□? 本報記者? 喬永強
近日，公募基金2017年二季報全部披露完畢，至此基金經(jīng)理的調(diào)倉動向、投資路線圖也清晰地展示在投資者面前。總體來看，今年二季度制造業(yè)龍頭股依舊受公募基金青睞，基金的盈利水平較一季度有所提升，原因之一是公募基金整體轉(zhuǎn)向業(yè)績穩(wěn)健的“白馬股”，固收類基金產(chǎn)品的大規(guī)模發(fā)行也為行業(yè)盈利貢獻良多。
整體盈利能力有提升
從今年二季度的盈利情況看，各類型基金品種管理規(guī)模分化情況較為明顯。除商品基金二季度虧損1.80億元之外，其余各類型基金均實現(xiàn)盈利；貨幣基金、混合型基金等資管規(guī)模較大的基金類型，盈利能力表現(xiàn)不俗。
繼一季度整體賺取1105億元后，第二季度市場的結(jié)構(gòu)性機會助力公募基金繼續(xù)盈利，各類基金共賺取1147億元。
具體來看，貨幣基金是基金二季度盈利的最大品種，第二季度貨幣基金共賺得459億元。混合型基金、股票型基金和債券型基金二季度分別盈利378.05億元、119.94億元、153.84億元。從具體公司看，2013年以來中小型基金公司盈利情況領先的情況沒有延續(xù)，今年第二季度規(guī)模較大、產(chǎn)品數(shù)量較多的傳統(tǒng)基金管理人盈利排名居前。其中，天弘基金、華夏基金二季度旗下基金盈利規(guī)模排名前2位，單季分別盈利超過100億元。易方達、嘉實、工銀瑞信、南方基金緊隨其后。
固收類規(guī)模增幅明顯
據(jù)好買基金研究中心詳細統(tǒng)計，今年二季度貨幣型基金規(guī)模增加最大，環(huán)比增幅達27.09%。封閉式基金規(guī)模減幅最大，環(huán)比下降15.47%。貨幣型、混合型和債券型基金繼續(xù)位居管理規(guī)模前3名，管理資金分別為5萬多億元、2.12萬億元、1.81萬億元。
“今年第二季度以來，市場資金成本有所上升，債市并未完全企穩(wěn)，貨幣基金的7日年化收益率一度突破5%，成為市場的‘香餑餑’。與此同時，權(quán)益類市場基本延續(xù)震蕩走勢，除上證50指數(shù)相關(guān)的結(jié)構(gòu)性行情之外，系統(tǒng)性機會并不存在，避險資金選擇貨幣基金作為現(xiàn)金管理工具現(xiàn)象開始增多。部分中小基金公司借此機會大力發(fā)行定開債基、貨幣基金等固收產(chǎn)品，實現(xiàn)自身基金管理份額的快速增長。”好買基金研究中心研究員嚴雄認為，盡管貨幣基金、債券基金等固收產(chǎn)品的資產(chǎn)管理規(guī)模與日俱增，但管理人對流動性風險的管控不僅沒有放松反而更加務實。
改變炒作題材股策略
在公募基金2017年第二季度的前20大增持股中，既有中國平安、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行和招商銀行等金融類藍籌股，也有中小板的歐菲光、分眾傳媒、歌爾股份、合力泰、格林美、利歐股份、華天科技等個股。從業(yè)績報告看，這些公司的共同特點是盈利確定性較大，均為行業(yè)龍頭或明星公司，但創(chuàng)業(yè)板個股幾乎沒有被重點增持。
在減持個股方面，被減持最多的是中國石化，達到2.68億股，其次是交通銀行，為2.58億股。另外，中國銀行、南京銀行也被減持超過1億股。在第二季度的前20大減持股中，中聯(lián)重科、上海建工已連續(xù)兩個季度被減持，第二季度末均僅剩3只基金重倉。
在股票型、混合型基金持股中，中國平安的持有基金數(shù)最多，共有650只基金重倉持有其股份，格力電器和貴州茅臺分別位列持有基金數(shù)二、三位，分別有592只和453只基金持有其股份。從基金公司股票集中度看，長安基金管理有限公司、上投摩根基金管理有限公司和華潤元大基金管理有限公司股票集中度較高，股票集中度分別為63.66%、58.02%和56.64%。
