這幾天真是熱鬧，先是阿里巴巴95億美金收購餓了么，接著又是美團(tuán)點(diǎn)評(píng)收購摩拜單車。關(guān)于美團(tuán)點(diǎn)評(píng)收購摩拜單車，網(wǎng)上的分析已經(jīng)很多，我說說我的看法。
一、王興買摩拜撿了個(gè)便宜?并沒有！
有人說，王興當(dāng)前買下摩拜是一筆很劃算的買賣。理由嘛，1、共享單車已經(jīng)是交通出行領(lǐng)域的最大流量入口。摩拜單車在去年4月份的單日訂單已達(dá)2000萬單，超過了滴滴的單日訂單量。2、共享單車的用戶數(shù)據(jù)是更有價(jià)值的資產(chǎn)。成為出行領(lǐng)域事實(shí)上的流量大戶外，共享單車的用戶數(shù)據(jù)則是更有價(jià)值的資產(chǎn)。有了這些數(shù)據(jù)，企業(yè)就可以對(duì)用戶進(jìn)行“精準(zhǔn)畫像”，更準(zhǔn)確的對(duì)用戶的消費(fèi)能力、消費(fèi)習(xí)慣、興趣愛好等進(jìn)行判斷。特別是對(duì)快消和服務(wù)業(yè)這的企業(yè)，價(jià)值更是巨大。3、在當(dāng)下，共享單車還是很好的支付推廣工具。以上說法沒錯(cuò)，而且摩拜單車也算得上是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，相比OFO來說的話。4、摩拜當(dāng)前正處于困難時(shí)期，早期投資人不愿意繼續(xù)投錢，新的投資人又找不到，自身發(fā)展每天都在燒錢，還要面臨競爭對(duì)手的擠壓，可謂是內(nèi)憂外患，在這個(gè)關(guān)頭，摩拜價(jià)值是被低估的，王興的介入，可以看做是低點(diǎn)接盤，算是撿了個(gè)便宜。
但何璽認(rèn)為，王興并沒有占到便宜，因?yàn)榻酉聛聿攀侵攸c(diǎn)，那就是王興如何解決好摩拜單車當(dāng)前的資金缺口（10億供應(yīng)商欠款），摩拜單車未來的運(yùn)營發(fā)展計(jì)劃，以及摩拜和美團(tuán)出行業(yè)務(wù)，外賣業(yè)務(wù)以及其他業(yè)務(wù)的協(xié)同方案。
二、王興當(dāng)前需要解決的問題，不輕松！
王興接手摩拜后，當(dāng)前亟需解決2個(gè)問題，一個(gè)是供應(yīng)商的欠款，二是摩拜單車的押金問題。
第一個(gè)問題，供應(yīng)商的錢王興可以拖著慢慢還，而且指不定之前還有約定的還款方式，這個(gè)不是對(duì)王興來說不是特別著急（供應(yīng)商著急）。第二個(gè)問題，王興需要面對(duì)幾種情況，一是用戶的擠兌，在摩拜已經(jīng)挪用用戶60多億押金的情況下，這樣的情況很有可能正在發(fā)生，如果處理不好，又將爆出一輪負(fù)面；二是摩拜押金策略是否要做改變，自3月哈羅單車宣布全國免押金以來，免押金已經(jīng)成為共享單車行業(yè)的一個(gè)發(fā)展趨勢，也是大家的競爭熱點(diǎn)。而且在用戶都爭相退押金的情況下，免不免押金其實(shí)都一樣，你不免押金，用戶就去用競爭對(duì)手的單車，你的單車就成了一堆廢鐵。所以這應(yīng)該是王興來當(dāng)前比較頭痛的問題。押金免還是不免？如何免？或者換一個(gè)新的玩法？
王興必須解決好用戶的押金問題，這個(gè)不僅涉及到用戶的切身利益，還涉及到國家對(duì)共享單車的監(jiān)管政策，如果解決不好押金問題，摩拜接下來的發(fā)展就不會(huì)順暢，這也關(guān)系到美團(tuán)在出行市場的整體布局。
目前來看，王興是有能力用錢解決這個(gè)問題的。當(dāng)前美團(tuán)賬面還有30億美元的現(xiàn)金，如果騰訊在支援一些，幾十億人民幣的缺口還是能夠搞定的。
但王興的當(dāng)前的問題是多面作戰(zhàn)，與滴滴在上海打得真起勁，外賣市場即將迎來阿里的阻擊，同時(shí)在旅游市場也面臨競爭，還有共享單車市場......如果美團(tuán)把當(dāng)前的錢都投入到共享單車市場，美團(tuán)在其他市場的彈藥就顯得不足了。
三、王興可能錯(cuò)估了共享單車市場的復(fù)雜性
王興可能錯(cuò)估了共享單車的復(fù)雜性。相比出行市場、外賣市場的玩法，共享單車是一種更加復(fù)雜的商業(yè)模式。
供應(yīng)商欠款和押金是王興當(dāng)前必須面對(duì)的問題，雖然棘手，但只要有錢就可以解決。
共享單車的復(fù)雜之處在于，有的事情是無法用錢一次性解決，一勞永逸的。比如共享單車的損毀率，運(yùn)營維護(hù)，政府監(jiān)管等。
在損毀率上，之前媒體有出個(gè)一個(gè)報(bào)道，說ofo單車的故障率達(dá)39.3%。雖然摩拜單車的質(zhì)量好了一些，但損壞率也不低。損毀了的可都是錢，而且如果要補(bǔ)上損毀的車輛，又是一筆錢，這樣一算就是雙份。而且，摩拜單車第一批投放的單車，就算沒有被損壞，在運(yùn)營2年多以后，也該自然報(bào)廢了，更換新車又是一大筆錢。
在運(yùn)營維護(hù)上，單車投放、找尋、拖曳、維修也是一大筆支出，而且是長期的。
在政府監(jiān)管上，政府部門的是鼓勵(lì)免押金，同時(shí)要求共享單車企業(yè)規(guī)范運(yùn)營，對(duì)共享單車亂停亂放，占用人行道、機(jī)動(dòng)車道、盲人道、人行天橋等行為也都做出要求，在規(guī)范用戶行為的同時(shí)，也對(duì)共享單車運(yùn)營企業(yè)提出了更高的要求。
看到這里，我們在回頭看看摩拜單車的財(cái)報(bào)。根據(jù)摩拜單車的財(cái)報(bào)，摩拜去年12月的營收為1.1億元，去掉5.65億銷售成本、1.46億管理支出以及0.8億減值損失，當(dāng)月虧損高達(dá)6.81億元。
這說明什么問題？共享單車真的是太燒錢了！！！
以前共享單車還能通過押金收取來維持運(yùn)營，現(xiàn)在這招明顯是行不通了。王興要面對(duì)的，是持續(xù)的輸血問題，以及如何止損，最終實(shí)現(xiàn)盈利的問題。
四、王興為什么還是買摩拜？
何璽認(rèn)為，以上問題王興以及他的團(tuán)隊(duì)都應(yīng)該有做預(yù)估，而且會(huì)更全面。那為什么王興還是要買摩拜呢？
有人說王興是野心家，有著大大的夢想，比如超越馬云。有人說王興擅長打持久戰(zhàn)，是個(gè)能熬死對(duì)手的玩家。也有人說王興的背后又騰訊撐腰，是為騰訊買單……
但何璽認(rèn)為，王興之所以買摩拜單車，有2個(gè)原因，一個(gè)是短期的策略需要，一個(gè)是長期戰(zhàn)略嘗試。
短期來說，買入摩拜單車能夠提升美團(tuán)點(diǎn)評(píng)估值，為IPO做鋪墊。之前有多家媒體報(bào)道美團(tuán)點(diǎn)評(píng)正在尋求IPO，而王興也對(duì)外透露過去幾年一直在為IPO做準(zhǔn)備。去年進(jìn)軍出行市場也是如此，買下摩拜單車，讓人看到王興在出行市場上的決心，將有利于提升美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的估值。相比動(dòng)輒數(shù)百億的估值，買摩拜的這點(diǎn)錢真的不算啥。
長期來說，王興的野心是做用戶生活服務(wù)平臺(tái)——建立一個(gè)美團(tuán)帝國。目前美團(tuán)已經(jīng)做了許多的嘗試，買入摩拜單車，既可以在出行市場布局，也可以為美團(tuán)外賣、電影演出、酒店住宿、休閑娛樂、周邊游、機(jī)票火車、景點(diǎn)門票提供數(shù)據(jù)支持。至于效果如何，試過才知道。
最后實(shí)在不行，王興把摩拜單車賣了就是。那個(gè)時(shí)候，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)或許已經(jīng)完成IPO，摩拜單車的結(jié)局如何，還重要嗎？
