談及投資中最重要的事，心態無疑是其中之一，怎樣保持良好的投資心態呢？增加投資的確定性?？謶謥碜杂趯ξ磥淼拿Ｈ弧]底，當趨勢反轉，股價開始下跌，你不知道會下跌10%，20%還是80%，也不知道未來還有沒有回本的機會，如此，心態怎么可能會好。
相比超額收益，我更看重不虧損本金，所以就成長股和價值股而言， 我更傾向投資價值股，長期來看，在低位介入價值股，虧損本金的概率微乎其微。另外，投資價值股還有個好處：讓自己更容易保持良好的心態。
成長股投資有兩種成功路徑：一是深研公司，對公司的發展能有精準的把握，這一點建立在卓越的商業嗅覺基礎上，難度系數極高；二是精選標的，分散投資，跟很多天使、創投公司一樣，博概率，投的若干公司里成功一個，不僅能覆蓋其他失敗標的帶來的損失，還能帶來超額收益。
二級市場的股票早已過了天使輪，被市場追捧的成長股往往估值已經很高，尤其在A股市場，即使壓中寶，所獲超額收益未必能覆蓋分散投資失敗的損失，所以只能靠深研公司來把握公司質地。
深研成長型公司的難度也很高，主要原因來自兩個方面：一是，成長型公司通常存在于快速增長的行業，但這種行業的快速增長并不一定會為投資者帶來顯而易見的利潤，就像這兩年的高鐵，蓬勃發展，但由于高企的研發、運維、擴建成本，行業利潤率未必誘人；二是，快速增長的行業通常是紅海市場，兵家必爭之地，即使是行業專家，也未必有什么靠譜的方法能夠篩選出最有前途的公司，就像現在火得一塌糊涂的認知計算，Google、AWS、IBM重金參與，但最后鹿死誰手，真的挺難說。
成長股由于估值高，股價超出凈資產太多，普通投資者投研能力沒那么強，當市場出現劇烈波動，容易跟隨產生劇烈心理變化，懷疑自己的判斷，持股不夠堅定，即使真是好股也未必能拿得住。
撿煙蒂的價值股投資者們往往在低市凈率處買入股票，甚至在凈資產以下買入，有凈資產托底，股價的下跌空間相對有限；在凈資產價格附近買入的投資者也更容易把自己手里的股票當做股權，把自己視為企業長期權益擁有者，面對股價波動時，便更能夠淡定自若，投資心態自然就好。
當然，兼具成長性的低估值價值股更是上佳的投資品種，比如當前仍然低估的招行、興業，估值處于歷史低位，過去10年的復合ROE都在20%以上，完全可以無視股價漲跌，把自己當個小股東長期持有。
