一、概念
今天進入“財務結構”模塊的學習，它共有兩個指標，指標權重如下所示：
先學習第一個指標—“負債占資產比率”，翻譯成大白話就是“那根棒子”！我們已經知道“資產負債表”分為左右兩部分，還有會計恒等式：左邊等于右邊。左邊的作用是“花錢”，花錢買資產，包括手上的現金、應收賬款、存貨、設備、廠房等等。右邊的作用是“找錢”，為左邊提供資金來源。“資產負債表”的右邊又分為了上面和下面，上面叫外部資金，通常是向銀行借的錢；下面叫內部資金，指的是內部股東出的錢。
上圖中間那條紅線把“負債”和“股東權益”劃分開來，這根線就是我們所說的“那根棒子”，棒子位置的高低，體現了公司負債占資產比率的大小。棒子靠下，說明公司負債多、股東出資少；反之，棒子靠上，說明公司負債少，股東出資多。
二、實例計算
計算公式：負債占資產比率=負債/資產
仍然以“伊利股份”為例，計算其2016年的“負債占資產比率”。在“資產負債表”中，找到伊利股份2016年的負債合計為160.26億元；資產合計為392.62億元。
因此，2016年伊利股份的“負債占資產比率”為160.26/392.62=40.8%，與財報說結果一致，計算完成！
三、判斷指標?
（1）經營穩健的公司，棒子一般都<60%！股東出資多，不需要問銀行借很多錢，股東認可公司經營，并看好前景。
（2）最適的資本理論：棒子在中間，股東和銀行各出資一半。
（3）下市破產的公司，棒子一般都>80%，位置非常低！
四、讀財報順序
如果一家公司的“負債比”亮眼，還需通過以下三個步驟綜合判斷、交叉驗證：
（1）那根棒子的位置判斷；
（2）盈利能力的判斷，包括“毛利率、營業利潤率”等；
（3）“現金占總資產比率”判斷，手上是否有錢，如果財務結構差，能夠撐多久？
五、說明
需要說明的是：金融保險業是高度杠桿的特殊行業，它們不適用上述財務結構觀念。因為這些行業遵循的體制和一般公司不同，他們的游戲規則是：
1、如果一家金融機構，股東出資8%（另外92%是別人的錢），就允許做國際金融業務；
2、如果一家金融機構，股東出資4%以上（另外96%是別人的錢），就允許做國內金融業務；
3、如果一家金融機構，股東出的錢不到4%，那對不起，不允許開展任何金融業務。
因此，如果用今天學習的內容來評定金融保險業，它們都將是即將破產的公司，所以“負債占資產比率”這個概念，不適用于金融保險業。
