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江湖人稱「互聯網先生」的田溯寧在TMT領域是少數幾個不老的傳奇，因而備受尊重。但他一直在反思自己：他說在亞信和網通時，想象力不夠大，勇氣也不夠大；他說過了50歲的本能就是保守，而做投資要不斷與自己的保守做戰斗。

如今我們正在經歷一個大變革的時代，回顧中國科技互聯網發展歷史，很大程度上與基礎技術驅動力有關。互聯網向著萬物互聯發展，我們該如何把握住技術變革的機會？目前有哪些投資機會？田溯寧結合自己在通訊行業的經驗分享了對未來「萬物+」時代的思考，希望能對你有啟發。

■ 發展萬物互聯，

最大的問題是我們沒那么大想象力

作者|田溯寧? 編輯|周瑩

素材來源：物聯網智庫、寬帶資本

*轉載請留言后臺

一

通訊業的變革

在我的創業經歷中，資本尤其是股權投資扮演了非常關鍵的角色。我第一次創業是一次失敗的經歷，卻也是我第一次成功融資，那段經歷讓我知道了股權和股東是怎么回事。1993年，我和丁健相識，隨后在達拉斯注冊了亞信公司，這是我的第二次創業。我們第一次接觸到了風險投資的概念，對于我們來說，這是一個資本的啟蒙過程。

1999年網通成立，請我出任CEO，于是，我開始了第三次創業。這次創業與資金的關系就更密切了。網通建立了當時全世界最好的新一代光纖網絡，這樣一個「寬帶的夢想」，如果沒有資本的支持則無從談起。

2005年，我開始思考這樣一個問題：今后我到底要做什么？怎樣才能把握住中國未來發展的主旋律？怎樣才能把我過去的經驗利用起來？我想，應該做一個投資基金。2006年，我從網通辭職，建立了現在的新平臺：寬帶資本。

回顧中國科技互聯網發展歷史，很大程度與基礎技術驅動力有關。在行業穩定后，是否有創新的技術？從云計算到現在，技術變革的來龍去脈怎么樣，能不能在這樣一個變革中再發現一些未來能夠改變整個架構的事？我就這些問題分享一些自己的理解。

首先，通訊業的變革對世界的影響非常大。我覺得大家低估了運營商在整個互聯網生態系統中的非常關鍵的位置。20年前運營商走向IP網絡，誕生了人類歷史上最偉大的創新——把每個電腦、手機連在一起。IP網絡的變革對今天的互聯網起了非常關鍵的作用，如果沒有運營商走向IP網絡，全球的互聯網不可能這么便宜。IP網絡改變了傳統運營商過去靠時間和距離收費的商業模式，改為流量、包月等商業模式。

2001年運營商提出GSM標準，開始的時候希望建立自己的封閉體系，后來IP開放了，全球運營商走CDMA和GSM兩個標準網絡，才有PC互聯網及后來移動互聯網時代的到來。

現在，網絡通信的變革又到了一個新的階段——窄帶物聯網。這種變革是大的創新前夜的開始，對物聯網雖然說得很多，但是真正說明白很難，就像我5年前講「云」的時候，大家都覺得云計算太抽象。

網絡技術在發生變化，環境發生了根本的變化。如果用一個詞能夠記住的話，我們真是到了「萬物+」的時候，每個物都有智慧，有計算能力，或者萬物都有了芯片，這是件非常重大的事件。在這個事件的過程中，咱們怎么樣能夠傳播好、把握好機會，這是非常重要的。當然一個技術變革被認可的時候，它都有一個階段，能不能把握這樣一個技術變革，真正做好還要有10年、20年的路程。

這時候有兩個事情很重要，首先是技術原創，將來能不能在中關村發明「萬物+」的一個軟件，全球跟著走；其次是有沒有可能在這個過程中，我們又創造一個獨特的商業模式，讓中國的整個制造業再煥發青春，變成運營商那樣計時收費，或是形成新的價格體系。

二

萬物+時代的到來

那下一步到底是什么？我們應該關注2017年定了一個很重要的標準，即把NB-IoT（窄帶物聯網）作為全球運營商的一個標準。技術的變革與網絡的變革有非常大的關聯， NB-IoT標準就像90年代中期IP網絡成為運營商的標準之后，整個互聯網才得以如火如荼的發展。因此我覺得2017年是非常關鍵的一年。

NB-IoT要解決什么問題？IP網絡由于犧牲交換網絡的特征，非常靈活，但是它沒有解決一些問題，比如我今天發一個郵件，時延不是那么大的事情，但如果汽車要聯網了，我們要自動駕駛汽車，網絡時延就是一個很大的問題。

IP網絡的終端都是PC終端，功耗的問題以前沒有想到，如果物聯網的功耗問題解決不了，頻繁換電池，業務便沒辦法開展，所以網絡低功耗變得很重要，安全也會出現很多問題。實際上它也走了一個否定之否定的過程，早期是交換網絡，后來是路由網絡，現在又有交換網絡的特點在里面。

未來的網絡發展，技術變革仍是一個重要的原因。計算和存儲有摩爾定律，但是網絡的變革是非常復雜的。我做了7年的運營商，網絡首先是端到端，骨干網聯好了，接入網沒聯好也不行。

今天從「互聯網+」到「萬物+」，我覺得有幾個技術都到了有一定基礎的時候。很重要的一個驅動因素是手機普及，各種各樣的傳感器規模化以后，價格不斷便宜，這是萬物互聯很重要的一個基礎。其次，連接之后這么多數據怎么處理？這5、6年來云計算把技術處理能力變得越來越巨大了，今天攝像頭的數據，過去都是存不下來的。傳感器、網絡、數據和云，這幾個技術合在一起，從大數據的連接，大數據的手機，到成百億、上千億數量級的連接。

「萬物+」這個概念，我之前參加一個討論會，有人說每雙鞋有個傳感器。我現在運動比較多，買了三雙耐克鞋，對耐克下一步來說，它一旦知道這個信息，下一次就應該推薦我買什么樣的鞋。鞋變成手機了，變成了活躍用戶，我下一步的價格就可以進行智能計費了。

一雙鞋有傳感器，后臺有云計算、大數據，耐克就變成運營商了，它知道誰在穿，什么時候在運動，運動到什么程度，下次購買怎么樣，定價將來也是個性化的。我覺得「萬物+」的時代是一個非常深刻的時代，當都有傳感器的時候，都聯上網的時候，這個世界將會變成一個什么樣的狀態？

互聯網+，我們想到的是PC互聯網、手機聯網，到了「萬物+」，企業智能、家居智能、人機互動，形成一種真正數字化、智能化的時代。我們和機器聯在一起，機器物理世界所有的數據都記錄下來，這是量的區別。我不知道會發生什么，最大的問題是我們沒有那么大想像力。未來這些互動起來，固定的連接、移動的連接、人的連接、物的連接，很難想像，如果物都能聯了，萬物要怎么協同，萬物會如何新，想一想都是很有意思。

我們在歐洲有一個集裝箱業務做計費軟件，最大的問題是，一個集裝箱從丹麥出來，途經網絡在不斷變化，在丹麥可能是3G網絡，到海上是衛星網絡，到中國可能用4G網絡，以后還用NB-IoT網絡，傳感器要求的質量也不一樣，這個結算、計費，質量怎樣保證？所以萬物+框架之下，一方面充滿著難以想像的機會，另外一方面，我們今天的IT基礎設施，從服務器架構、存儲架構、中間件架構，包括云化之后，對這些怎么去進行管理，現在還沒有想到。

在這個時候商業模式應該怎么變？我們已經看到很多公司不再是產品公司，而變成了運營商，24小時在線，我時刻感知你的狀態，這也是很大的一個話題。一個行業的變化，非常重要的是能不能發展一個新的商業模式出來。萬物互聯的時候，新的商業模式是什么？可能又會變成一個按質量付費，按數量付費，按各種各樣的服務來付費。像之前說的集裝箱公司，不同的物品有不同的價值，保證能力也不一樣。

在萬物互聯的時候，很有意思的一個詞「Moment」，中文是關鍵時刻，像滴滴打車，下雨天價格要提起來，人們在不同的時刻對價格敏感是不一樣的。所以這些新的商業模式在不斷地出現，會更加合理，使這個社會更加進化，更有意義。

產業互聯網，核心就是整個行業在互聯網化，過去互聯網改變消費行為，現在到企業去，到國家電網，甚至到亞信這樣的公司，沒有什么不被互聯網化。未來20年很重要的主題，就是產業互聯網。

產業互聯網什么時候能夠到來呢？NB-IoT提供基礎。一個產業從哪來數據呢？你的產品里有一大堆傳感器、芯片，有一個高可靠的網絡，比如說NB-IoT網絡。這會帶來商業模式的變革，比如剛才耐克鞋的例子。現在有人在談智能定價，怎么樣根據你的使用率來定價，未來是不是我天天用耐克一雙鞋，它是不是應該便宜。

城市管理也很重要，什么叫智慧城市？在傳感器無所不在的時候，汽車排氣量高，是不是應該養路費更高一些，一個低收入家庭，這個車多坐人，3、4個人用一輛車，是不是道路費用應該調整。技術變革造成我們很多商業模式可管理，可計量。如果在這時候我們能夠創造一種商業模式，根據每個客戶的特征進行計費，每個人的價格都不一樣，和你的使用量、收入、忠誠度有關系，我覺得這種商業模式是非常重要的。

三

看好的方向

那從投資的角度怎么來看這些變革？單從資本這個角度來講，過去我們還是看物聯網外部的核心環境，安全很重要。我覺得今年、明年會好一些，過去我們一直覺得網絡基礎設施沒有到，因為網絡基礎設施沒有到來，從投資回報角度來講還是做應用比較好。

所以今年我們在看怎么樣能夠利用好NB-IoT的網絡，如果從賽道來看，比較現實的可以看到幾個領域，一個就是智能抄表，它對行業影響很大，燃氣表、電力表智能化之后，對你能源的消耗是可預測的，可管理的，這個領域現在有一些創業公司，而且效果也是很不錯的。

另外一個領域就是智能安防，這個領域也有一些創業公司出來，主要因為NB-IoT的價格越來越便宜。我們每座大樓里都有消防水池，水量的高低都是沒人知道的。你放一個物聯網的傳感器，整個當地的消防設備都可以清楚。這些應用已經都在開始。

大部分的應用目前來講遇到一些瓶頸，還是和產業鏈不太具備，像模組的標準化。另外估值也不貴，不像人工智能已經搞得這么熱，現在確實估值都比較高了，也不知道什么時候有收入。但是你要從資本角度來講，也要在基礎創新方面做一些組合。

總的來講，我比較關注這幾個領域：一個就是新一代B2B的軟件，企業級的軟件，像我們投的云智慧，這個領域很多公司已經出來了。第二類就是圍繞著網絡安全，因為安全變成越來越重要的基礎設施，數據的安全、云的安全、網絡的安全。另外物聯網的行業應用、數據，大數據雖然炒得很熱，我看到一個行業的應用變得越來越重要。

另外，對于B2B領域，機會還是很多的。像美國出了一大堆SaaS公司，我們剛剛投了一個做供應鏈管理的公司，在中國還是起步階段。

我真覺得「萬物+」對中國的現代化是很有意義的事。在新的時期，我們能不能以我們的技術、商業模式的創新，讓財富很好地積累起來，形成一個新型創新帶來的富裕國家？

在互聯網上的技術創新、云計算，基本上是亞馬遜他們做出來的，我覺得在「萬物+」時代則可能是中國，因為這個產業鏈在中國，所有半導體、組裝、套裝都在深圳、東莞，馬上中國會成為全球最大的NB-IoT網絡。