? ? ?《生活中的投資學(xué)》是雪球大V“我是騰騰爸”的第二本著作。他的第一本書(shū)《投資大白話》，我看過(guò)3遍。在看《投資大白話》之前，我基本上完善了自己的投資體系，但在投資標(biāo)的上還有些猶豫、在估值上還不自信、在心態(tài)上還不夠理性。閱讀該書(shū)之后，我對(duì)自己選股標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了調(diào)整，對(duì)估值認(rèn)識(shí)更加深入（看了《格雷厄姆之道》、《安全邊際》和《手把手教你讀財(cái)報(bào)》之后，學(xué)會(huì)了騰騰爸所講的估值方法組合，從而對(duì)估值有了全方位的認(rèn)識(shí)，目前還在繼續(xù)學(xué)習(xí)中），也相當(dāng)于重溫了格式價(jià)值投資理念。

? ? ? ?偶然一天，得知騰騰爸正在寫(xiě)一本新書(shū)，我當(dāng)時(shí)就想看一看。當(dāng)時(shí)的想法就是抱著感謝騰爸爸的想法買一本紙質(zhì)書(shū)籍來(lái)看。老實(shí)說(shuō)，很多人的書(shū)籍，我一般只看一本，除非偉大的作家，比如托爾斯泰、雨果、大仲馬等。因?yàn)榘凑諅€(gè)人經(jīng)驗(yàn)，很多人所寫(xiě)的不同書(shū)籍都在講述同一些道理，或許是閱歷沒(méi)有發(fā)生大變化，或者是受限于個(gè)人的思維。因此，在閱讀《生活中的投資學(xué)》前，我對(duì)本書(shū)預(yù)期是不高的。除了上面這個(gè)原因之外，還因?yàn)榻榻B生活投資學(xué)的書(shū)籍實(shí)在太多太多。

? ? ? 在閱讀之前，雪球上有人曾經(jīng)在兩個(gè)多小時(shí)免費(fèi)閱讀完本書(shū)，這讓我大為驚訝。因?yàn)閺?1月1日—10日，我大概花了14個(gè)小時(shí)才閱讀完書(shū)籍。因此，我欽佩該人的閱讀速度，有些懷疑他的閱讀效果。為了加深了解，11月15日-20日，我又精讀了幾個(gè)重要章節(jié)。閱讀下來(lái)，感覺(jué)50元大洋值得。初讀下來(lái)，感覺(jué)《生活中的投資學(xué)》和《投資大白話》有不少相通的地方。這也正常，畢竟兩本書(shū)都是騰騰爸的書(shū)籍，都貫穿著他的投資思想。慢慢品味下來(lái)，卻發(fā)現(xiàn)本書(shū)和《投資大白話》雖為姊妹篇，但內(nèi)容并不雷同，有不少干貨?！锻顿Y大白話》更側(cè)重于理論的分析、更為基礎(chǔ)，《生活中的經(jīng)濟(jì)學(xué)》用12個(gè)案例將幾乎整個(gè)投資過(guò)程中將遇到的問(wèn)題分析了一遍，使我們?cè)谳p松快樂(lè)閱讀中學(xué)到了知識(shí)、感悟了教訓(xùn)、獲得了智慧。50元花得實(shí)在值得，相當(dāng)于把騰爸爸生活的重要片段體驗(yàn)了一遍，節(jié)省大把了時(shí)間，實(shí)在是值得。

? ? ? ?具體來(lái)說(shuō)，《生活中的投資學(xué)》回答了我的三個(gè)疑惑：杠桿的問(wèn)題；投資與投機(jī)的問(wèn)題；顯性增長(zhǎng)和隱形增長(zhǎng)的問(wèn)題。1.關(guān)于杠桿。作者在第三章第六節(jié)“關(guān)于杠桿的認(rèn)識(shí)和思考”寫(xiě)到，自己受“格雷厄姆曾說(shuō):一切加杠桿行為都是投機(jī)”觀點(diǎn)的影響，從未使用過(guò)嚴(yán)格意義上的杠桿，但隨著個(gè)人的經(jīng)歷變化和思考，對(duì)杠桿的認(rèn)識(shí)逐漸發(fā)生了一些變化：杠桿本身并無(wú)好壞之分，關(guān)鍵是在使用杠桿前，必須明白放杠桿的資金成本必須低、使用期限必須長(zhǎng)，杠桿使用的環(huán)境必須在市場(chǎng)底部且在市場(chǎng)開(kāi)始向好的時(shí)候，最后使用杠桿的人必須有至少十年以上的投資經(jīng)驗(yàn)、有一套適合自己的成熟且經(jīng)過(guò)實(shí)踐證明可以穩(wěn)定盈利的交易體系。騰爸爸關(guān)于杠桿的論述非常精彩，說(shuō)明了杠桿只是一個(gè)工具，本身沒(méi)有好壞之分，也指出了為什么很多人使用杠桿會(huì)失敗，因?yàn)榇蠖鄶?shù)人沒(méi)有資格、沒(méi)有能力使用杠桿。杠桿不是誰(shuí)都能用、不是什么時(shí)候都能用、也不是什么錢都能用。雖然，截止到現(xiàn)在，我對(duì)杠桿仍然是避而遠(yuǎn)之，但是對(duì)于房貸這種風(fēng)險(xiǎn)可控的杠桿，還是會(huì)小心地使用。2.關(guān)于投資和投機(jī)。在閱讀本書(shū)時(shí)，我感覺(jué)騰騰爸的辯證法學(xué)得好，全書(shū)處處充滿著辯證法思維的光芒。特別是第三章第七節(jié)“投資和投機(jī)的相互轉(zhuǎn)化”部分，騰騰爸用辯證法較好地解釋了投資和投機(jī)的對(duì)立統(tǒng)一的關(guān)系。實(shí)際上，我也認(rèn)為投資也是一種投機(jī)，只不過(guò)是概率大、確定性高的投機(jī)，如同格雷厄姆所說(shuō)“只要有足夠的安全邊際，一個(gè)看似不足標(biāo)的也可能成就一項(xiàng)很好的投資”。另外，騰騰爸兩個(gè)朋友為什么從開(kāi)頭看都是投機(jī)，但投資成果卻天壤之別，原因就在于劉姓朋友一直在投機(jī)，又不聽(tīng)騰騰爸的有益建議，這對(duì)于“無(wú)經(jīng)驗(yàn)、無(wú)知識(shí)、無(wú)腦子”的新股民而言是“找死”之法；而許姓朋友入市時(shí)，雖然也是三無(wú)人員，但勝在謹(jǐn)慎、勝在理性，能夠聽(tīng)進(jìn)建議，不追漲殺跌。從我個(gè)人角度來(lái)看，投資和投機(jī)的問(wèn)題，是金融市場(chǎng)上的第一位問(wèn)題，是能否持續(xù)盈利的重要前提。這個(gè)問(wèn)題不解決好，即使短期取得較大收益，遲早也要回去的。3.關(guān)于顯性增長(zhǎng)和隱形增長(zhǎng)。如同騰騰爸所言，很多人對(duì)成長(zhǎng)性的認(rèn)識(shí)，局限于“成長(zhǎng)就是營(yíng)業(yè)額的增長(zhǎng)、利潤(rùn)的增長(zhǎng)”，但對(duì)穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)模式、穩(wěn)定的盈利模式等就嗤之以鼻。對(duì)于普通投資者而言，又有幾個(gè)人能夠找到那些未來(lái)成長(zhǎng)快、潛在利潤(rùn)高的企業(yè)？又有幾個(gè)人能夠與騰訊阿里華為慢慢發(fā)展壯大？實(shí)際上，國(guó)外對(duì)成長(zhǎng)股和價(jià)值股的收益進(jìn)行了對(duì)比，發(fā)現(xiàn)從長(zhǎng)期來(lái)看，投資價(jià)值股的人均收益比成長(zhǎng)股高。我不是反對(duì)顯性增長(zhǎng)，今年也在努力學(xué)習(xí)關(guān)于成長(zhǎng)股投資的知識(shí)。但是投資實(shí)踐中，我將永續(xù)存在、穩(wěn)定增長(zhǎng)作為確定投資標(biāo)的的重要標(biāo)準(zhǔn)，既不會(huì)高估價(jià)值股投資，也不會(huì)神話價(jià)值股投資，而是以價(jià)值是否低于作為價(jià)格的關(guān)鍵指標(biāo)進(jìn)行交易。同時(shí)，嚴(yán)格按照格雷厄姆的觀點(diǎn)，將成長(zhǎng)股和價(jià)值股投資分賬戶進(jìn)行打理，而且成長(zhǎng)股的投資比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于價(jià)值股的投資比例。總之，對(duì)價(jià)值股和成長(zhǎng)股，我絕不厚此薄彼，只要價(jià)值股符合買進(jìn)的標(biāo)準(zhǔn)、具備投資價(jià)值，就買進(jìn)；同樣，只要成長(zhǎng)股股價(jià)低于我的估值區(qū)間，我也會(huì)買進(jìn)。

? ? ? 閱讀本書(shū)還讓我得到了三個(gè)收獲：寫(xiě)作的收獲；投資的收獲；人生的收獲。1.關(guān)于寫(xiě)作的收獲：作者用自己的經(jīng)歷、別人的經(jīng)歷等12個(gè)案例，為我們娓娓道來(lái)投資的道理，使我們閱讀無(wú)障礙，也充滿興趣。更重要的是，作者寫(xiě)作時(shí)，在故事中穿插著對(duì)比，或?qū)Ρ葍蓚€(gè)人的不同投資行為，或?qū)Ρ纫粋€(gè)人不同時(shí)期的做法；再加上深入的分析，讓我們明白對(duì)錯(cuò)在哪里、對(duì)錯(cuò)的原因、對(duì)錯(cuò)的結(jié)果，從而增加了讀者的閱讀效果。2.投資的收獲：除了解決上面的三個(gè)問(wèn)題之外，該書(shū)讓我重溫了能力圈、護(hù)城河、估值、市場(chǎng)、投資、投資者、倉(cāng)位管理、買入、賣出等方面的知識(shí)，堅(jiān)定了價(jià)值投資、逆向投資、長(zhǎng)期投資、相對(duì)集中投資、保守投資的觀念，使我能夠穩(wěn)健地呆在價(jià)值投資的殿堂中。3.人生的收獲?！渡钪械耐顿Y學(xué)》的副標(biāo)題“普通投資者的股市盈利之道”，實(shí)際上是有點(diǎn)名不副實(shí)。因?yàn)樵摃?shū)不僅僅是講述了股市的投資之道，還講述了騰爸爸對(duì)如何幸福和成功進(jìn)行了盤點(diǎn)，在小孩教育、房產(chǎn)的購(gòu)買、創(chuàng)業(yè)的分析、認(rèn)清自我等方面都進(jìn)行了無(wú)私的奉獻(xiàn)。滕爸爸的這些思考在很大程度上拓寬了自己的視野，這些觀點(diǎn)極大地豐富了個(gè)人的認(rèn)識(shí)體系，這種精神深深地激勵(lì)教育著我。一個(gè)人要過(guò)真正喜歡過(guò)的生活，要善于未雨綢繆、善于復(fù)盤思考，培養(yǎng)大局思維、長(zhǎng)遠(yuǎn)思維、價(jià)值思維、辯證思維和風(fēng)險(xiǎn)思維，養(yǎng)成理性、專注、耐心、自信、豁達(dá)的個(gè)人品質(zhì)。惟其如此，才能如愿以償、美夢(mèng)成真，過(guò)上自己真正想過(guò)的生活。