投資理財專題——方法論

第二冊《彼得林奇的成功投資》

圖書來源：自購于淘寶

閱讀時間:20170215至20170525

閱讀目的：記得當初在淘寶購買這本書是剛剛接觸股票時，看到一大師級別的人物推薦的。買回來后，初看時發現自己根本看不進去這種類型的書籍。放置了一段時間后，感覺自己內心對投資這塊有點興趣了，才硬著頭皮把這本事粗粗讀了一遍，其實發現精華也未被吸收，今次又重新捧起此書，希望能吸取其精華，而后學以致用。

書摘與感想：關于投資的態度林奇這樣看，在你還沒有對一家公司的收益前景、財務狀況、競爭地位、發展計劃等情況進行充分研究之前，千萬不要貿然買入他的股票。

你沒有必要在所選擇的股票上都賺錢。一個投資組合中10支股票中有6支股票能夠賺錢的話就會產生十分令人滿意的投資業績了。因為你的損失底線不可能超過你在每一支個股上投資的總和。

如果你不能事先確定好你的投資目標，又不能堅持自己的投資信念的話，你將成為一個潛在的股票市場的犧牲品，你會在市場行情最低迷的時刻放棄所有的希望，喪失全部的理智，不惜一切代價恐慌地拋出股票。

其實，從投資的態度和結果來看，決定投資者命運的不是股票市場，而是投資者自己。投資者個人的準備工作和知識以及研究分析工作同等重要。人通常是被自己打敗的。在投資之前，真的要弄清楚自己的投資目標自己投資標的的情況。投資態度也很重要，面對暴跌，也該平和淡定，不在暴跌中匆忙拋售股票；面對踏空，也不要后悔，告訴自己，機會永遠是存在著的。

林奇把上市公司分為6種類型：緩慢增長型、穩定增長型、快速增長型、周期型、隱蔽資產型、困境反轉型。

公司增長率的衡量方法包括：銷售的增長、利潤的增長、盈利的增長。

成長型公司，一年接一年，銷售持續增長、產量持續增長、利潤持續增長。此種類型公司分為慢速增長、中速（穩健）增長、快速增長。快速增長型公司股票是最值得關注的超級股票。

1.緩慢增長型：一般2％～4％，如果公司增長速度不快，它的股票價格也不會上漲很快。

2.穩定增長型：公司盈利的平均增長率為10％～12％。投資于穩定增長型股票能否獲得一筆可觀的收益，取決你買入的時機是否正確和買入的價格是否合理。在購買了穩定增長型股票后，如果它的股價上漲到30～50％，就會賣掉，然后選擇那些相似的價格還沒上漲的穩定增長型股票反復進行同樣的投資操作。

3.快速增長型：規模小，新成立不久，成長性強，年平均增長率為20～25％。資產負債表良好又有著實實在在的豐厚利潤。關鍵要弄清楚他們的增長期什么時候會結束，以及為了分享快速增長型公司的增長所付出的買入價格應該是多少。

4.周期型公司：指那些銷售收入和盈利以一種并非完全可以準確預測，卻相當有規律的方式不斷上漲和下跌的公司。汽車、航空公司、輪胎公司、鋼鐵公司以及化學公司是周期型。時機選擇是投資周期型公司股票的關鍵，你必須能夠發現公司業務衰退或繁榮的早期跡象。

5.困難反轉型：已經受到嚴重打擊而一蹶不振，并且幾乎要申請破產保護的公司。投資成功的困境反轉型公司的最大好處，在于所有類型的公司股票中，這類股票的上漲和下跌與整個股票市場漲跌的關聯程度最小。

6.隱蔽資產型：指任何一家只有你注意到了，而華爾街投資大眾都沒有注意到的價值非同一般的資產的公司。要抓住投資機會需要對擁有隱蔽資產的公司有實際的了解，而一旦清楚了解了公司隱蔽資產的真正價值，所需要做的是耐心等待。

這六種類型公司的股票，我認為一般還是努力選擇穩定增長型和快速增長型吧，另外幾種都比較難把握。

（未完待續）