? ? ? 定義：可轉債是在一定條件下可以轉換成公司股票的債券，有債權和期權的雙重屬性，持有人可以持有到債券到期，獲取公司還本付息的固定收益，也可以選擇在約定的時間內轉成股票，享受股利分配或資本增值的收益。

? ? ? 特征：

? ? ? 1、債券特征，每年有利息（但比純債低好多，可以想成為了獲得期權屬性付出的代價），到期后發行公司在面值之上（避免之高哦）進行贖回；

? ? ? 2、股權特征，都會有一個約定轉股價，投資者能夠按照約定的轉股價格將可轉債轉成股票，分享股票上漲的收益。

? ? ? 3、衍生期權，又分幾種：1、是下調轉股價的權利。在可轉債的正股長期低于轉股價約定的幅度時，可以對轉股價進行下調，一般會在募集說明書中規定。這樣就相當于1張可轉債可以買更多的股票，提高了它的內在價值。另外，當可轉債的正股分紅、送股、配股時，可轉債的價格都能夠相應下調。2、提前贖回的權利。這是為了保發行人的利益，可轉債都有附加提前贖回條款。A股的可轉債，大都會在130元以上轉股收場。3、回售的權利。是為了保護投資者的利益，具體有2種，或是以回售價回售給發行人，由于回售價通常高于可轉債的面值，很多時候回售價格就是熊市中的保底價格；或是以回售條款滿足滿足以前下調轉股價，這樣能增加可轉債的期權價值。