第四章 利潤表分析
4.1 利潤表概述
1. 利潤表的定義和結(jié)構(gòu)
定義
利潤表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間（如一個(gè)月、一年等）內(nèi)經(jīng)營成果的財(cái)務(wù)報(bào)表。它是以“收入-費(fèi)用+利得-損失=利潤”為理論依據(jù)而編制的，將列入利潤表的各項(xiàng)收入、費(fèi)用、利得和損失項(xiàng)目按照一定的層次和順序進(jìn)行排列而編制的報(bào)表。
結(jié)構(gòu)
利潤表由表首和正表兩部分組成。表首列示報(bào)表名稱、編制單位名稱、編制日期、貨幣計(jì)量單位和報(bào)表編號(hào)等內(nèi)容。
利潤表的正表是利潤表的主體部分，列示利潤表的具體項(xiàng)目，包括各項(xiàng)收入費(fèi)用要素及利潤項(xiàng)目和金額，主要反映收入、費(fèi)用和利潤各項(xiàng)目的具體內(nèi)容及其相互關(guān)系。
按照各項(xiàng)目的排列層次不同，利潤表的格式主要有單步式利潤表和多步式利潤表兩種。我國采用多步式。
稅后凈利潤的計(jì)算
綜合收益總額=凈利潤+其他綜合收益
凈利潤=利潤總額-所得稅
凈利潤就是傳統(tǒng)意義上的稅后利潤，其他綜合收益指的是除凈收益以外在各個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)的其他非業(yè)主交易引起的權(quán)益變動(dòng)。
與凈利潤相比，綜合收益包括了那些未實(shí)現(xiàn)的、超越損益表的利潤和損失的要素，能更好地反映當(dāng)期凈資產(chǎn)的全部變動(dòng)情況。
綜合收益中的各項(xiàng)收益來源可能在穩(wěn)定性、風(fēng)險(xiǎn)性和可預(yù)測(cè)性上有所不同，收益特征可能彼此懸殊，這便需要掌握有關(guān)綜合收益各種組成內(nèi)容的信息，并加以深入分析。
利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出
營業(yè)利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)稅金及附加-期間費(fèi)用-資產(chǎn)減值損失±公允價(jià)值變動(dòng)損益±投資損益+其他收入±資產(chǎn)處置損益
期間費(fèi)用=銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用
利潤表的作用
- 功能
提供企業(yè)在某一特定期間內(nèi)所實(shí)現(xiàn)的利潤或發(fā)生虧損數(shù)量。 - 關(guān)系
當(dāng)期收入-當(dāng)期成本及費(fèi)用=當(dāng)期利潤 - 作用
有助于管理者了解本期取得的收入和發(fā)生的產(chǎn)品成本、各項(xiàng)期間費(fèi)用及稅金，了解盈利總水平和各項(xiàng)利潤來源及其結(jié)構(gòu)，把握經(jīng)營策略。
2. 利潤表的作用和列報(bào)要求
- 了解企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)收入實(shí)現(xiàn)情況和耗費(fèi)發(fā)生情況，進(jìn)而了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的成果。
- 發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中的問題，為經(jīng)營決策提供依據(jù)。
- 揭示利潤的變化趨勢(shì)，預(yù)測(cè)企業(yè)未來獲利能力。
- 幫助投資者、債權(quán)人作出正確的投資和信貸決策。
- 為經(jīng)營成果分配提供重要依據(jù)。
3. 利潤表的分析方法
1. 縱向結(jié)構(gòu)百分比分析
利潤表縱向結(jié)構(gòu)百分比分析主要是通過結(jié)構(gòu)百分比利潤表的編制進(jìn)行的。具體方法，通常是以利潤表中的“營業(yè)收入”作為其他項(xiàng)目的對(duì)比基數(shù)，其余項(xiàng)目與之相比計(jì)算相應(yīng)的百分比，形成縱向結(jié)構(gòu)百分比利潤表。
2、水平分析
利潤表的水平分析，是指用金額、百分比的形式，對(duì)每個(gè)項(xiàng)目的本期或多期的金額與其基期的金額進(jìn)行比較分析，編制出橫向結(jié)構(gòu)百分比利潤表，以觀察企業(yè)經(jīng)營情況的變化趨勢(shì)。
3. 利潤項(xiàng)目的分析
利潤具體項(xiàng)目分析：
- 營業(yè)利潤
- 利潤總額
- 凈利潤
4. 比率分析
- 盈利能力分析：
- 權(quán)益凈利率
- 資產(chǎn)凈利率
- 銷售毛利率，凈利率
- 普通股每股收益，市盈率
盈利能力分析的內(nèi)容：盈利水平、盈利的穩(wěn)定性和持久性。
- 長期償債能力分析：
- 利息保障倍數(shù)
- 企業(yè)發(fā)展能力分析：
- 營業(yè)收入增長率
- 營業(yè)利潤增長率
4.2 營業(yè)收入分析
一. 定義
營業(yè)收入是指企業(yè)在從事銷售商品，提供勞務(wù)和讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日常經(jīng)營業(yè)務(wù)過程中所形成的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。
營業(yè)收入包括主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。
主營業(yè)務(wù)收入是指企業(yè)經(jīng)常性的、主要業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的收入。主營業(yè)務(wù)收入在企業(yè)收入中所占的比重較大，它對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益有著舉足輕重的影響。
其他業(yè)務(wù)收入在企業(yè)收入中所占的比重較小。
二. 營業(yè)收入分析的要點(diǎn)
1. 整體把握營業(yè)收入概況
從整體看，公司營業(yè)收入與利潤增長的發(fā)展趨勢(shì)，營業(yè)收入增長率與行業(yè)平均增長率的對(duì)應(yīng)關(guān)系。
2. 營業(yè)收入的產(chǎn)品品種構(gòu)成分析
- 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分析：營業(yè)收入主要靠誰拉動(dòng)？
- 占總收入比重大的商品或勞務(wù)是企業(yè)過去業(yè)績的主要增長點(diǎn)
- 占總收入比重大的商品或勞務(wù)的未來發(fā)展趨勢(shì)分析
3. 營業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成分析
- 地區(qū)結(jié)構(gòu)分析：核心市場在哪里？
- 占總收入比重大的地區(qū)是企業(yè)過去業(yè)績的主要地區(qū)增長點(diǎn)；
- 不同地區(qū)的消費(fèi)者對(duì)不同品牌的商品具有不同的偏好；
- 不同地區(qū)的市場潛力在很大程度上制約企業(yè)的未來發(fā)展。
4. 營業(yè)收入的時(shí)間結(jié)構(gòu)分析
季節(jié)性分析：行業(yè)屬性的差異及影響。
5. 與關(guān)聯(lián)方的交易情況
關(guān)注以關(guān)聯(lián)方銷售為主體形成的營業(yè)收入在以下方面的非市場化因素：
- 交易價(jià)格
- 交易的實(shí)現(xiàn)時(shí)間
- 交易量
6. 營業(yè)收入變動(dòng)的原因分析
三. 營業(yè)收入分析需注意的問題
核心：營業(yè)收入的確認(rèn)和計(jì)量。
1. 合理確定收入確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)
營業(yè)收入的確認(rèn)時(shí)點(diǎn)成為核心問題。確認(rèn)時(shí)點(diǎn)不當(dāng)，結(jié)果是提前或推遲確認(rèn)收入，將對(duì)
公司財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生重大影響。確定收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)的基本原則是指“風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬已經(jīng)轉(zhuǎn)移”。
（1）銷售商品是一次性確認(rèn)收入，商品銷售通常是在交付貨物，客戶簽收后確認(rèn)收入。
（2）提供勞務(wù)建造合同準(zhǔn)則，采用完工百分比確認(rèn)時(shí)點(diǎn)。
注意：
- 收入確認(rèn)起點(diǎn)。
理論上只要發(fā)生了成本，或?qū)嵤┝斯ぷ髁浚蛻?yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日確認(rèn)相應(yīng)的收入、成本以及毛利，但實(shí)務(wù)中，有的企業(yè)將完工進(jìn)度達(dá)到一定比例后，才開始作為收入確認(rèn)的起點(diǎn)。 - 過程中的確認(rèn)時(shí)點(diǎn)。
主要關(guān)注是否存在人為調(diào)節(jié)完工百分比，以此操縱收入、利潤。
案例：中毅達(dá)的子公司提前確認(rèn)收入。
分析：如何辨別提前確認(rèn)收入的方式？
- 對(duì)比歷年財(cái)報(bào)的收入金額增幅，如果增幅過大可以存疑；
- 對(duì)比利潤表的營業(yè)收入和現(xiàn)金流量表的“經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入”金額。
正常情況下，由于回款進(jìn)度的原因，營業(yè)收入會(huì)比經(jīng)營性現(xiàn)金流入大一些，但不會(huì)相差巨大，否則就說明有太多的收入沒有收到錢，可以肯定大額收入其實(shí)是提前確認(rèn)了。
2. 收入確認(rèn)的凈額法與總額法導(dǎo)致的差異
有的企業(yè)為了通過財(cái)務(wù)報(bào)表突出，高成長，體現(xiàn)高毛利率，原本應(yīng)當(dāng)按照總額法確認(rèn)收入，實(shí)際卻按凈額法確認(rèn)需減收入。
案例：富臨運(yùn)業(yè)掛靠車輛采取凈額確認(rèn)法，毛利率80%；江西長運(yùn)掛靠車輛采取總額確認(rèn)法，毛利率30%。
有的企業(yè)原本應(yīng)當(dāng)按照總額法確認(rèn)收入，為了降低營業(yè)收入總額，以此降低納稅基數(shù)，從而少繳營業(yè)稅和增值稅，而按凈額法確認(rèn)收入，以此來降低稅基。
3. 營業(yè)收入及其現(xiàn)金含量的走向
營業(yè)收入的現(xiàn)金含量是用銷售收入現(xiàn)金含量（銷售收現(xiàn)率）來衡量的。一般的，該比率越高收入質(zhì)量越高。
銷售收入現(xiàn)金含量=銷售商品和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/營業(yè)收入
銷售收入現(xiàn)金含量>1.17，意味著不僅當(dāng)年所有的營業(yè)收入全部收回，而且將往年沒有收回的營業(yè)收入也收回了部分。反映了企業(yè)無論是內(nèi)部還是外部經(jīng)營環(huán)境，都體現(xiàn)了更好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
四. 營業(yè)收入的質(zhì)量分析
關(guān)注營業(yè)收入的真實(shí)性和可持續(xù)性。
- 通過常識(shí)性判斷及調(diào)研訪談，判斷營業(yè)收入的真實(shí)性。
通過量、價(jià)分解，分析單價(jià)的合理性來判斷營業(yè)收入的真實(shí)性；
案例：勝景山河營業(yè)收入大幅增長。
分析：可通過銷售收入和銷售量計(jì)算出平均單價(jià)。勝景山河的單價(jià)明顯不合理。可因此判定其銷售收入的真實(shí)性有問題。
- 通過比較銷售數(shù)量（或產(chǎn)量）與生產(chǎn)能力是否匹配來判斷收入真實(shí)性
例：銀廣夏不可能的產(chǎn)量。
注意是否有與營業(yè)收入增長嚴(yán)重不匹配的項(xiàng)目（比如貨幣資金、應(yīng)收賬款、出口退稅），就有修飾財(cái)報(bào)甚至造假的可能。
關(guān)注企業(yè)的退貨情況
案例：在全行業(yè)形勢(shì)走低而中聯(lián)重科穩(wěn)步上升的情況下，中聯(lián)重科2012年前三季度業(yè)績相當(dāng)耀眼，營業(yè)收入和利潤同比增幅雙雙超過15%，產(chǎn)品毛利率繼續(xù)走強(qiáng)。但是，中聯(lián)重科2012年全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約480.71億元人民幣，同比增長3.77%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤約73.30億元人民幣，同比下降9.12%。
4.3 成本費(fèi)用分析
一. 營業(yè)成本
營業(yè)成本是指企業(yè)當(dāng)前已實(shí)現(xiàn)銷售的商品和已對(duì)外提供勞務(wù)的成本。營業(yè)成本應(yīng)當(dāng)與所銷售商品或者所提供勞務(wù)而取得的收入進(jìn)行配比。
制造業(yè)企業(yè)的營業(yè)成本主要包括：直接材料、直接工資、燃料和動(dòng)力、制作費(fèi)用等。
不能直接歸結(jié)于商品或勞務(wù)的支出一般計(jì)入期間費(fèi)用（銷售費(fèi)用，管理費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)用）。
營業(yè)成本又分為主營業(yè)務(wù)成本和其他業(yè)務(wù)成本，與主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入相對(duì)應(yīng)。
主營業(yè)務(wù)成本是企業(yè)銷售商品、提供勞務(wù)等經(jīng)常性活動(dòng)所發(fā)生的成本。對(duì)企業(yè)來說，營業(yè)成本的高低直接關(guān)系到企業(yè)利潤的多少。因?yàn)橹鳡I業(yè)務(wù)成本是主營業(yè)務(wù)收入最重要的，往往也是最大的扣除項(xiàng)目。
二.毛利和毛利率
毛利又稱毛利潤，是指企業(yè)的營業(yè)收入扣除與生產(chǎn)商品和提供勞務(wù)直接相關(guān)的支出后剩余的利潤。
毛利=營業(yè)收入-營業(yè)成本
毛利率是毛利與營業(yè)收入的百分比。
毛利率=毛利/營業(yè)收入×100%=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）/營業(yè)收入×100%
需要關(guān)注毛利率的大小及其走向：良好的財(cái)務(wù)狀況要求企業(yè)的毛利率在同行業(yè)中處于平均水平以上，且不斷上升。
毛利率能反映公司產(chǎn)品的競爭力和獲利潛力。它是企業(yè)凈利潤的起點(diǎn)，沒有足夠高的毛利率便不能形成較大的盈利。如果公司的毛利率顯著高于同業(yè)水平，說明公司產(chǎn)品附加值高，產(chǎn)品定價(jià)高，或與同行比較公司存在成本上的優(yōu)勢(shì)，有競爭力。如果公司毛利率顯著降低，則可能是公司所在行業(yè)競爭激烈，預(yù)示該企業(yè)盈利能力的下降。
案例：中興通訊良好的毛利率。
三. 稅金及附加
稅金及附加是指企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)應(yīng)負(fù)擔(dān)的相關(guān)稅費(fèi)，包括消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加、資源稅、房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、車船稅、印花稅等。
稅金及附加分析的要點(diǎn)
“稅金及附加”賬戶屬于損益類，其金額的正確與否不僅直接影響納稅多少而且直接影響企業(yè)經(jīng)營成果。從2016年5月1日起，在全國范圍內(nèi)全面推開營改增試點(diǎn)，將建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)、生活服務(wù)業(yè)全部納入試點(diǎn)范圍。 “稅金及附加”賬戶所核算的內(nèi)容較之前有了較大的變化。
因此在分析該賬戶的變化時(shí)，需要考慮營改增帶來的影響，確定其變化的真實(shí)原因。
案例：九華旅游2017年上半年稅金及附加同比減少532.48萬（由營改增產(chǎn)生）。
期間費(fèi)用
期間費(fèi)用是指企業(yè)日常活動(dòng)中不能直接歸屬于某個(gè)特定成本核算對(duì)象的，在發(fā)生時(shí)應(yīng)直接計(jì)入當(dāng)期損益的各種費(fèi)用。
期間費(fèi)用包括管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。
企業(yè)的期間費(fèi)用不一定與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模完全適應(yīng)：銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用，按照與企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)量水平的關(guān)系，可以分為變動(dòng)費(fèi)用和固定費(fèi)用。其中，總額隨著企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)量水平的高低成正比例變化的費(fèi)用為變動(dòng)費(fèi)用；總額不隨企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)量水平的高低變化、保持固定的費(fèi)用為固定費(fèi)用。一般情況下，企業(yè)的期間費(fèi)用會(huì)隨著經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模的提高而增長，但增長的幅度低于經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模增長的幅度。
四. 銷售費(fèi)用
銷售費(fèi)用是指企業(yè)銷售商品和材料、提供勞務(wù)過程中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括保險(xiǎn)費(fèi)、包裝費(fèi)、展覽費(fèi)和廣告費(fèi)、商品維修費(fèi)、預(yù)計(jì)產(chǎn)品質(zhì)量保證損失、運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)等以及為銷售本企業(yè)商品而專設(shè)的銷售機(jī)構(gòu)(含銷售網(wǎng)點(diǎn)、售后服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)等)的職工薪酬、業(yè)務(wù)費(fèi)、折舊費(fèi)等經(jīng)營費(fèi)用。
企業(yè)的銷售費(fèi)用是保證企業(yè)銷售目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)，需要將企業(yè)銷售費(fèi)用控制在合理的范圍內(nèi)，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。銷售費(fèi)用是保證企業(yè)正常經(jīng)營的關(guān)鍵性因素，有了資金的支持，才能保證銷售渠道的順暢。
銷售費(fèi)用的分析要點(diǎn)
（1）將銷售費(fèi)用和企業(yè)的營業(yè)收入掛鉤，分析營業(yè)收入和銷售費(fèi)用之間的關(guān)系
（銷售費(fèi)用率）；
通過分析銷售費(fèi)用的變動(dòng)趨勢(shì)與產(chǎn)品銷售額或銷售量的對(duì)比，可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)異常費(fèi)用；了解實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用和預(yù)算之間的差異，也可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，調(diào)整管控策略。
（2）將銷售費(fèi)用與市場同行業(yè)的平均銷售費(fèi)用對(duì)比。
若銷售費(fèi)用占比低于行業(yè)平均水平，則存在兩種可能。一種是公司有強(qiáng)有力的營銷能力，未來市場前景較好；但同時(shí)也可能是由于銷售費(fèi)用直接影響公司利潤，企業(yè)為了粉飾報(bào)表而刻意隱瞞了銷售費(fèi)用。所以需要深入分析銷售費(fèi)用占營業(yè)收入比例異于行業(yè)水平的原因。
案例：白云山營業(yè)收入和凈利潤大幅增長。
分析：與廣州藥業(yè)合并后兩項(xiàng)數(shù)據(jù)快速增長。2017年前三季度銷售費(fèi)用減少，導(dǎo)致利潤增加。
五. 管理費(fèi)用
“管理費(fèi)用”項(xiàng)目反映企業(yè)為組織和管理企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括企業(yè)在籌建期間內(nèi)發(fā)生的開辦費(fèi)、董事會(huì)和行政管理部門在企業(yè)的經(jīng)營管理中發(fā)生的或者應(yīng)由企業(yè)統(tǒng)一負(fù)擔(dān)的公司經(jīng)費(fèi)（包括行政管理部門職工薪酬、物料消耗、低值易耗品攤銷、辦公費(fèi)和差旅費(fèi)等）、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、董事會(huì)費(fèi)（包括董事會(huì)成員津貼、會(huì)議費(fèi)和差旅費(fèi)等）、聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)費(fèi)、咨詢費(fèi)（含顧問費(fèi)）、訴訟費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、研究費(fèi)用、排污費(fèi)等。
管理費(fèi)用屬于期間費(fèi)用，在發(fā)生的當(dāng)期就計(jì)入當(dāng)期的損失或是利益。
案例：科大訊飛研發(fā)人員占比較大，管理費(fèi)用較高。
六. 財(cái)務(wù)費(fèi)用
“財(cái)務(wù)費(fèi)用”項(xiàng)目反映企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金等而發(fā)生的籌資費(fèi)用，包括利息支出（減利息收入）、匯兌損益以及相關(guān)的手續(xù)費(fèi)、企業(yè)發(fā)生的現(xiàn)金折扣或收到的現(xiàn)金折扣等。為購建或生產(chǎn)滿足資本化條件的資產(chǎn)發(fā)生的應(yīng)予資本化的借款費(fèi)用，應(yīng)計(jì)入有關(guān)資產(chǎn)的購建或生產(chǎn)成本，不包括在財(cái)務(wù)費(fèi)用的核算范圍內(nèi)。
財(cái)務(wù)費(fèi)用中利息是絕對(duì)的大頭，在提到財(cái)務(wù)費(fèi)用的時(shí)候，主要指的是利息。
案例：廈門路橋營業(yè)利潤率大幅變動(dòng)。
分析：利息在2000年開始計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用所致。此年開始才真實(shí)地反映了企業(yè)的盈利水平。
案例：ST中葡
分析：短期借款較高，導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用較高，導(dǎo)致利潤減少，股價(jià)下滑。
問題：財(cái)務(wù)費(fèi)用可否為負(fù)？
可以。
可能原因：
- 利息收入遠(yuǎn)高于利息支出和其他財(cái)務(wù)費(fèi)用。
- 匯兌損益。
在查看財(cái)務(wù)費(fèi)用指標(biāo)的時(shí)候，需要核實(shí)一下年報(bào)附注，確認(rèn)財(cái)務(wù)費(fèi)用的主要構(gòu)成是利息還是匯兌收益等其他項(xiàng)目。財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息是最能直觀展示企業(yè)融資能力的指標(biāo)。
七. 資產(chǎn)減值損失
資產(chǎn)減值損失是指因資產(chǎn)的賬面價(jià)值高于其可收回金額而造成的損失，企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表日，經(jīng)過對(duì)資產(chǎn)的測(cè)試，判斷資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價(jià)值而計(jì)提資產(chǎn)減值損失準(zhǔn)備所確認(rèn)的相應(yīng)損失。
“資產(chǎn)減值損失”項(xiàng)目反映企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)發(fā)生的減值損失。具體包括壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、可供出售金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、持有至到期投資減值準(zhǔn)備、長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、在建工程減值準(zhǔn)備、工程物資減值準(zhǔn)備、無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、商譽(yù)減值準(zhǔn)備等。
壞賬是最常見的資產(chǎn)減值損失。
資產(chǎn)減值損失的分析要點(diǎn)
(1) 資產(chǎn)減值損失的確認(rèn)，本質(zhì)上屬于會(huì)計(jì)估計(jì)問題，可能會(huì)發(fā)生偏差。要特別注意的是，在某些特殊年份，一些企業(yè)為了達(dá)到集中虧損或者轉(zhuǎn)虧為盈的目的，可能會(huì)出現(xiàn)估計(jì)朝著一個(gè)方向發(fā)展的情況。
(2)恰當(dāng)確認(rèn)的資產(chǎn)減值損失，在一定程度上反映了企業(yè)的管理質(zhì)量。經(jīng)常出現(xiàn)高規(guī)模資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的企業(yè)，則在其管理過程中一定存在某些方面的問題，意味著企業(yè)的管理質(zhì)量需要提高。
案例：綿石投資異常的資產(chǎn)減值損失。
4.4 營業(yè)外收支分析
注意：利潤表2018年新增的“資產(chǎn)處置收益”項(xiàng)目，使得營業(yè)外收入和營業(yè)外支出的范圍縮小了。
一. 營業(yè)外收入
1. 定義
營業(yè)外收入指與生產(chǎn)經(jīng)營過程沒有直接關(guān)系，應(yīng)列入當(dāng)期利潤的收入。
它反映企業(yè)發(fā)生的營業(yè)利潤以外的收益，主要包括債務(wù)重組利得、與企業(yè)日常活動(dòng)無關(guān)的政府補(bǔ)助、盤盈利得、捐贈(zèng)利得等。
注意：利潤表新增的“其他收益”項(xiàng)目反映計(jì)入其他收益的政府補(bǔ)助等，即與企業(yè)日常活動(dòng)相關(guān)的政府補(bǔ)助。與企業(yè)日常活動(dòng)無關(guān)的政府補(bǔ)助，仍應(yīng)當(dāng)計(jì)入營業(yè)外收入。
2. 營業(yè)外收入的分析要點(diǎn)
營業(yè)外收入并不是由企業(yè)經(jīng)營資金耗費(fèi)所產(chǎn)生的，不需要企業(yè)付出代價(jià)。營業(yè)外收入實(shí)際上是一種純收入，不可能也不需要與有關(guān)費(fèi)用進(jìn)行配比。因此，在會(huì)計(jì)核算上，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格區(qū)分營業(yè)外收入與營業(yè)收入的界限。
少量的營業(yè)外收入沒有什么意義，但對(duì)利潤影響很大的巨額營業(yè)外收入多數(shù)來自于大股東捐贈(zèng)、政府補(bǔ)助等，因此稱其為橫財(cái)。營業(yè)外收入的特點(diǎn)是意外發(fā)生或偶然發(fā)生，大多時(shí)候不具有可持續(xù)性。在企業(yè)盈利能力分析時(shí)需剔除不可持續(xù)的部分。
案例：華大基因營業(yè)外收入在2017年減少，導(dǎo)致利潤變化。
二. 營業(yè)外支出
營業(yè)外支出，指企業(yè)發(fā)生的與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)沒有直接關(guān)系的各種支出。
營業(yè)外支出主要包括主要包括債務(wù)重組損失、公益性捐贈(zèng)支出、非常損失、盤虧損失、非流動(dòng)資產(chǎn)毀損報(bào)廢損失等。如果說營業(yè)外收入是一筆橫財(cái)?shù)脑挘敲礌I業(yè)外支出多數(shù)是一筆橫禍，比如債務(wù)重組損失或非常損失等。
案例：華大基因由于專利訴訟問題在2017年發(fā)生了大額的營業(yè)外支出。
4.5 所得稅分析
一、所得稅的定義
所得稅是指以納稅人的所得額為課稅對(duì)象的各種稅收的統(tǒng)稱。
稅法規(guī)定的所得額，是指納稅人在一定時(shí)期內(nèi)，由于生產(chǎn)、經(jīng)營等取得的可用貨幣計(jì)量的收入，扣除為取得這些收入所需各種耗費(fèi)后的凈額。
二、所得稅分析的要點(diǎn)
1. 注意應(yīng)納稅所得額計(jì)算辦法對(duì)納稅情況的影響
所得稅的計(jì)稅基礎(chǔ)是應(yīng)納稅所得額，會(huì)計(jì)利潤并不等于應(yīng)納稅所得額，按照稅法要求調(diào)整會(huì)計(jì)利潤之后作為應(yīng)納稅所得額。
應(yīng)納稅所得額=企業(yè)當(dāng)年全部收入-不征稅收入-免稅收入-可以扣除的成本費(fèi)用-可以彌補(bǔ)的虧損金額
應(yīng)納稅所得額計(jì)算的關(guān)鍵是劃分可扣除的成本與費(fèi)用的準(zhǔn)確性。
2. 注意稅收優(yōu)惠政策變化對(duì)納稅情況的影響
稅收優(yōu)惠政策是影響企業(yè)有效稅負(fù)的重要因素。
稅收政策是國家進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要工具，通過稅收優(yōu)惠政策，引導(dǎo)投資方向、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、擴(kuò)充就業(yè)渠道、刺激國民經(jīng)濟(jì)等。常用的稅收優(yōu)惠政策有虧損結(jié)轉(zhuǎn)、投資免稅、出口退稅等政策。
3. 利潤表中“所得稅費(fèi)用”與公司實(shí)際支付的所得稅有很大區(qū)別。
這一區(qū)別是由于會(huì)計(jì)權(quán)責(zé)發(fā)生制下的“時(shí)間差異”產(chǎn)生，所以就產(chǎn)生了“遞延”的效果。多種情況下都會(huì)產(chǎn)生這種暫時(shí)性的差異。最常見的就是會(huì)計(jì)上的折舊與稅法上的折舊的差異。例如稅法上加速折舊，節(jié)約了當(dāng)期的資金流出。也有永久性的差異產(chǎn)生，比如稅收政策對(duì)某些費(fèi)用加倍扣除、政府優(yōu)惠減免稅款等，當(dāng)期節(jié)約的稅款以后不用補(bǔ)繳。
公司年報(bào)附注里有一項(xiàng)：會(huì)計(jì)利潤與所得稅費(fèi)用調(diào)整過程。主要包括不同稅率的子公司（一些行業(yè)享受優(yōu)惠稅率）、調(diào)整以前年度影響、非應(yīng)稅收入影響（政府補(bǔ)助等）、不可抵扣的成本費(fèi)用（超標(biāo)準(zhǔn)的福利費(fèi)、教育經(jīng)費(fèi)等）的影響等。
案例：光明乳業(yè)2013年所得稅費(fèi)用率大幅上升。
4.6 企業(yè)利潤質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn)
1. 企業(yè)盲目擴(kuò)張，進(jìn)入的行業(yè)競爭激烈且風(fēng)險(xiǎn)過大。
2. 利潤表中的表現(xiàn)
- 毛利率大幅下降
長期盈利的關(guān)鍵指標(biāo)是毛利率。毛利率在一定程度上可以反映企業(yè)的持續(xù)競爭優(yōu)勢(shì)。 - 企業(yè)的業(yè)績過度依賴非主營項(xiàng)目
缺乏盈利的持久性。 - 企業(yè)利潤表中的營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用等期間費(fèi)用出現(xiàn)不正常的降低：出現(xiàn)隨業(yè)務(wù)量上升而降低的反常現(xiàn)象。
- 企業(yè)反常壓縮酌量性成本
酌量性成本是指研究與開發(fā)支出、廣告費(fèi)支出等管理層可以通過自己的決策而改變其規(guī)模的成本。反常壓縮可以看作是推遲發(fā)生，是為了粉飾當(dāng)期利潤。 - 企業(yè)舉債過度
資金緊張，支付能力下降。 - 大額的銷售退回
關(guān)注銷售的真實(shí)性，是否存在虛構(gòu)銷售的情形。
3. 資產(chǎn)負(fù)債表的表現(xiàn)
應(yīng)收賬款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)收賬款平均收賬期的不正常變長是放寬信用政策的信號(hào)。可以刺激營業(yè)收入的立即增長，但影響資產(chǎn)質(zhì)量。
企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)過于緩慢。表明企業(yè)存貨出現(xiàn)積壓，影響銷售規(guī)模，影響獲利水平。
應(yīng)付賬款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)付賬款平均付賬期的不正常延長，表明企業(yè)支付能力下降。
企業(yè)變更會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)。正常情況下應(yīng)遵循一致性原則；在不符合條件時(shí)作出變更，很可能是為了粉飾利潤。
企業(yè)無形資產(chǎn)規(guī)模的不正常增加。有可能將當(dāng)期費(fèi)用資本化。
4. 其他表現(xiàn)
企業(yè)計(jì)提的各種準(zhǔn)備過低，用作利潤調(diào)節(jié)器。
降低員工薪酬標(biāo)準(zhǔn)。
減少員工人數(shù)。
注冊(cè)會(huì)計(jì)師（會(huì)計(jì)師事務(wù)所）變更、審計(jì)報(bào)告出現(xiàn)異常。
4.7 利潤質(zhì)量分析
1. 利潤操縱的動(dòng)機(jī)
- 利潤最大化
- 利潤最小化
- 利潤清洗（洗大澡）
- 利潤均衡化
2. 容易發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊類型的公司
- ST類的公司
- 擬再融資的公司
- 業(yè)績波動(dòng)大的公司
- 有業(yè)績承諾的公司
3. 利潤操縱的手段
- 提前確認(rèn)營業(yè)收入或虛構(gòu)營業(yè)收入。
- 少結(jié)轉(zhuǎn)成本、少計(jì)期間費(fèi)用以及未將子公司虧損納入合并報(bào)表。
- 調(diào)整收入確認(rèn)政策，收入確認(rèn)政策和收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)與同行業(yè)公司存在差異。
如將收入確認(rèn)的方式從完工百分比法調(diào)整為一次性確認(rèn)收入。 - 銷售費(fèi)用與收入明顯不配比
- 信用周期大幅上升
- 降低員工薪酬標(biāo)準(zhǔn)，減少員工人數(shù)
- 毛利率明顯不同于行業(yè)平均水平
- 與同一家客戶經(jīng)常同時(shí)發(fā)生銷售、采購的交易情況
- 通過會(huì)計(jì)政策或會(huì)計(jì)估計(jì)變更調(diào)節(jié)利潤
- 利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤
- 運(yùn)用新興和復(fù)雜的交易或非常規(guī)業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)利潤
4. 利潤操縱的識(shí)別
運(yùn)用比率分析、趨勢(shì)分析發(fā)現(xiàn)銷售或成本的異常情況。巨額變化往往是會(huì)計(jì)調(diào)整的結(jié)果。
注意核心利潤與投資收益的互補(bǔ)性變化。
毛利率走勢(shì)。
業(yè)績?cè)鲩L與從海關(guān)、工商查詢到的公開信息、常識(shí)相違背。
結(jié)合會(huì)計(jì)報(bào)表附注中關(guān)聯(lián)方交易信息，分析是否存在利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤。
借助審計(jì)報(bào)告的意見類型，判斷上市公司經(jīng)營成果的總體真實(shí)性與公允性。
