（九）37、短線倉位管理（上）

短線倉位管理（上）

這節(jié)課?我們來聊聊風(fēng)險。

漢高祖劉邦認為秦國滅亡，是因為危難時，沒有兄弟之國相救，于是把自己的劉姓子弟分封各地為王，以便天子有難的時候，好有個照應(yīng)。這一招，防止了起義軍，卻沒有防住七王之亂，最后大漢王朝卻又困于外戚干政。

趙匡胤在總結(jié)唐朝滅亡的原因時，看到武將對皇權(quán)的危害，于是演了一出杯酒釋兵權(quán)，并且制定了對武將長期打壓的國策，在有宋一朝，武將都是被輕視的。確實，在整個宋朝武將沒能翻起大浪來，但太祖卻忽視了外敵入侵也是可以導(dǎo)致亡國的。漢高祖，宋太祖在歷史上算的上牛人了，他們設(shè)計的制度在當(dāng)時看來都是極好的，讓他們沒想到的是，這些完美的設(shè)計最終還是被一種叫不確定性的東西所摧毀。

在過去，大部分美國人非常自豪，非常有安全感，因為他們國家擁有世界有史以來最為強大的軍隊。事實也是這樣，即使是第一次世界大戰(zhàn)，第二次世界大戰(zhàn)這樣的幾乎要毀滅西方文明的戰(zhàn)爭，美國都可以算的上毫發(fā)無損?？?11事件，讓世人發(fā)現(xiàn)，原來危險還可以以這種方式降臨到他們身上。

我們往往把這些不確定性的東西，稱為無常，天命，黑天鵝。他們總在你我想象不到的地方，以令人吃驚的方式出現(xiàn)。在資本市場上更是這樣。

2017年6月9日A股收盤，貴州茅臺的股價定格在470塊8毛。這讓我想起了一位昆明的朋友，這位朋友他信奉價值投資，對茅臺的研究在我朋友圈無人能及。我清楚的的記得，那是4年前，茅臺的股價，因為反腐高壓從最高200跌到116元附近時他滿倉買入了。 按照他的投資計劃，到今天他已經(jīng)超過了300%的利潤了。4年300%的利潤，這樣的成績完全可以超過世界上大部分價值投資者了?？伤?，沒有從茅臺上漲300%的行情中賺到一分錢，而且在低價買入茅臺后的8個月后，爆倉了。茅臺讓他損失了全部的本金。

事情是這樣的。朋友通過各種分析，認為茅臺110元就是絕對的安全區(qū)域， 于是他把110作為茅臺絕對的安全價位。他在116元附近滿倉殺入買了230多萬 ，如他所料，茅臺確實在這個地方止跌反彈，不到2個月價格反彈到150元附近，漲幅超過20%。茅臺的上漲跟堅定了他的信心。可過了2個月到這一年的7月份，茅臺再次回跌到123元附近。這時，我的這位朋友不但沒有懷疑自己的自己的判斷，和很多人相反的是，他認為天賜良機又到了，因為他堅定的認為茅臺股價不會跌破110，考慮到市場極度的扭曲，也就到100元附近。這時他做出了一個令我震驚的決策：決定用自己的250多萬找配資公司配資800萬，共1050萬來豪賭茅臺。他認為茅臺在未來一年多時間內(nèi)一定會創(chuàng)200元的新高。那么以他的本金算就是接近400%的利潤。朋友是一個行動力很強的人，自然不可能理會他人的風(fēng)險警示。況且，在昆明的投資圈中沒有人比他更懂茅臺。這意味著只要茅臺跌破100，他的250萬本金講全部虧光。

后來的結(jié)果，想必你已經(jīng)知道了。茅臺確實在110元附近表現(xiàn)出了支撐，撐了9個交易日后直奔100，最后股價在83.77.見底回升。 朋友的配資賬戶爆倉，損失了全部本金。

故事分享完了，我們來思考下：

是什么導(dǎo)致我的這位朋友破產(chǎn)？

你可能會說，是倉位管理導(dǎo)致了他破產(chǎn)

你也可能會說，是貪婪導(dǎo)致了他破產(chǎn)

你還可以說，是對市場的認知錯誤導(dǎo)致了他破產(chǎn)

對，你說的都沒有錯。?但歸根結(jié)底，是缺乏風(fēng)險管理意識和風(fēng)險管理的措施導(dǎo)致他破產(chǎn)的。

那到底什么是風(fēng)險？

世界上本來沒有風(fēng)險，當(dāng)我們的欲望與我們的認知及行為不匹配時，風(fēng)險就來了。對于一個沒有任何欲望的人來說，這個世界是沒有風(fēng)險的，因為所有的結(jié)果他都可以接受。比如死亡，對我們來說就是最大的風(fēng)險，但對于已經(jīng)準備好隨時赴死的宗教信徒來說，就不是風(fēng)險。

對于一個全知且全能的人來說，也是不存在風(fēng)險的。因為所有事情他都知道，且都能搞定。那反推，對我們這些凡人來說就有三種風(fēng)險：

一是無知，二是無能，三是有欲。

無知之錯是因為我們沒有掌握正確知識而犯下的錯誤，無能之錯是因為我們掌握了正確知識但卻沒有正確使用而犯下的錯誤。有欲，就是我們的能力滿足不了我們的欲望。

我們把無知帶來的風(fēng)險，稱為認知風(fēng)險。

在人類漫長的進化過程中，有一種思想一直在統(tǒng)治著我們。那就是宿命論和決定論。這種觀念的具體表現(xiàn)就是，一切早已經(jīng)決定好了，世界的運行就像事先設(shè)定好的程序一樣。是全知全能的上帝創(chuàng)造了一切，今生所有的一切在前世已經(jīng)注定。某個家族控制了世界等等之類。但歷史上的兩位大牛人打破這種統(tǒng)治。

第一位是提出進化論達爾文。他的研究結(jié)果打破了世界是由超自然力的神控制和安排的，取而代之的是物競天擇的天演論。第二位是提出不確定性原理的海森堡。他的發(fā)現(xiàn)，讓那些覺得一切可以預(yù)知的理論徹底破產(chǎn)。世界是規(guī)律和非規(guī)律運動并行的。投機天王索羅斯從這個發(fā)現(xiàn)中獲得啟示，將其運用到資本市場，并發(fā)展了易錯性理論和反身性理論。并用輝煌的戰(zhàn)績給這個理論做了注腳。

不論是海森堡的測不準定律還是索羅斯的易錯性理論都是對這個世界不確定性的肯定。對于我們來說，這個不確定就是風(fēng)險。這個風(fēng)險，一方面是世界的無限性和不確定性導(dǎo)致的，另一方面是人類認知的有限性導(dǎo)致的。這就決定了我們對一個事物不可能掌握100%的信息。我們對市場也是一樣，我們無論怎么做，也無法掌握所有市場信息。這就必然導(dǎo)致我們只能無限減小風(fēng)險，而不能100%規(guī)避掉風(fēng)險。

無能導(dǎo)致的風(fēng)險，我們稱為行為風(fēng)險：

因為我們是人，不是全能。人的行為不但受理智的驅(qū)使，還會受情緒的驅(qū)使。這就導(dǎo)致我們不能完全安交易計劃和交易系統(tǒng)行動，導(dǎo)致知行不合一。就像你明明知道罵人是不對的，但碰到哪些非常討厭的行為，還是忍不住要說聲SB!

第三個就是欲望風(fēng)險。

這個風(fēng)險就是要明白我們知道自己的承受能力，再來追求利潤。就像一話說的，我活的幸福，不是因為我擁有很多，而是我需求很少。

說玩了這三大風(fēng)險，們再來聊聊怎么降低認知風(fēng)險？

從兩方面來著手

1、解決認知問題，市場不是完全不可知的，市場是無序和有序并行的。這就是說，市場是有規(guī)律的，只不過是隱藏在不確定性中。我們可以通過學(xué)習(xí)，觀察，總結(jié)獲得局部的規(guī)律，從而根據(jù)這些規(guī)律構(gòu)建交易系統(tǒng)，選什么股什么時候進場，什么時候出場等，這足以讓我們規(guī)避掉很大一部分風(fēng)險。也就是說對市場了解的越深刻，認知的風(fēng)險就會越小。

2、但畢竟市場的信息是無限的，人的認知能力是有限的。這就導(dǎo)致市場永遠有我們無法認知到的信息。也就是說這部分導(dǎo)致的風(fēng)險，我們是無法通過努力改變認知來完全解決的。什么意思？我再怎么努力，也不可能精確的知道市場的頂部在哪里？即使這次正確了，總有一次會錯？那怎么辦，其實問題的關(guān)鍵不是對錯，而是對了我能獲得什么，錯了我會付出多大的代價？ 這就說到了倉位管理。

（九）38、短線的倉位管理（中）

短線的倉位管理

毛澤東主席用兵最大的特點就是知道什么時候集中優(yōu)勢兵力進攻敵人的薄弱之處以及知道什么時候?qū)⒉筷牷麨榱?，讓敵人無從攻擊。上一節(jié)課我們講了市場有各自風(fēng)險。這小節(jié)我們講講為什么有人能夠通過倉位管理化解種種風(fēng)險，在回撤很小的情況下，取得高利潤的。

有一位證券公司的總經(jīng)理，在股市上操作不當(dāng)，導(dǎo)致傾家蕩產(chǎn)。令人想不到的是，這位總經(jīng)理最后成了賭場上的常勝將軍。不僅還請了所有債務(wù)。在不到10年的時間，從賭場贏得了近億元的財富，被全世界160家知名賭場列為不受歡迎人名單。他就是臺灣賭神戴子郎。我們來看下他是怎樣用倉位管理的方法成為21點的常勝將軍的。

每次下賭場，按事先的計劃攜帶賭資，或二萬，或三、五萬，絕不臨時追加。將三盤分為一組，以所帶資金二萬元為例

第一盤壓2000元。若首盤負，第二盤再壓2000元，再負，第三盤仍為2000元，還負，則以相同方法開始第二組。

若首盤勝，第二盤將所贏2000元一并壓出（合計4000元），再勝，將8000元再壓，仍勝，則第一組結(jié)束。重新以二百元開始第二組。

總之，無論哪一盤勝出，均將所贏籌碼壓至下一盤，直至本組結(jié)束。三連勝和三連敗的的概率是一樣的。但三連敗他輸3000，三連勝盈7000.而一般人，輸贏都是3000.就沒有什么優(yōu)勢了，完全靠運氣了，或者靠勝率了。

從賭神的下注方法，我們最少得出一點，倉位管理對我們在博弈游戲中取勝有著非常重要的作用。后來有人問賭神，如果你當(dāng)初用這套方法對付股市，會輸嗎？?賭神笑而不語。

回到股市中來，我們做短線怎么做倉位管理呢？?

倉位管理不是孤立的，是與對市場的認知息息相關(guān)的。

總結(jié)下來，決定倉位管理的有三大要素分別是風(fēng)險承受能力，確定性，和賠率。

第一，個人和資金的風(fēng)險承受能力，決定了風(fēng)控目標。這延伸出了我們管理倉位最重要的一個原則：以損定量。

什么是以損定量，就是根據(jù)你為這筆交易付出的風(fēng)險金和止損來安排倉位。戴子郎每次帶2萬或5萬，這就是他這次上賭場的風(fēng)險承受能力。

以100萬的賬戶為例子吧

首先，最重要的是你必須確定你可以承擔(dān)或愿意承擔(dān)的風(fēng)險。或者你首先要有風(fēng)控目標。比如這個100萬的賬戶，我只能虧20萬，我就退出市場。或者這100萬只是我全部資產(chǎn)的零頭，即使全部虧完了，我也可以承受。再比如，我希望任何時候回撤不要超過15%。這些就是一個基本的風(fēng)控目標。

繼續(xù)是100萬賬戶，某只股票，非?？春茫以敢庥?萬的風(fēng)險金（即我愿意為這筆交易付出5萬的成本），現(xiàn)價10元一股，如果跌破9元塊，我就認輸。那么這只股票最大我能買多少呢？答案是5萬股，50萬元。 這就是以損定量。

可以說以損定量是為了一旦錯誤發(fā)生，損失不會超過我們的承受范圍。相當(dāng)于一個我們現(xiàn)在常說的要有底線思維。如果你不想回撤超過10%，這些都是可以通過倉位的調(diào)整達到的。

好，說完了倉位管理的第一個要素確定風(fēng)險承受能力，并且確定了以損定量的原則。但一筆投資具體買多少或什么時候重倉，什么時候輕倉，什么時候買，單只股票最大倉位上限是多少？這些問題還沒解決。這就用到了倉位管理的另外兩個核心要素：賠率和確定性。如果正確率是100%我們是不需要倉位管理的。而市場的本質(zhì)是不確定性，但這個不確定性是有差異的。我們根據(jù)這種差異來確定倉位。

比如?芒格說：超過50%的勝率，賠率大于1：3的機會，是值得重倉干的。你看芒格就是根據(jù)賠率和勝率來決定倉位的。這里總結(jié)下，芒格說的重倉，不是滿倉，根據(jù)伯克希爾哈撒韋的倉位匹配現(xiàn)象，重倉指的是超過10%。這里關(guān)系到標的的組合了。如果我們講所有資金壓在一只股票上，就算賠率和正確率很好，也是存在風(fēng)險的。特別是短線，被停牌大半年，如果滿倉，這段時間浪費的機會成本就大了。一般3-4只組合比較好。很多頂尖游資都是這樣做的。

比如我的一位搞風(fēng)險投資的朋友，說，正確率他沒法預(yù)估，他只投哪些回報有可能大于100倍的項目，他把投資基金的錢分成100份，每份都是一樣的資金。這樣只要正確率超過2%，他就可以賺錢了。這也是一種倉位管理。

好，再回到我們開頭的問題，怎樣做到用極小的回撤，博取較高的利潤。?通過倉位管理的三要素，我們可以有三種方法實現(xiàn)小回撤：降低風(fēng)險承受能力，提高勝率，提高賠率。

（九）39、短線的倉位管理（下）

短線的倉位管理（下）

我們具體來看一下一位頂尖游資的倉位管理方法：

贏面：包括勝率和漲跌比空間（漲跌比空間即我們講的盈虧比，賠率的意思。）

出擊倉位和贏面的大致為：

贏面60%以下空倉觀望。

贏面60%-70%，倉位不超過25%。

贏面70%-80%，倉位不超過50%。

贏面在80%-90%，倉位可以達到75%

贏面在90%以上， 滿倉出擊。

比如滿倉必須滿足兩個條件，一是勝率要求90%以上，二是上漲空間可以看到30-50%以上，而下跌的空間在3%-5%。

相當(dāng)于有10倍的賠率才滿倉。以上這位頂尖游資的倉位管理完美體現(xiàn)了倉位與確定性和正確率之間的關(guān)系。

但這里面有一個關(guān)鍵的問題，就是如何估算贏面或者說如何確定正確率和賠率呢？

我個人的經(jīng)驗是：?根據(jù)市場總體賺錢效應(yīng)和板塊題材的強度，以及有無人氣個股三個角度來衡量賠率的。正確率主要還是對自己的模式和交易體系來衡量的。這里面經(jīng)驗占據(jù)較大的成分。當(dāng)然你可以進行數(shù)據(jù)的統(tǒng)計來確定。比如：短線的四大數(shù)據(jù)：有2個板塊出現(xiàn)板塊效應(yīng)，有連板個股，漲停賺錢效應(yīng)高達80%，市場漲跌比高于9：1。這時候，我就認為贏面超過90%。

以上的例子說明了倉位是根據(jù)賠率和勝率來確定，但好的倉位管理還可以改變賠率的。

比如：利弗莫分批建倉法

在第一筆倉位沒有賺錢前，絕不加倉。這就會起到看不對的時候，虧小錢，看對的時候賺大錢。勝率沒改變，但盈虧比改變了，從而賺錢了。這就臺灣賭神所使用的加倉方法。

我們再以海歸法則加倉法為例，來說明下加倉法是如何改變賠率的？

比如一只股票，10塊買入，跌幅超過15%，止損。你買10萬股價值100萬。你假設(shè)有50%的利潤空間。后面會發(fā)生這些情況：

第一種：?止損虧15萬，但如果實現(xiàn)了50%的利潤，就是50萬，那么盈虧比就是50：15=3.33

第二種：?如果你是分四批買入，即每次買2.5萬股，每漲0.5元加倉2.5萬股。 止損同樣是跌幅超過15%時。

這樣就會出現(xiàn)以下情況：

10元買2.5萬股

10.5買入2.5萬股，

11元買入2.5萬股，

11.5塊買入2.5萬股

在11元買入時這個時候出現(xiàn)了回撤15%被止損，虧損是最大的為8.625萬元。

但如果股價如如期漲到了15元，那么這邊交易總共可以賺

?5*2.5+4.5*2.5+4*2.5+3.5*2.5=42.5萬。

那分批加倉的方法的賠率是42.5：8.625=4.92遠大于一次性建倉3.33的盈虧比。這就是倉位管理優(yōu)化了盈虧比，提高了賠率。

介紹了一些人的倉位管理方法，下面將我的短線倉位管理方法介紹給你。

簡單版。我的短線倉位管理方法：我給倉位管理設(shè)置了三重目標

第一重目標：防止爆倉破產(chǎn)。

第二重目標：防止回撤過大。

第三重目標，穩(wěn)定實現(xiàn)復(fù)利。

具體介紹我自己的短線操作的倉位管理。

1、我的風(fēng)控目標是回撤永遠不要超過本金的10%。

2、我自己的單只股票，如果是龍頭股不超過40%的倉位，而且是分兩批隔日進場。其他單只股票倉位上限為20%。

3、資金在1000萬以內(nèi)個股都不要超過5只。

4、大盤強，有強板塊效應(yīng)，則可以滿倉操作。

???大盤弱，?有強板塊效應(yīng)，則半倉操作。

???其他情況，倉位不得超過20%。

如何判斷大盤的強弱，前面的復(fù)盤一課講的很清楚，大家可以復(fù)習(xí)下。對短線極具參考價值。

最后聊聊空倉

對于短線選手來說，空倉是一種無比強大的武器，是拼刺刀時的盾牌。?

一般三種情況，我們需要空倉：

1、市場風(fēng)險來臨，虧錢效應(yīng)大幅上升。

2、自我操作節(jié)奏混亂，心態(tài)很差。

3、沒有符合自己體系的操作機會。

如果在這三種情況下，我們能做到空倉，是自身節(jié)奏的一種調(diào)整，也是給我們下次贏取暴利埋下了伏筆。

風(fēng)險控制的方法一點都不難學(xué)，接受風(fēng)險是投資考慮的第一要素的觀點也不難，難的是將這種風(fēng)險意識融于你的血液，變成你的習(xí)慣，你的性格，你的本能。要做到這點，就需要我們需要下點功夫刻意訓(xùn)練一番了。

具體刻意訓(xùn)練的方法，我們留到下一節(jié)課。

今天給你介紹的書，叫與天為敵?！杜c天為敵》是一本關(guān)于風(fēng)險的蓋世奇書。作者伯恩斯坦在美國是與巴菲特索羅斯齊名的大人物。

本書從古希臘，古羅馬時代，以及文藝復(fù)興時代一直講述到現(xiàn)在，精妙地將復(fù)雜的投資理念詮釋成風(fēng)格清新的故事，描述了哲學(xué)家，數(shù)學(xué)家、科學(xué)家、思想家、商人、業(yè)余學(xué)者等是如何努力讓未來服務(wù)于現(xiàn)在的。

這本西方社會1200年的風(fēng)險史告訴我們：風(fēng)險不僅是可以認識的，也是可以控制和掌握的；風(fēng)險并不可怕，在現(xiàn)代社會里，承受有效的風(fēng)險往往可以得到高額的回報，管理風(fēng)險已經(jīng)成為挑戰(zhàn)與機遇的同義詞。

更為重要的是，作者給我們展現(xiàn)了一個宏大的風(fēng)險管理觀。他認為風(fēng)險管理是企業(yè)經(jīng)營、股市投資、金融保險、星際探險等一切行為成功的要素，也使人類賭的天性得以轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟增長、生活提高和科技發(fā)展的能量。

對于個人來說，風(fēng)險管理就是戰(zhàn)勝不確定性，對抗中國人常常說的所謂的宿命。

強烈推薦這本書。

（九）40、短線的心態(tài)控制（上）

卡爾.瓦倫達從六歲就開始表演走鋼索，一次比一次驚險，創(chuàng)造了許多記錄。好像走鋼索比走平地還穩(wěn)。

1978年3月22日。他在波多離圣胡安進行一場表演，表演內(nèi)容是走過橫跨兩棟十層樓的鋼索。這次演出，現(xiàn)場邀請了許多美國知名人士，演出成功會給帶給他重大的名聲和利益。上場前他不斷對自己說：這次表演太重要了，不能失敗，絕對不能失?。榱俗尡硌莞碳?，更有看頭，瓦倫達決定撤銷保險繩索。他自信百分之百會成功，因為從小到大他都沒有出過錯。況且這次的表演難度在他的職業(yè)生涯中并不算最難的。

當(dāng)他在眾人歡呼聲中起步，順利走到鋼索中間，剛剛表演了兩個難度不高的動作.....結(jié)果在驚呼中，他從37米的高空，失足摔落。除了現(xiàn)場觀眾，全世界能看電視的人也都目睹了這場悲劇。事后，瓦倫達的太太說：我知道這次一定會出事，因為他在出場前就不停的說：這次演出太重要，絕不能失敗。以前每次成功演出，他都只想著如何走好鋼索，不去想演出以后造成的結(jié)果和差別。

這就是瓦倫達失手的原因，他太患得患失，太看重結(jié)果，而不是像平常一樣，只專注在表演的過程。心中有多余的雜念，使得他原有的技術(shù)和能力無法正常發(fā)揮。

換句話說，瓦倫達走鋼索的技術(shù)已經(jīng)達到了爐火純青、無以復(fù)加的地步，這次表演只是他眾多表演中非常平常的一次，失敗的主要原因在于他的得失心。

這種患得患失而導(dǎo)致的失敗的現(xiàn)象，心理學(xué)家稱為：?瓦倫達效應(yīng)。

在我自己早年的投資生涯中，已經(jīng)數(shù)不清有多次的交易失敗虧錢，是因為有了得失心。?

比如：我父親生日到了，我想通過交易賺一筆錢給他買份像樣的禮物，這個念頭就把自己逼到一個死角：這筆交易只能賺不能虧；看到自己的朋友這個月的收益比我高，想最后幾個交易日沖刺下或定了一個收益目標，沒實現(xiàn)，就違背規(guī)則重倉交易；本來一筆可以賺大錢的交易，因為怕得而復(fù)失，賺了一點點就早早離場了；連續(xù)虧損后，不知道休息，不想承擔(dān)合理的虧損，導(dǎo)致虧損以加速度進一步擴大。可以說這些，和市場判斷，交易手法都毫無關(guān)系，就像瓦倫達一樣，太注重結(jié)果得失，而沒有只專注過程。這就是我上節(jié)課說的行為風(fēng)險。

今天主要解決的問題是，我們在選股、買入時機、倉位管理和賣出時機四個方面都有了相對明確的系統(tǒng)后，卻不能完整的按系統(tǒng)執(zhí)行，導(dǎo)致交易失敗的問題。就是已經(jīng)基本解決了市場認知問題，有了投資體系后，卻不能執(zhí)行。

到底有哪些常見的錯誤，我們以龍頭戰(zhàn)法為例來聊聊吧：

關(guān)于龍頭戰(zhàn)法，我的選股條件是：?當(dāng)一個板塊出現(xiàn)了4只以上股票漲停，我只做龍頭。

我的倉位管理方法為：?當(dāng)天以20%的倉位進場，如果進場后當(dāng)天封板成功，次日可以再在漲停板加倉20%。

進場時機為：次日板塊沒有走弱，在龍頭股封板的剎那打板進場。如果不是第二板介入，倉位不超過二板介入規(guī)定倉位的一半，即不超過10%。

我的賣出規(guī)則是：當(dāng)板塊跟風(fēng)出現(xiàn)乏力，漲停板戰(zhàn)法賺錢效應(yīng)降低，全部賣出?；蛴行碌陌鍓K搶風(fēng)頭直接出掉。如果進場當(dāng)天就沒有漲停收盤，次日集合競價出掉。

這就是一個完整的交易系統(tǒng)?？梢哉f，只要堅持去做，盈利的概率高達95%。但是因為我們的內(nèi)心深藏著得失心，恐懼和貪婪的炸彈，讓我們隨時可能因為情緒的變化而背叛交易系統(tǒng)。

如果一個板塊有4只漲停的話，我覺得機會是在次日，昨日漲停4只，第二天集合看整個板塊表現(xiàn)好的話就可以買龍一的2板。

具體還是看下面的場景。

第一個案例我們講一個雄安的例子吧，我的一個助理，對我的龍頭戰(zhàn)法當(dāng)然也非常熟悉，最好的戰(zhàn)績是2016年5倍的收益。雄安新區(qū)出來后，他看到這千年大計，堪比2013年上海自貿(mào)區(qū)的大題材，自然和大部分人一樣非常激動。當(dāng)然在我看來激動就意味著被動。

他認為華夏幸福?在雄安土地最多，每天漲停板的封單量非常大，加上最近大盤股比較受歡迎。成為龍頭的潛力還是比較大。于是籌集400萬，這幾乎是他的全部流動資產(chǎn)。在第六個漲停板排隊買入，不料當(dāng)天收盤?，虧9?個點。次日低開4.8%，六分鐘內(nèi)直奔跌停。他繼續(xù)持倉。由于對雄安非?？春茫稽c都沒有覺得自己哪里做的不對，對自己持倉的定力和戰(zhàn)略眼光非常滿意。直到4月21日虧損超過了30%，實在是頂不住了，于是清倉。當(dāng)4月25日，真龍冀東裝備出現(xiàn)信號的時候，他已經(jīng)不敢重倉干了，只動用了不到50萬的倉位，雖然這筆最后盈利了20%，但連華夏幸福虧損額度的10%都不到。

好，我們來分析下，他的這100萬是怎么虧的。首先選股，龍頭?不是猜的也不是預(yù)測的。這個地方，他猜測華夏幸福是龍頭是不可取的。

其次，介入的時機，我們說二板買入龍頭是最佳時機。如果不是二板，向上的風(fēng)險收益比就降低了。倉位自然就要降低。第六板才介入不但不應(yīng)該滿倉，而且應(yīng)該是10-20%的倉位。

我們說龍頭股的賣出如果當(dāng)天沒有封板成功，次日應(yīng)該在集合競價出掉。在第二筆冀東裝備上，倉位是最明顯的失誤。

我們來算一下，如果這兩筆交易在倉位和賣出上沒有錯誤發(fā)生，導(dǎo)致的結(jié)果有什么不同？最后的結(jié)果是一個虧110萬，一個賺66萬！兩者相差176萬，占本金的35%。

我們再來看個案例。

案例2?：牛先生也是龍頭戰(zhàn)法的學(xué)習(xí)者，但是一直改不了盤中龍頭一拉就急切買入的習(xí)慣。有時能被封住，但大部分是沖高回落。比如格林美，前一天多只鈷漲價概念的個股漲停。格林美是龍頭。但次日沖到6%的時候，牛先生想如期10%的時候買，不如現(xiàn)在買呢。還有當(dāng)龍頭一字板時，覺的龍頭買不到，就害怕錯過機會，這個時候去買龍2?，龍3.???這種情況，就是不純粹。沒有堅持只做龍頭的系統(tǒng)。（雖然不是說買龍2，龍3就是能賺錢，但在這個系統(tǒng)中就是錯的）

結(jié)合以上的案例，不論你使用的是龍頭戰(zhàn)法，還是其他的系統(tǒng)。只要是系統(tǒng)一定會包含選股、買入時機、倉位、賣出時機這四個方面。所以我們可以把所有的錯誤歸結(jié)為這四類。

即：選股的錯誤，買入時機的錯誤，包括該買的時候不買，不該買的時候又去買兩種。賣出也是分這兩種：一種是不止損，一種是胡亂止損或止盈。倉位也是一樣，有超過倉位的情況，也有倉位過小的情況。

可以說這四類錯誤不解決，市場再好，方法再好，我們要想盈利也是很難的。而導(dǎo)致這四類錯誤，核心原因是瓦倫達效應(yīng)，這也是利弗莫爾總結(jié)的恐懼和貪婪，以選股環(huán)節(jié)容易犯的錯誤為例，我們簡要分析下：

為什么會選不符合自己投資理念的股，無外乎這幾種情況：符合自己投資理念的股買入時機未到，擔(dān)心一直會這樣，怕錯過機會，少賺錢了。于是降低標準開始選了不符合我們體系的股?；蛘咭恍┎环献约豪砟畹墓桑哂姓T惑性，漲的非常好。在得失心的驅(qū)動下，買了不該買的股票。

再比如，你買了符合自己系統(tǒng)的股票，但最終虧錢了，你無法接受這個虧損，也容易犯選股的錯。這里我們可以明顯看到選股錯誤的發(fā)生都是因為想賺錢，怕虧錢這兩種心理導(dǎo)致的。

為什么這種情況會大面積的存在呢？

這和我們的趨利避害的天性有關(guān)，我們的行為是由追求快樂和逃避痛苦這兩種心理驅(qū)動的。而我們要想交易發(fā)生質(zhì)的改變，就得放下利害得失之心，不要被賺錢虧錢的強烈念頭給左右了，市場和系統(tǒng)本身。我們要打通這一關(guān)就要更多的關(guān)注市場和系統(tǒng)本身。

（九）41、心態(tài)控制（中）

這里講一個我非常喜歡的一個故事吧

梓慶能削刻木頭做鐻（鐻就是一種木頭做的樂器，形狀很像猛獸），這個鐻他做成以后，看見的人無不驚嘆他鬼神般的技藝。魯侯見到了，就問他說：“你用什么神奇的辦法做成的呢？”梓慶就說：“我是個做工的人，會有什么特別高明的技術(shù)呢！雖然這說啊，我還是有一種本事。我準備做鐻之前，一點兒都不敢隨便耗費精神，一定要齋戒來靜養(yǎng)心思。

齋戒了三天之后，就不再會有慶賀、賞賜、獲取爵位和俸祿的思想；齋戒了五天之后呢，心中就不再會有非議、夸譽、技巧或笨拙的雜念；齋戒了七天之后，我已經(jīng)不為外物所動，仿佛連自己的四肢和形體都忘掉了。當(dāng)我的眼里已不存在公室和朝廷，外界的擾亂全都消失，使我達到智慧和技巧融為一體，并且精神力量高度專注。然后我就到山林里面去，觀察各種木料的質(zhì)地；選擇好外形與體態(tài)最與鐻相合的，這時我心中便已經(jīng)形成的鐻的形象，然后動手加工制作；如果不是這樣的話，我就停止不做。這就是用我木工的純真本性融合木料的自然天性，制成的器物稱為鬼神技藝的原因吧”

這個故事是《莊子》達生篇里的，可以說非常非常精彩。這與瓦倫達的故事正好形成了對比，你可以好好體悟一番。

那么我們怎么讓這些錯誤從我們的交易中消失呢？

在這里我提供三個緯度，為你徹底解決這個難題曾經(jīng)我用這套方法讓四個入市不到一年的新股民在2個月里邊，徹底改變了執(zhí)行難的問題。

這套方法的第一條就是：?我們要下定決心去改變，樹立正確的對錯觀?？梢哉f持久的決心，永遠是這個世界最稀缺的資源。這個資源可以讓我們獲得權(quán)力，財富和智慧。而這個資源，其實我們每個人都有，只是需要你去喚醒他。很多人總是在無數(shù)次受傷之后，才下定決心去改變。要做到不再讓欲念左右自己。我希望你首先要下定決心改變。其次我們必須有正確的評判對錯的標準。在我們交易時，一筆投資。評判它的對錯標準不是賺錢和虧錢，這個觀點一定要糾正過來。評價一筆投資的對錯，是我的選股，倉位，買賣時機是否符合我構(gòu)建的系統(tǒng)。

比如，我的系統(tǒng)或計劃，是用4成倉位，但我用了8成，雖然賺錢了，但是這筆交易是有問題的。因為我違背了我的交易規(guī)則。 虧損也同理。如果你虧錢了，但你的倉位，選股，買賣時機都是對的，那么這也是一筆完全正確的交易。

這套方法的第二條就是，我們要把交易系統(tǒng)作為檢查清單。我們在第一節(jié)課里說過，投資的錯誤，無非讓我們損失金錢。對那些犯了錯誤，就會影響很多人生命的行業(yè)或職業(yè)，往往是我們學(xué)習(xí)的對象。我們來看看他們是怎么防止大錯發(fā)生的。

葛文德是哈佛醫(yī)學(xué)院的醫(yī)生，他用自己和他人的眾多醫(yī)學(xué)案例告訴我們，現(xiàn)在手術(shù)的例行程序異常復(fù)雜，而且壓力重重，即便再優(yōu)秀的醫(yī)生也難免有時會漏掉其中一個步驟，少問一個關(guān)鍵問題，以致在手術(shù)過程中偶爾出現(xiàn)失誤是無法絕對避免的，而失誤的代價是病人的生命和健康。

怎么去解決這個嚴重問題呢？葛文德拜訪了飛行員和建造摩天大樓的建筑人員，并從他們那里找到了應(yīng)對復(fù)雜問題的方法，就是運用檢查清單。即便超級飛行員和超級建筑專家也需要一張清單，把一些關(guān)鍵步驟列出來，事前仔細核查，以確保正確無誤地完成工作。葛文德描述了他的研究團隊采用這一理念，研發(fā)出一張安全手術(shù)清單，在世界各地投入使用，挽救了數(shù)十萬人的生命。

運用檢查清單，是防止自己出現(xiàn)大錯的最簡單、最有效的辦法。

那么怎樣制作自己的檢查清單呢？

1、還是以龍頭戰(zhàn)法為例吧：我的檢查清單是這樣的。

2、我要進的股票是龍頭股嗎？符合龍頭股的定義嗎？

3、板塊有四只以上的個股漲停嗎？

4、龍2以后的股票有沒有表現(xiàn)的太弱，并且出現(xiàn)了虧錢效應(yīng)？

5、倉位過大或過小嗎？

6、我有沒有做好打算，只在第二個漲停板買入？

7、如果買不到龍頭，我有沒有做好當(dāng)天放棄交易準備？

8、如果買入當(dāng)天出現(xiàn)封不住漲停板的現(xiàn)象，我有沒有做好第二天出場的準備？

9、我已經(jīng)做好了這筆投資虧損的心理準備了嗎？即使虧損了，我也能坦然接受，不會有翻本或恐懼的心理嗎？(這個非常重要，后面會重點講）

我們在做檢查清單的時候，一般要包括選股，買賣時機，倉位、我們的心態(tài)這四個方面。你可以根據(jù)自己的系統(tǒng)和心態(tài)情況，制定一個檢查清單，?這個清單應(yīng)該在我們每天開盤前檢查一篇，養(yǎng)成習(xí)慣后就可以有效的防止我們犯大錯。

這套方法的第三條就是：?我們需要通過刻意訓(xùn)練，來改變自己的情緒反應(yīng)模式。把常犯的錯誤，用案例的方式寫下來，錄音下來，每天聽三遍以上，進行強化訓(xùn)練。我們常說，性格決定命運，但又是什么決定了我們的性格呢？是習(xí)慣，而決定我們的習(xí)慣的，是我們?nèi)諒?fù)一日的行為，而驅(qū)動我們行為的是我們認知和情緒。所以要想改變我們的命運，我們首先就必須升級認知水平，同時改變我們的情緒模式。?

市場方面的認知我們已經(jīng)通過前面的課程詳細講過，而要改變我們的情緒模式，就只能通過大量的訓(xùn)練，才能快速解決。我自個認為最有效的方式是：強化訓(xùn)練。

這個強化訓(xùn)練就是把我們?nèi)菀追傅腻e誤，錄制成聲音，讓我們反復(fù)聽，直到不犯錯變成我們的本能反應(yīng)。

下面給你分享一下，我很多年前的一個訓(xùn)練版本。（可以多加些細節(jié)）

訓(xùn)練一?、因為做中色股份大賺50%，于是大意了，又開始虧了，想翻本，滿倉追漲銀鴿投資，卻又虧的20%。這種錯誤我不想再犯了。

訓(xùn)練二、市場三天沒有買入信號了，耐不住寂寞，盤中看到滬東重機拉升就買入，不及時處理，拖下水了。我一定可以改掉這樣的習(xí)慣。

訓(xùn)練三、買入的杭蕭鋼構(gòu)，出場的條件到了，不止損，幻想第二天就拉升，結(jié)果越錯越離譜。新的機會來臨又錯過了，心態(tài)急了。割掉，看到了拉升，又去追高，結(jié)果又遇到?jīng)_高回落。心態(tài)壞了，越做越差。不不想這樣的事情再發(fā)生，我一定可以成為一個自律的投資者。

訓(xùn)練四、賺了一點就想獲利了結(jié)?；嫉没际?。結(jié)果平倉后股價大幅拉升就懊惱，下跌了就舒服。不從系統(tǒng)優(yōu)化的角度出發(fā)，而是被心理的對錯控制。?不堅持自己的投資體系，寧愿永不交易。

訓(xùn)練五、評判對錯的標準，不是盈虧。而有沒有遵循自己的交易理念和紀律。?否則就亂套了。

訓(xùn)練六、盤中拉升就追，跳水就跑，這是大部分人的毛病。如何克服？一只眼看盤，一只眼看心。

訓(xùn)練七、一筆交易，是一筆交易。做完之后，心態(tài)立即歸零.像鱷魚一樣。

訓(xùn)練八、失控是最可怕的了，如果完全受自己不服輸?shù)膱?zhí)念左右，災(zāi)難通常就來臨了。

訓(xùn)練九、所有偉大的投資家，永遠將風(fēng)險放在第一位。復(fù)利只有在不出現(xiàn)大的風(fēng)險情況下，才有可能實現(xiàn)。虧了50%，你要賺100%才能回本。真要從血液里認同并遵守，大部分人還是通過破產(chǎn)的方式獲得認同。少數(shù)人悟性高，性格好，懂得敬畏，不需要通過如此慘烈的方式獲得這種認知。我希望你是后者。

訓(xùn)練十、疲勞作戰(zhàn)，錯誤就很難避免，很多要命的錯誤都是在這種情況下發(fā)生的。保持強健的體魄，需要運動；保持空靈的心態(tài)，這個需要佛教的智慧。

訓(xùn)練十一、當(dāng)我們被欲望和偏見控制，真實的世界就離我越來越遠了。想通過這筆投資達到什么目的，比如換一輛新車，向朋友證明自己的判斷等，這些都會成為我們的枷鎖。

大格局，大人生，大超越。

財富觀，價值觀，人生觀，三觀正，天下為之正。

耐心，自律?，冷靜客觀，這些詞都是無法量化的，

在我看來，按投資理念制定操盤計劃，按計劃執(zhí)行選股，買入，賣出，確定倉位，就同時具備了耐心，自律，冷靜客觀的美德。

（九）42、心態(tài)控制（下）

我們應(yīng)該怎樣處理虧損交易？

可以說，怎樣處理虧損單子決定了一個短線選手的水平和段位。我們交易的悲劇，大部分都是我們不能正確處理虧損而導(dǎo)致的。

在我投資的生涯中，虧損時，特別是意料之外的虧損，如果，一個處理不好，總會給我?guī)砀蟮奶潛p。這種例子在我早期的摸索期可以說經(jīng)常發(fā)生。比如：?我持倉的股票意外的破了我的止損，我心理不好受，一般就會出現(xiàn)這兩種想法：一個是我一定不能再虧了；另一個是我一定要賺回來。前一種給我?guī)淼挠绊懯牵何覊焊筒桓医灰琢?，或者交易的時容易患得患失，還沒虧一點，就胡亂賣掉了。這讓我的交易嚴重脫離了系統(tǒng)。

后一種，就是變的更大膽了，在翻本的欲望驅(qū)使下，我各種追高，重倉買進，往往導(dǎo)致我的虧損遠超過之前的那一筆。

那么以什么樣的態(tài)度，對待虧損，才有利于我們后面的投資呢？?我總結(jié)了三點就可以完全幫助到你。

第一，要有對虧損有一個整體的認知。這個整體的認知就是：沒有人能每一次都正確，甚至對于單次行情的判斷，也沒有任何人可以保證100%的準確度。也就是說，錯誤是常態(tài)，這是由市場的不確定性和人類認知能力的有限性共同決定的。這個矛盾，他是永恒的。這也我們是靠概率取勝的本質(zhì)原因。如果能認識到這一點，我們對單筆的虧損和盈利就降低了注意力，而更多的將注意力放到，我們有沒有很好的執(zhí)行了投資體系和交易計劃。

第二點就是：虧損是交易的一部分，并且是不可分割的一部分。

導(dǎo)致虧損的原因有兩種：第一種是違背看交易系統(tǒng)而導(dǎo)致的虧損。對于這種情況，我們要通過刻意的訓(xùn)練盡量減少。如果還是出現(xiàn)了，最重要的是啊，讓自己不再糾結(jié)于這個虧損對錯。要是你還去糾結(jié)，就會立馬造成另一個錯誤的出現(xiàn)。另一種是遵循了交易系統(tǒng)而導(dǎo)致的虧損。相比前一種，我們更加容易接受些。但一般也會產(chǎn)生這樣的問題：懷疑自己的交易系統(tǒng)。?總之，承認虧損，不論是什么原因?qū)е碌?，只要我不想承認他，都會導(dǎo)致更嚴重的連鎖虧損。

第三點就是：市場他不以我們自己的意愿而改變，但是我們的操作，卻會因為我們自己害怕虧損，不想虧損而導(dǎo)致災(zāi)難。

這樣的例子很多：

比如說：不止損，導(dǎo)致爆倉。賺一點就跑，錯過大行情。別人賺了，我沒賺，感覺自己虧了，接受不了。就開始各種犯規(guī)動作，胡亂交易。盈虧都失去了系統(tǒng)支撐。害怕更大的虧損發(fā)生，不愿意承擔(dān)系統(tǒng)內(nèi)合理的損失，一個小幅下跌就離場，導(dǎo)致系統(tǒng)形同虛設(shè)。

這些所有的問題，解決方法只有一個，就是在所有交易開始前，首先考慮虧損，這些虧損是我能接受的嗎？如果不能接受就不要開始。并且在交易過程中，不要去改變輕易改變自己的心理止損。

上面的討論是關(guān)于虧損的，其實對盈利的幻想和盈利目標的設(shè)定也會帶來很多問題

這些問題其中就有：

給自己設(shè)定短期的盈利目標，特別是給某個單筆交易或某個周期內(nèi)的交易，設(shè)定了一個附加的目的。比如說，我想通過這筆交易賺到買塊手表的錢；今天賺了錢，我就去給老婆買禮物啊；等我這筆單子盈利了，我就帶孩子去日本旅游。

還有就是，幻想大行情，找出一大堆的理由。這些理由可能是過去讓你盈利的基礎(chǔ)。但是只要我們的投資帶上了希望的枷鎖，我們的決策和判斷，都會受到很大的影響。比如，我們將雄安對標上海自貿(mào)區(qū)，且不論這個對標合不合理，對不對，單單這個聯(lián)想，就會讓我們判斷失誤。

在這里我總結(jié)起來就是：對行情多空的執(zhí)念，是由盈虧的執(zhí)念導(dǎo)致的。如果你能放下對盈虧的執(zhí)念，多空方向的執(zhí)念就瞬間瓦解。就像過去一句話說的：哪有什么理念路線之爭，哪有什么真理繆誤之爭，一切的背后無非是權(quán)力和利益的爭斗。同樣多空的執(zhí)念是假，盈虧的執(zhí)念是真。

總結(jié)區(qū)：

知識點1：影響我們投資決策的不僅有理智認知，還有情緒。

知識點2：市場的本質(zhì)是不確定性的，而人類的認知總是有限，這就導(dǎo)致犯錯是不可能避免的。

知識3：大部分人終其一生都在趨利避害的思維控制著。在投資上就是賺錢和虧錢。

知識點4：要想做到知行合一，關(guān)鍵就是將情緒從我們的投資決策中盡可能剝離掉，使得我們的決策都是認知驅(qū)動的。

知識點5：要想讓情緒不干擾我們的投資，改變情緒反應(yīng)模式。第一是樹立我們對盈虧的正確態(tài)度，第二是通過大量刻意的訓(xùn)練來構(gòu)建新的情緒反應(yīng)模式，從而改變行為和習(xí)慣模式。最終做到知行合一，改變投資結(jié)果。

知識點6：改變情緒反應(yīng)模式的訓(xùn)練有三種：

第一，盤前心理演練。

第二，寫投資筆記。

第三，聽常犯錯誤案例錄音。

第四：看盤關(guān)心訓(xùn)練（針對超短線選手的頂級訓(xùn)練）

今天給你推薦的書是《與天為敵》?????

《與天為敵》是一本關(guān)于風(fēng)險的蓋世奇書。作者伯恩斯坦在美國是與巴菲特索羅斯齊名的大人物。

本書從古希臘，古羅馬時代，以及文藝復(fù)興時代一直講述到現(xiàn)在，精妙地將復(fù)雜的投資理念詮釋成風(fēng)格清新的故事，描述了哲學(xué)家，數(shù)學(xué)家、科學(xué)家、思想家、商人、業(yè)余學(xué)者等是如何努力讓未來服務(wù)于現(xiàn)在的。

這本西方社會1200年的風(fēng)險史告訴我們：風(fēng)險不僅是可以認識的，也是可以控制和掌握的；風(fēng)險并不可怕，在現(xiàn)代社會里，承受有效的風(fēng)險往往可以得到高額的回報，管理風(fēng)險已經(jīng)成為挑戰(zhàn)與機遇的同義詞。

更為重要的是，作者給我們展現(xiàn)了一個宏大的風(fēng)險管理觀。他認為風(fēng)險管理是企業(yè)經(jīng)營、股市投資、金融保險、星際探險等一切行為成功的要素，也使人類奸賭的天性得以轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟增長、生活提高和科技發(fā)展的能量。、

對于個人來說，風(fēng)險管理就是戰(zhàn)勝不確定性，對抗中國人常常說的所謂的宿命。

強烈推薦這本書。