最近在讀一本關(guān)于如何識(shí)破上市公司財(cái)務(wù)造假的書(shū)，這本書(shū)的作者是霍華德·M·施利特，他于2010年成立了識(shí)破財(cái)務(wù)欺詐的公司，旨在幫助客戶(hù)判斷公司報(bào)告的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)與基本經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)之間的差距，在如何識(shí)別財(cái)務(wù)造假方面頗有建樹(shù)。此書(shū)也被著名的財(cái)務(wù)打假專(zhuān)家夏草大力推薦。
書(shū)中用各種案例向我們展示了多種財(cái)務(wù)造假手段，而這些被查出來(lái)的財(cái)務(wù)造假公司也付出了慘痛的代價(jià)。著名的財(cái)務(wù)造假大案安然公司于2001年12月初提出破產(chǎn)申請(qǐng)，當(dāng)時(shí)的資產(chǎn)達(dá)到了650億美元。在隨后短短的9個(gè)月痛苦期里，安然公司股票的價(jià)格從每股80多美元暴跌至每股0.25美元，大多數(shù)股東均遭受了重大的損失。2006年5月25日，安然公司主席肯·雷與首席執(zhí)行官杰弗里·斯基林被判有罪，斯基林被判處24年監(jiān)禁，肯·雷被判處45年監(jiān)禁，但他在被起訴后2個(gè)月后就去世了。安然曾經(jīng)演繹出了不可能的神話，短短5年間，其銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)了10倍，從不足100億美元變成了超過(guò)1000億美元，而在其收入超過(guò)1000億美元的2000年，僅7家公司突破了1000億美元。如果看歷史長(zhǎng)河，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入從100億美元到1000億美元的增長(zhǎng)，最短也需要10年。事出反常必有妖，這一不朽的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的背后完全就是一個(gè)大騙局。
富有傳奇色彩的投資大師沃倫·巴菲特每年都會(huì)給股東寫(xiě)信，向所有利害關(guān)系者傳授投資藝術(shù)，他曾在一封信中提到有一名重癥患者去找醫(yī)生，當(dāng)時(shí)的X片顯示該名患者的身體狀況非常差，需要立即做手術(shù)，而聽(tīng)到這個(gè)可怕消息的病人第一反應(yīng)是：“我實(shí)在難以忍受另一次手術(shù)，但你是否可以考慮把我的X光片給補(bǔ)一補(bǔ)。”這反映了很多財(cái)務(wù)造假者的心態(tài)，只想自欺欺人，并沒(méi)有解決實(shí)質(zhì)性的問(wèn)題，巴菲特預(yù)言道：“不管怎樣，麻煩終究會(huì)降臨到那些使用會(huì)計(jì)欺詐手段來(lái)掩蓋經(jīng)營(yíng)問(wèn)題的管理層身上。有朝一日，這些管理層的結(jié)局將與那名重病患者相同。”
在我的印象中，審計(jì)事務(wù)所的職責(zé)就是客觀公正的反應(yīng)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，獨(dú)立審計(jì)師在保護(hù)投資者利益方面起著至關(guān)重要的作用，然而讀完此書(shū)，卻感到有點(diǎn)悲涼，曾經(jīng)的安達(dá)信會(huì)計(jì)師事務(wù)所在全球84個(gè)國(guó)家或地區(qū)擁有85000名雇員。它連續(xù)16年為安然公司做審計(jì)，在安然公司宣布破產(chǎn)的2001年，安達(dá)信的收入高達(dá)90億美元，安達(dá)信2000年從安然所取得的收入達(dá)5200萬(wàn)美元，巨額的審計(jì)費(fèi)使安達(dá)信審計(jì)師失去了獨(dú)立性，他們做出了違背他們職業(yè)素養(yǎng)的最壞的選擇。而在接受證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查時(shí)，卻刻意銷(xiāo)毀了有關(guān)安然公司的審計(jì)文檔中的文件，阻礙了證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查，被聯(lián)邦陪審團(tuán)裁定有罪。
我們現(xiàn)在所熟悉的名詞是“四大”，而其實(shí)在安達(dá)信時(shí)代，這個(gè)名詞是“五大”，安達(dá)信倒臺(tái)之后，五大變四大，曾經(jīng)在中國(guó)盛極一時(shí)的五大之首，轉(zhuǎn)而把第一寶座讓給了普華永道。《活在安達(dá)信的日子》的作者這樣寫(xiě)到：“美國(guó)司法部宣布正式起訴安達(dá)信休斯頓公司的時(shí)候，安達(dá)信在瞬間分崩離析，全球八萬(wàn)五千員工分別合并到了其他四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所，只留了一個(gè)在瑞士的總部準(zhǔn)備接受巨額的賠款和司法起訴。大中國(guó)地區(qū)和普華永道合并了。 那一天，我們?nèi)耘f在工作，因?yàn)槲覀冞€有很多工作沒(méi)有做完，我們一邊看CNN的報(bào)道一邊馬不停蹄的把手中的MEMO寫(xiě)完，心中的遺憾和傷感只有在偶爾抬頭剛好看到同事的眼神時(shí)才會(huì)釋放出來(lái)。是呀，我曾經(jīng)的夢(mèng)想，我的安達(dá)信在瞬間灰飛煙滅。 ”
除了財(cái)務(wù)造假的案例，書(shū)中用了足足13個(gè)章節(jié)為我們?cè)敿?xì)的講述了財(cái)務(wù)造假的手段方法，最后一章對(duì)所有的財(cái)務(wù)造假手段進(jìn)行了歸納整理，并向讀者展示了識(shí)別財(cái)務(wù)造假的整體方法——“三權(quán)分治”（即三大財(cái)務(wù)報(bào)表相互制衡），通過(guò)審查資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表，投資者就可以發(fā)行公司進(jìn)行收入操縱的欺詐行為。同樣地，通過(guò)發(fā)現(xiàn)利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表中不同尋常或疑點(diǎn)重重的變化，投資者就可以確定有關(guān)誤導(dǎo)性經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的警告信號(hào)。
我們讀完此書(shū)，雖然無(wú)法成為像渾水那樣讓造假的上市公司聞之喪膽的人，但我們能夠從此書(shū)中收獲到一些適合投資者的研讀財(cái)報(bào)的經(jīng)驗(yàn)，以幫助我們?cè)诒姸嗟纳鲜泄局羞x擇出真正的業(yè)績(jī)優(yōu)良的企業(yè)。
