行情的上漲，被信仰者美其名曰是項目的價值得到了體現。實質上只是參與者的貪婪情緒主導市場行情一路向上。當情緒上升到最高點，市場出現轉折，轉而一路下滑。
下滑的時候很多參與者因為恐懼，選擇賣出。當這類人賣掉全部之后，市場堅挺一時半會，又會繼續下跌。
那么，這一部分下跌的原因是什么？只是簡單的恐懼嗎？
如果僅僅是因為恐懼，大部分的倉位會在開始下跌時就賣出，而不至于跌到目前來看的最低位來出。而當當下的最低位橫盤一段時間后，很多人以為反彈時間已經來到，沒成想接著又是一波下跌，
這一部分下跌并非參與者恐懼所致，它是由于在前期參與的一部分投資者，自己身邊的各類資源已經耗盡，此時此刻，不得不賣出手里的數字資產，以維持迫在眉睫的柴米油鹽醬醋茶的生活。而且也不僅僅是來自柴米油鹽的現實生活，還有生活中突發的各類緊急情況。比如突然有家人住院，比如突然被炒魷魚。因為在前期大部分資金投入了二級市場，此時沒有更多的錢去辦理突如其來的相關事宜，那么只能賣出自己持有的資產。
賣出是他們自己當時想做的投資策略么？不是。如果他們的生活沒有發生突變，他們會在這場時間的博弈上贏得屬于他們的回報。
但投資，本質上是認知的變現，而買進賣出的終極本質是時間。有時候偏偏就差那么一點點，這是不可控的，充滿了不確定性，因此也讓很多人迷上了去賭這一把。
因為恐懼情緒造成的下跌，進一步因為急用錢的生活環境所迫而賣出，導致再次下跌。歸根結底是因為在最初投資時，因為過度自信，因為急于求成而導致思維混亂，拿著所有的家當全部沖進去。在需要錢的時候，無可奈何的選擇行情不佳時割肉。
而這其中有一個點不知道你有沒有注意到，就是在下跌到橫盤之時，所有人都會以為這是底。因為此，會有一部分人滿倉梭哈，萬萬沒想到還會繼續跌。這一部分跌，就是因為沒有考慮那部分為了生活而選擇賣出的人。
當以為抄的是底的人看到這并不是底時，慌然失措。又繼而拋出自己抄底抄的資產。終于，莊家感覺吃飽喝足了，該出手時就出手。行情突然又掉頭后轉，向上爬升。
由此可見，一個上升和下跌周期，當下跌到最后的那部分下跌，并不是因為參與者的情緒，或者媒體的各種利空報道，是因為有那么一部分不忍割肉的人資金匱乏。
因此，我們能夠得出的結論或者教訓就是，在熊市之中的投資，一定要永永遠遠留夠能夠維持你生活的資金，只有保證你的大后方能正常運轉，你在投資市場才能夠叱咤風云。
而有的人連給女朋友買姨媽巾的錢都扔進了投資市場，沒啥說的，只能祝你好運。畢竟，搓衣板是買不起的，鍵盤也是跪不起的。
