深港通如何影響年末行情?基金經理為你指明賺錢主線

導語

隨著A股市場進入12月,深港通又在本周一正式開通,私募布局參與的熱情不斷提升。對于目前市場情況來看,深港通的推出將為投資者帶來哪些投資機會?會對市場產生什么影響,目前是否屬于加倉時機?今天,小萬有幸邀請到了基金經理王式平,為您一一解讀!

王式平私募基金經理

投資經歷:2009年9月至2013年2月就職于國信證券北京分公司,任職行業研究員,涉及煤炭、有色等大宗商品行業的研究。

歷史業績:自2014年5月份王式平接管公司其他基金經理產品,在2014年年底私募排行榜中位列152名(同期近2000只產品),截止到2015年6月份獲取116%(不含業績報酬)的收益。現任萬銀華富資產管理有限公司私募基金經理。

Q1、深港通目前已經開通三天,從長期來看,會對市場產生什么影響?

基金經理王式平:

(1)資金流向:深港通自12月5日正式開通以來,深港通北向資金凈流入62.52億,深港通南向資金凈流入17.13億;對比同期的滬股通北向資金凈流入-15.73億,滬股通南向資金凈流入16.2億;

深港通北向流入資金主要集中在家電、金融以及農業消費品等低估值的股票;深港通北向資金凈流入,而滬港通北向資金凈流出;

(2)深港通過去三天資金呈現向內地的凈流入,南向資金相對較少。從短期結果看,資金對香港市場偏謹慎,香港的不確定性主要來自全球的“再通脹”和利率上升;長期從內地A股和港股的估值水平看,可能資金更傾向于流入港股市場;

(3)市場影響:深港通成交體量相對A股總成交量量較小,對A股的投資者的方向影響大于其直接的資金催動影響;從過去三天深港通購買A股的標的,可以推斷深港通主要以價值股、業績穩健的白馬股作為試探進攻方向,這點也切合現在市場穩健的風格;

預計隨著深港通的推進,以及明年將滬港深三地一體的開啟(兩地互相投資不設總額度限制,而只是在每日額度上受限制,這意味著兩地市場逐步邁向統一市場),基于AH股估值差異,資金可能會向香港流動,提高港股估值;對A股的影響更偏向與風格選擇,A股的低估值價值股可能會進一步受益;

Q2、深港通和滬港通有什么區別?對市場有什么實際性的利好?

基金經理王式平:

(點擊查看大圖)

Q3、隨著深港通的開通,以及年末的臨近,目前是否屬于加倉時機?看好哪些板塊?

基金經理王式平:

(1)目前時間點不宜加倉,建議仍持有現有倉位,進行結構調整為主:

首先,深港通開通三天雖然資金凈流入,但是額度較小,所選標的偏向于價值股,而這些價值股估值較年初已有提升,不宜追高;

其次,相較于滬股通的開通,深港通的開通市場預期比較充分,而且時間拖的比較久,其對市場的正面影響比滬港通弱;最后,12月份美聯儲加息,以及A股的解禁高峰集中在今年和明年一季度,人民幣貶值,外匯儲備加流出、Shibo利潤上漲等,該時間段市場上行壓力較大;所以,現階段建議略微謹慎,以持倉調股為主,等市場主線更清晰時再加倉。

(2)看好方向:以QFII偏好的低估值、高分紅、高ROE、現金流較好的股票為主,優選各行業優質白馬股。重點關注三個投資方向:業績增長穩健的家電、白酒等大消費板塊;穩增長的PPP、建筑工程類公司;代表未來的部分醫藥、TMT績優股。

Q4、對內地散戶、投資者參與深港通有什么操作上的建議?

基金經理王式平:

(1)對于A股的配置建議,主要根據QFII偏好進行配置:

QFII基金作為最早境外人士參與內地市場的渠道,其投資風格和配置情況有著重要的借鑒意義。QFII基金的偏好作為組合篩選的重要依據,我們從兩條主線進行分析,一是QFII連續重倉,二是符合QFII投資風格且尚未重倉。

(2)對港股的配置建議,主要包含四個方面:1、AH價差收斂且估值合理的H股;2、基本面扎實且估值合理的小盤股;3、直接受益于深港通開通的券商及交易所;4、基于高股息策略帶動的其他非港股通標的。

風險提示:市場有風險,投資需謹慎。以上提供的材料僅供投資者參考,不構成任何推薦或投資建議。投資者應審慎決策、獨立承擔風險。

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