如果說期貨市場(chǎng)是一個(gè)商場(chǎng)，不少人眼里的這個(gè)商場(chǎng)充溢暴利甚至能夠“一夜致富”，他們的操作是看著盈余下單，這些人大多爆倉收?qǐng)觯欢倭咳搜劾锏钠谪浭袌?chǎng)，則恰恰相反，他們總以為自己身處一個(gè)滿是圈套的商場(chǎng)，他們的操作首要是怎樣避開這些圈套，求得在這個(gè)商場(chǎng)的生存，然后捕捉哪怕是一年才呈現(xiàn)一次的時(shí)機(jī)。期貨商場(chǎng)是一個(gè)發(fā)明奇觀的商場(chǎng)，95%的期貨出資者終究以賠本離別期市，更有甚者虧光家中積蓄、負(fù)債累累。

為什么只有5%的期市投資者風(fēng)聲水起？他們是膽大心細(xì)，還是膽大妄為？其實(shí)95%的人虧錢是因?yàn)檫@三方面沒做好。

一．對(duì)期貨的了解不足

以下期貨交易中常見的情況：

1.不了解期貨交易軟件，甚至連最基本的買入、賣出、止損等指令都不會(huì)操作。

2.看不懂行情變化的K線圖、分時(shí)圖，更不會(huì)分析。

3.選擇了不正規(guī)的交易平臺(tái)，在黑平臺(tái)進(jìn)行非法交易。

4.忽視保證金杠桿帶來的風(fēng)險(xiǎn)，缺乏資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的思維，貿(mào)然將手中能夠動(dòng)用的資金全部投入期貨市場(chǎng)，最后市場(chǎng)走勢(shì)不如人意而大虧損。

有這樣一個(gè)民營(yíng)企業(yè)家投資者。在2007年的一次交易中獲利200萬，嘗到了甜頭，認(rèn)為在有充足資金準(zhǔn)備的條件下，逢低加死碼是一個(gè)不錯(cuò)的交易方式。2008年7月，滬鋅價(jià)格跌到了上市以來的最低價(jià)15000以下。他認(rèn)為這是個(gè)不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)，因?yàn)閾?jù)說鋅的生產(chǎn)成本就在這一帶，于是開始越跌越買。到2008年9月，鋅價(jià)跌至14000左右，他認(rèn)為更值得買了，于是共計(jì)投入資金2000萬左右買入鋅合約。不料，2008年國(guó)慶長(zhǎng)假過后，由于席卷全球的金融風(fēng)暴影響，所有商品價(jià)格直線暴跌，很多品種出現(xiàn)多次三板強(qiáng)平。好在鋅的第三個(gè)停板并沒有封死，在經(jīng)紀(jì)公司的配合下，在即將穿倉的危險(xiǎn)狀態(tài)下及時(shí)平倉，但所投入的2000萬元資金僅剩余4萬，這個(gè)投資者黯然離開期貨市場(chǎng)。

投資者需要在做交易前，就對(duì)準(zhǔn)備投入的資金規(guī)模和愿意承受的虧損有一個(gè)計(jì)劃。對(duì)可能發(fā)生的最壞情況做出預(yù)計(jì)，看是否能夠承受。一旦判斷失誤，要有止損措施。而不是走一步看一步，在錯(cuò)誤的判斷下越陷越深。另外，我國(guó)每年春節(jié)、國(guó)慶都會(huì)有一周的長(zhǎng)假。在此期間國(guó)際期貨市場(chǎng)如果發(fā)生較大的變化，國(guó)內(nèi)期市開盤后必然是連續(xù)停板。這給交易者帶來了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。所以，長(zhǎng)假前夕，交易者不要重倉過節(jié)，最好是空倉，或者輕倉。

二．行情判斷失誤

在我們了解到，一家已有一百多年歷史的老牌工業(yè)集團(tuán)，公司以經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健著稱。公司為交易合約制定了一套套期保值的策略，試圖將油品價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到市場(chǎng)上去。一系列技術(shù)性的因素卻造成了套期保值失敗，使公司非但沒有達(dá)到回避或降低風(fēng)險(xiǎn)的目的，反而招致了災(zāi)難性的后果。

這家公司為什么會(huì)虧損呢？直接原因在于，公司管理層對(duì)期貨市場(chǎng)行情判斷失誤，認(rèn)為石油期貨市場(chǎng)在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都是反向市場(chǎng)，做出了相反的決策，結(jié)果1993年底石油價(jià)格不升反降，市場(chǎng)方向發(fā)生反轉(zhuǎn)，反向市場(chǎng)變?yōu)檎蚴袌?chǎng)，行情不利導(dǎo)致虧損。

對(duì)于行情判斷，是進(jìn)行投資決策的成敗關(guān)鍵。市場(chǎng)投資者，不可能完全正確預(yù)測(cè)市場(chǎng)變化，對(duì)市場(chǎng)行情進(jìn)行十分準(zhǔn)確的把握。公司的高管們沒有準(zhǔn)確預(yù)測(cè)行情，歷史上名聲顯赫的美國(guó)長(zhǎng)期資本管理公司也是由于市場(chǎng)反轉(zhuǎn)，行情誤判，最終也面臨破產(chǎn)。隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，對(duì)于市場(chǎng)行情的判斷，越來越數(shù)字化，理論化。所以投資者們需要具備一定的專業(yè)知識(shí)，做出一定的判斷，在一定誤差范圍內(nèi)，預(yù)測(cè)市場(chǎng)方向，把握市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，每一次交易后，無論盈利還是虧損，進(jìn)行總結(jié)歸納，經(jīng)歷得多了，就會(huì)形成自己的盤感，提高對(duì)行情走勢(shì)的判斷準(zhǔn)確性。

三．心態(tài)缺陷

有這么幾種不正確的心態(tài)：

1.過于貪婪：習(xí)慣重倉甚至滿倉；不想放棄任何交易機(jī)會(huì)，甚至連小波段也不愿放過；過渡交易，每天殺進(jìn)殺出；交易虧損或連續(xù)失利時(shí)，不愿減少交易并止損；無休止加碼，盡管風(fēng)險(xiǎn)很大。

2.盲從跟風(fēng)：沒有自己的判斷，跟風(fēng)進(jìn)行自己不了解的交易

3.捕風(fēng)捉影：聽到一些消息不加分析就改變手中的持倉

4.有一點(diǎn)小成績(jī)就自以為是，過于自信

我認(rèn)識(shí)一個(gè)投資者朋友，具有極其豐富的現(xiàn)貨貿(mào)易經(jīng)驗(yàn)。聽說了期貨這一交易工具后很感興趣，馬上開戶并投資20萬元。頭三天，他一直在熟悉行情，每天給出一個(gè)合約當(dāng)日最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)的預(yù)測(cè)。令人驚奇的是，他每天的預(yù)測(cè)都十分準(zhǔn)確，幾乎沒有誤差。他信心滿滿，認(rèn)為做期貨很簡(jiǎn)單。于是，第四天他正式開始交易，滿倉買入某一合約。但遺憾的是，這一天該合約價(jià)格并沒有按照他的預(yù)期上漲，而是略有下跌。他持倉過夜。第五天，該合約又跌了一些，浮動(dòng)虧損大約4萬元。他還是沒動(dòng)。隨后幾天，該合約一路陰跌不止。經(jīng)紀(jì)公司不斷發(fā)出追繳保證金通知，他不愿追加資金，于是所持頭寸逐步被強(qiáng)平。最后，當(dāng)賬戶上只剩下2萬余元時(shí)，他將所剩無幾的頭寸平倉離場(chǎng)。同時(shí)他也離開了期貨市場(chǎng)，表示以后再也不碰期貨了。

這個(gè)案例很極端，也很有代表性。對(duì)于新接觸期貨的交易者而言，盡管你在你原先從事的領(lǐng)域很成功，但并不代表你在期貨市場(chǎng)就能成功。嘗試任何一項(xiàng)新事物，都必須放低自己的身架，以一種謙虛謹(jǐn)慎的態(tài)度來認(rèn)真對(duì)待。如果妄自尊大，以為自己很了不起，認(rèn)為在期貨市場(chǎng)做交易是小菜一碟，那么很容易被市場(chǎng)吞沒。如果你做錯(cuò)方向了，就要及時(shí)認(rèn)錯(cuò)。不要有“我肯定是對(duì)的，市場(chǎng)是錯(cuò)的”這種想法。

期貨的老人兒說，期貨交易的背后是心態(tài)的博弈。貪婪、盲從、浮躁、自大，首先在心態(tài)上就輸了，賬戶虧損的可能性很大。保持一顆平常心，操作不順時(shí)可以停下來調(diào)整節(jié)奏，務(wù)必不要讓自己虧損太多，交太多的學(xué)費(fèi)。

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