市場下，技術分析和基本面分析都有效。
3.假設驗證
這時候就好驗證了。市場究竟有效無效，你觀察幾個月就知道了。選擇一只你一直想投資的股票，了解股票基本面，密切關注相關動態，看動態對股價波動影響：到底多久股價就會受到相關資訊影響，是一分鐘，一小時，一天，一個月還是更長？
所以，你看，選股選時并不是投資首先要著手的事，明確自己的投資理念，想清楚投資決策要素，才是第一要事。
以上幾種投資理念，你相信哪一種？你的投資理念是什么呢？
#薔薇記#： 記錄生活之美和智慧之妙。
這是薔薇石原創的第86篇文章。
